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[마켓인사이트]엘리엇의 합병 반대 서한…국민연금의 선택은?

재무적 투자자로서 판단 기준은 수익률 삼성물산 주주에게 불리하다는 불만 무시하기 어려워 엘리엇 매니지먼트가 지난 5일 삼성물산 주요 주주들에게 합병 반대를 촉구하는 서한을 보내며 반대 세력 규합에 나섰다. 1대 주주인 국민연금에게도 손을 내밀었다. 엘리엇이 단순 차익 실현으로 '먹튀'를 할 것인지 여부가 우려되는 상황에서 국민연금의 향방이 관심을 끌고 있다. 8일 금융투자업계에 따르면 국민연금은 삼성물산 지분 9.98%를 보유하고 있는 최대주주다. 삼성물산의 특수관계인 지분은 삼성SDI(7.18%), 삼성화재(4.65%) 등을 합쳐 13.99%에 불과한 만큼 국민연금의 대응은 이번 합병 문제에 있어 외국인 지분 다음으로 중요하다. 국민연금의 고민이 커지는 분위기다. 이번 합병이 제일모직에 비해 삼성물산 주주에게 불리하다는 불만이 여기저기서 나오는 상황에서 국민의 노후를 책임지는 연금자산으로 투자를 하는 국민연금이 별다른 목소리를 내지 않고 합병에 찬성하는 모양새를 보이는 게 부담스럽기 때문이다. 반대로 합병안에 적극적으로 반대해 주식매수청구권까지 행사하기에는 주가 하락에 따른 수익률 악화를 우려하지 않을 수 없다. 엘리엇의 지분 매입 공개 이후 삼성물산 주가가 7만원대까지 뛰어 차익 실현할 수 있음에도 주식매수청구권 행사 가격인 5만7234원을 행사할 이유도 없기 때문이다. 삼성물산 지분 9.98%를 보유한 국민연금은 의결권행사전문위원회를 열어 이 문제에 대한 행동 방침을 정할 것으로 알려졌다. 국민연금 관계자는 이날 메트로신문과의 전화통화에서 "16일까지 시간이 남아있기 때문에 주가와 여러가지 상황을 종합적으로 판단한 뒤 의결권행사지침에 따라 결정할 것"이라며 "재무적 투자자 입장에서 안정적으로 기금을 운용할 수 있도록 결정할 것"이라고 말했다. 이 관계자는 이어 "기금운용본부 차원에서 1차 검토를 하고 의결권행사전문위원회를 열어 최종 결론을 내리게 될 것"이라고 덧붙였다. 몸집이 큰 국민연금의 움직임은 시장에 바로 영향을 주는 만큼 주총 전에 지분을 대거 팔기는 어려울 전망이다. 또 재무적 투자자의 성격이 강한 국민연금에 가장 중요한 판단 기준은 수익률이라는 점에서 합병에 적극적 반대 행보를 보이기는 어려울 것이라는 관측에 무게가 실리고 있다. 이에 대해 한 자산운용사 주식운용본부장은 "국민연금에 가장 중요한 것은 수익률"이라며 "연기금이나 다른 투자자 중에서 주가가 올라가는 것에 반대하는 이는 하나도 없다"고 말했다. 한편 이날 유가증권시장에서 삼성물산은 전거래일보다 5600원(7.36%) 내린 7만500원에 거래를 마감했다. 합병안을 두고 지분 경쟁이 일어날 것이란 기대감에 급등했던 주가는 이날 장 시작 당시 8만400원까지 치솟기도 했으나 오후 들어 외국인과 기관 물량이 나오며 급락하기 시작했다. 이는 단기 급등에 따른 차익실현 물량 때문으로 풀이된다. 외국인은 이날 닷새 만에 '팔자'로 돌아서 삼성물산 주식 4만2875주를 순매도했다. 주가의 향방과 합병 가능 여부를 결정할 외국인 지분에 대해서는 오는 11일 주주확정 기준일까지 지켜봐야 할 전망이다.

2015-06-08 17:04:19 이정경 기자
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[메르스 사태] 항공株, 다시 날아 오를까?

