메트로신문

[2018 신(新) 주총시대]<下>'주주권 강화', 거스를 수 없는 대세

올해 스튜어드십 코드(stewardship code·연기금 등 주요 기관투자가가 기업의 의사결정에 참여토록 유도하는 의결권 행사 지침)가 도입된 후 첫 주주총회가 열린다. 스튜어드십 코드 도입을 약속한 기관은 의결권 행사 이유를 무조건 공시해야 하는 만큼 상장사 의안에 대한 명분 없는 찬성 혹은 반대가 불가능해졌다. 상장사 입장에서 주총 안건 결의가 보다 까다로워질 전망이지만 오히려 국내 주요 그룹사들은 주주 권리 강화를 약속하고 나섰다. 주주권 강화 흐름은 거스를 수 없는 대세다. ◆ 명분 없는 안건 "통과 더 어려워질 것" 11일 한국기업지배구조원에 따르면 총 24개 자산운용사(PEF 등 포함)가 스튜어드십 코드를 도입했다. 또 2개 자문사, 1개 증권사를 포함해 총 27개사가 스튜어드십 코드에 참여하고 있다. 향후 도입을 약속한 기관도 42개사에 이른다. 27개 기관투자가는 스튜어드십 코드를 도입한 이후 첫 주총을 맞이한다. 스튜어드십코드를 도입했다는 것은 이를 전담하는 인력과 제도를 모두 구축했다는 의미다. 아울러 웹페이지를 통해 이번 주총에서 의결권을 행사한 내용과 이유에 대해서 빠짐없이 공시해야 한다. 안건에 대한 명분없는 찬반이 불가능한 이유다. 한국지배구조원이 2014년부터 2017년 상반기 주총을 분석한 결과 섀도보팅(Shadow voting·의결권 대리행사제도)이 이용되고, 스튜어드십코드 도입 전에도 이사회 안건이 부결된 사례가 많았다. 조사결과 161사에서 개최한 총 220회의 주총에서 이사회 제안이 부결된 것이다. 사내이사선임 부결건이 전체의 37.7%로 가장 높았다. 더욱이 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 30% 이상인 상장사의 부결 사례도 38.6%(85사)에 달했다. 최대주주 지분율이 50% 이상인데도 이사회 제안 안건이 부결된 회사(25사)가 존재했다. 대부분 최대주주의 의결권이 3%로 제한되는 감사(위원)선임 안건이 문제였다. 즉, 외부 소수주주가 적극적으로 의결권을 행사한 결과로 해석할 수 있다. 정일묵 한국지배구조원 연구원은 "최대주주의 의결권이 제한되는 감사(위원)선임의 건은 분석대상 기간 동안 지속적으로 부결 사례가 확인되고 있는데 이는 기관투자가를 비롯한 주주들이 적극적이고 충실한 의결권행사에 대한 관심을 가지고 있으며, 회사가 제안한 안건의 적절성에 대해 보다 엄격하게 검토하고 적극적으로 의결권을 행사하는 것으로 해석된다"며 "올해 스튜어드십코드 도입에 따라 기관이 적극적으로 의결권 행사를 실시할 경우 이러한 추세는 더욱 강화될 것"이라고 전망했다. ◆ 주요 그룹, 전자투표제 도입 스튜어드십코드 도입으로 개인 및 외국인 주주의 비중이 높은 주요 그룹사들은 안건 결의가 더욱 까다로워질 전망이다. 하지만 이들은 이번 주총에 앞서 '주주권한 확대'를 약속하고 나섰다. 주주 권한 강화를 통한 지배구조 선진화라는 새로운 흐름에 적응