항공사들, 2분기 실적 악화 불가피 "항공주 싼값 사는 것도 좋은 투자전략" '항공주'가 메르스 확산 여파로 된서리를 맞고 있다. 대한항공의 주가는 최근 유가 상승에 메르스 확산 소식까지 더해지면서 낙폭 과대 국면에 돌입했다 전문가들은 "메르스 확산이 진정되는 국면까지 대한항공과 아시아나항공 등 항공주의 주가 변동성이 확대될 것"이라고 전망했다. 8일 유가증권시장에서 대한항공의 주가는 전일대비 0.26% 하락한 3만8900원에 마감했다. 메르스 첫 확진자가 나온 지난달 20일 이후 하락과 상승을 반복하며 방향을 잡지 못하고 있다. 아시아나항공도 사정은 마찬가지다. 이날 아시아나항공의 주가는 전일대비 0.61% 떨어진 6470원에 거래를 마쳤다. 2거래일 연속 하락세다. 신민석 하나대투증권 연구원은 "메르스 영향 확인 전까지 당분간 보수적인 접근이 필요하다"면서 "다음주 중순 이후 인바운드(외국인 관광객의 국내 여행) 취소 여객의 가시적인 숫자를 확인해야 한다"고 설명했다. 신 연구원은 과거 신종플루와 연평도 포격 사건 당시에도 인바운드가 일시적으로 역성장했다는 점에 주목했다. 그는 그러면서 "이번 메르스 확산에 따른 여객 둔화 가능성도 열어둬야 한다"고 판단했다. 그는 "6월 여객은 메르스가 확산되면서 인바운드 취소 고객이 증가하고 있어 우려감이 존재한다"며 "급작스러운 항공권 취소는 항공사의 수익성 악화로 이어지기 때문"이라고 덧붙였다. 송재학 NH투자증권 연구원도 "메르스 영향으로 여행 수요가 약해질 것"이라며 "올 2분기 실적은 1분기보다 저조할 전망"이라고 진단했다. 송 연구원은 "메르스 확산으로 인해 수송량 약화가 불가피할 것"이라며 "중국인 관광객이 줄고, 내국인 해외 여행도 감소할 것"이라고 관측했다. 그는 "다만 이전 사례를 보면 전염병으로 인한 항공 수요 약화는 일시적인 악재로 반영된다"고 설명했다. 따라서 항공업 주가는 단기 정체가 예상되지만 중장기적으론 재상승 국면이 나타날 것이라고 송 연구원은 판단했다. 그는 "올 3분기 성수기 효과 여부가 관건"이라며 "올해 연간 항공업 실적은 수요 급증세와 유류비 절감 효과로 호조세를 보일 것"이라고 예상했다. 류제현 KDB대우증권 연구원은 "메르스 발병으로 항공 수요에 대한 우려가 높아지고 있다"면서 "세계보건기구(WHO)와 각국 정부의 여행금지 조치가 본격화되느냐가 중요하다"고 강조했다. 실제로 사스 발병 당시에는 여행금지·주의 조치와 함께 인천공항 기준 항공 수요가 전년대비 30% 줄었다. 당시 홍콩 케세이퍼시픽의 경우 사스 확산 우려가 본격화된 지난 2003년 3월부터 7월까지 5개월간 수송 수요가 월평균 전년대비 45% 감소했다. 따라서 국내 항공사의 주가 변동성도 확대될 가능성이 있다고 류 연구원은 분석했다. 전문가들은 다만 최악의 시점에선 '매수'하는 역발상이 필요하다고 조언한다. 박정우 삼성증권 연구원은 "앞으로 1~2주가 메르스로 인한 시장 불확실성이 극대화되는 시기가 될 것"이라며 "역발상 관점에서 하락폭이 컸던 항공주를 싼값에 사는 것도 좋은 투자전략"이라고 조언했다.

2015-06-08 15:28:07 김민지 기자
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NH투자證, 'Allset 기네스북' 이벤트 실시

[메트로신문 김보배기자] NH투자증권은 지난 1일부터 오는 8월 31일까지 NH-CA Allset펀드에 가입한 고객들을 대상으로 특별한 혜택을 제공하는 'Allset 기네스북' 이벤트를 진행하고 있다. 'Allset'은 '새로운 희망, 완벽한 준비'라는 의미로 저금리·저성장 시대에 고객의 다양한 요구를 충족할 수 있도록 개발된 NH금융그룹의 대표 브랜드다. 올해 1월 2일 출시된 NH-CA Allset 펀드는 지난 5월에 펀드잔고 6000억원을 달성했다. 이에 NH투자증권은 고객의 성원에 보답하고자 'Allset 기네스북' 이벤트를 진행한다. 이벤트 기간 동안 펀드에 가입하면 선착순으로 최대 50만원의 백화점 상품권이 제공되며 '최장기간 보유·최고 수익률·최다펀드 보유' 등 Allset 기네스 레코드를 달성한 고객에게도 5만원 상당의 백화점 상품권을 제공한다. 안정적인 운용 성과를 내고 있는 NH-CA Allset 펀드는 저금리·저성장 시대에 최적의 금융상품이다. 최근 3개월동안 NH-CA Allset 스마트베타+는 약 10.0%, NH-CA Allset 차세대리더는 약 8.6%, NH-CA Allset 모아모아 30(채권혼합형)은 약 2.7%의 수익률을 기록했다. 같은 기간 코스피 상승률은 5.9%다. 손병선 영업지원부장은 "증권사의 평가는 고객의 수익과 신뢰를 바탕으로 이루어지는 만큼 농협금융의 대표상품인 'Allset 펀드'와 NH투자증권만의 차별적인 금융서비스를 통해 고객 우선시하는 1등 증권사로서 시장을 선도하겠다"고 말했다.

2015-06-08 09:46:01 김보배 기자
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삼성물산 상승률, 지분다툼 기대감 탓… 추격 매수 주의해야

주가 상승·외국인 지분 증가…삼성과 엘리엇 간 지분 다툼 기대감 [메트로신문 이정경기자] 삼성물산 주가가 삼성그룹과 엘리엇 매니지먼트 사이 지분다툼 기대감에 거침없이 상승했다. 향후 상승 여력이 남아있을지 관심이 쏠리고 있다. 7일 한국거래소에 따르면 지난 5일 유가증권시장에서 삼성물산은 전일대비 9.5%(6600원) 오른 7만6100원에 거래를 마쳤다. 전날은 10.32% 급증해 이틀간 오른 상승률은 20.8%에 달한다. 엘리엇 매니지먼트 측의 공시 이후 벌어진 현상이다. 지난 5일 삼성물산에 대한 외국인 지분은 33.75%로 엘리엇이 삼성물산 지분 7.12%를 보유하고 있음을 밝힌 4일에 비해 0.67% 증가했다. 외국인 순매수가 증가하기 시작한 3일에 비해서는 1.64% 증가한 수치다. 엘리엇 매니지먼트 측은 주주에 대한 부당한 대우 문제를 제기했기 때문에 지분 증가나 외국인 규합을 통해 합병을 반대할 가능성도 있다. 만약 삼성물산 지분을 가진 외국인이 규합해 주식매수청구권을 1조5000억원 이상 행사할 경우 삼성의 합병 계획은 물거품이 된다. 이 때문에 양측 간 지분에 대한 힘겨루기가 생긴다면 주가 상승 가능성이 높다. 실제 외국인의 지분 증가와 20.8%의 주가 상승률은 삼성과 엘리엇 사이 힘겨루기 과정에서 주가가 오를 것이라는 기대감 때문이다. 앞서 엘리엇은 지난 2003년 미국 P&G가 독일 웰라를 인수하면서 제시한 주가가 부당하다며 소송을 제기했고 수년간의 법적 분쟁을 통해 주가를 올리는 데 성공했다. 또 지난 2001년 아르헨티나 디폴트 당시 액면가 13억3000만 달러의 국채를 4800만 달러의 헐값에 사들인 뒤, 미국법원에 소송을 내며 액면가 전액을 상환하라고 요구해 승소한 바 있다. 그러나 엘리엇이 불공정 문제를 빌미로 삼아 시세 차익을 챙기려 한다는 지적도 나오는 만큼 개미 투자자들이 현 상황에서 추격 매수에 나서는 것은 주의해야 한다는 조언도 나오고 있다. 증권사의 지주회사 담당 연구원은 "합병 비율이 잘못됐다는 것은 명분일 뿐이고 실제로는 경영권 분쟁으로 주가가 오르면 차익을 보려는 목적으로 보인다"고 말했다. 실제 삼성물산 지분 7.12%를 보유한 엘리엇의 지분 평가가치는 이틀만에 1457억원이나 불어났다. 외국인 투자자들이 사용하는 투자기법인 공매도량은 지난 5일 삼성물산에 대해 57만8171주(약 430억7000만원)를 기록했다. 이는 2008년 이후 최대치로 삼성물산의 주가 향방에 대해 외국인 주주들의 시각은 현재의 주가 상승세와 다른 것으로 추정된다. 전문가들은 지난 2004년 영국계 헤지펀드인 헤르메스도 삼성물산 주식 5%를 매집한 뒤 경영권 분쟁으로 주가가 급등하자 보유지분을 모두 팔아 치워 300억원대의 차익을 거둔 바 있는 만큼 개미 투자자들의 주의를 요청했다.

2015-06-07 18:02:00 이정경 기자
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신세계, '메르스 공포' 벗어날 듯 말 듯…불안 장세 '지속'

면세점 입찰 기대, 주가↑…메르스에 '뚝' 1Q 실적 부진…면세점 입찰 경쟁에 '사활' [메트로신문 김보배기자] 신세계 주가가 신규 면세점 입찰 기대감과 중동호흡기질환(메르스) 확산이란 호재와 악재 사이에서 갈팡질팡하고 있다. 신세계는 최근 면세점 입찰에 자신감을 내비치며 실적 악화의 돌파구를 모색하는 중이었다. 그러나 메르스 확산에 따른 우려가 소비심리와 함께 투자심리까지 위축시키면서 신세계 주가의 발목을 잡고 있다. 7일 한국거래소에 따르면 지난 5일 장 마감 기준 신세계 주가는 전 거래일 대비 6.28%(1만5500원) 내린 23만1500원을 기록했다. 시가총액은 2조2791억원(105위)으로 전날보다 1500억원 가량이 줄어들었다. 신세계 주가는 지난 한 해 유통산업 포화와 매출 부진 등으로 연초 25만7500원에서 연말 18만1000원으로 29.70% 하락하며 고전해왔다. 올 들어서도 뚜렷한 사업성장 동력을 찾지 못한 채 4월 중순까지 주당 16만원에서 18만원 사이 박스권에서 등락을 이어왔다. 신세계 주가가 탄력을 받기 시작한 것은 서울시내 신규 면세점 사업 참여가 확실시되던 4월 14일부터다. 이날 하루 동안에만 전일 대비 11.11%(1만9000원) 오른 19만원을 기록했다. 이때부터 신세계 주가는 5월 18일 종가기준 26만7000원으로 40.52%나 상승했다. 장중 한때는 27만9500원까지 치솟아 신고가를 다시 쓰기도 했다. 신세계 면세점 입찰 이슈에 찬물을 끼얹은 것은 다름 아닌 메르스 사태다. 신세계 주가는 최초 확진환자가 발생한 지난달 20일부터 확진환자가 60명을 넘어선 현재까지 7.22% 뒷걸음질 쳤다. 한국관광공사에 따르면 지난달 29일부터 이달 1일까지 한국 여행상품을 환불받은 해외 관광객은 2500여명에 육박한다. 이중 2000여명은 면세점 최대 고객인 유커(중국인 관광객)다. 지난 4일 하루에만도 외국인 관광객 8800여명이 방한 예약을 취소했다. 이미 입국한 관광객들은 사람이 많은 명동 등 주요 상권 방문을 자제하거나 마스크를 착용한 채 쇼핑에 나서고 있다. 유통업계가 관광객 발길을 잡는데 고심하는 사이 신세계는 면세점 입찰에 사활을 걸고 있다. 전문가들은 신세계가 백화점 산업의 한계를 인식하고 새로운 성장 동력을 면세점 사업에서 찾으려는 것으로 해석하고 있다. 실제 신세계의 올해 1분기 매출액은 3722억8760만원으로 전년동기대비 2.64% 줄었다. 영업이익은 461억원으로 0.24% 오른데 그쳤다. 신세계는 오는 7월 중 열리는 특허심사위원회에서 서울시내 일반경쟁 부문에 도전한 7개 대기업과 '5분 프리젠테이션(PT)' 경쟁을 벌이게 된다. 신세계는 우선 본점 명품관(본관) 전체를 프리미엄 면세점으로 전환할 계획이다. 남대문 본점 일대의 백화점, 오피스, 신축 중인 호텔에 이어 시내 면세점을 유치해 '남대문 신세계 타운'에 이르는 종합 쇼핑단지를 건설하겠다는 것이다. 더불어 '남대문과의 상생'이란 깃발까지 내걸었다. 남대문시장은 이태원·동대문·명동 등에 비해 '관광특구' 효과를 누리지 못하고 있다. 신세계는 지난 4월 '남대문시장 외국인 관광객 유치 협약식'을 갖고 남대문시장 환경개선, 관광 소프트웨어 강화, 온라인 마케팅 지원 계획을 밝혔다. 면세점 사업권 심사 항목 중 '상생 기여' 배점을 염두에 둔 것으로 풀이되고 있다. 다만 신세계의 '상생 노력'이 심사위원들에게 제대로 먹힐지는 미지수다. 신세계가 남대문시장을 살리겠다며 관련 예산으로 배정한 금액은 1억원에 불과하다. 화장실, 주차 공간 등 개선된 사항도 전무하다. 이에 남대문시장 상인들은 이번에 등장한 신세계의 '상생 깃발'도 매년 정권 교체나 대기업 마케팅 전략에 단골로 나왔다 사라지기를 반복하는 것에 지나지 않는다고 보고 있다. 남성현 키움증권 연구원은 "신세계는 전체적 펀더멘털(기초체력) 변화를 위해 시내 면세점 사업에 뛰어들었다"며 "사업권 취득과 무관하게 면세점 관련사업은 계속 진행할 가능성이 높다"고 진단했다.

2015-06-07 14:53:41 김보배 기자
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국내 주식펀드, 메르스 여파에 주간수익률 '부진'

[메트로신문 김민지기자] 국내 주식형펀드가 메르스 여파로 한 주간 부진한 성적을 냈다. 7일 펀드평가사 제로인이 지난 5일 공시 기준가격으로 조사한 결과, 국내 주식형펀드의 평균 수익률은 -1.43%인 것으로 나타났다. 소유형 기준으로 0.23%의 플러스 수익률을 기록한 중소형주식 펀드를 제외한 모든 유형의 펀드가 마이너스 수익률을 나타냈다. 배당주식펀드의 수익률이 -1.84%로 가장 낮았고, K200인덱스펀드와 일반주식펀드의 평가액도 지난주보다 각각 1.78%, 1.20% 떨어졌다. 순자산액 100억원 이상, 운용 기간 1개월 이상인 국내 주식펀드 1745개 펀드 가운데 110개만이 플러스 수익률을 냈다. 운수장비, 통신업의 부진으로 이들 종목에 대한 투자 비중이 높은 펀드들이 약세를 면치 못했다. 펀드별로 보면 중·소형 주식에 주로 투자하는 '미래에셋성장유망중소형주자 1(주식)종류C1' 펀드가 2.32% 상승해 가장 좋은 성과를 냈다. 이어 'KB밸류포커스자(주식)클래스A', 'KB밸류포커스소득공제전환자(주식)C클래스'도 각각 2.14%, 2.13%의 수익률을 나타냈다. 국내 채권펀드는 한 주간 평균 0.03% 상승했다. 소유형을 기준으로 보면 초단기채권 펀드가 0.05%로 수익률이 가장 우수했다. 이어 일반채권펀드도 0.04% 상승했고 중기채권펀드는 수익률이 -0.05%로 가장 저조했다. 해외주식펀드는 중국과 일본 증시의 강세 덕분에 평균 1.20% 상승했다. 지역별로는 중국 증시가 강세 흐름을 이어가면서 중국주식펀드가 3.64% 올라 가장 우수한 수익률을 기록했고, 일본주식펀드도 엔저 지속에 힘입어 0.14% 올랐다.

2015-06-07 08:02:27 김민지 기자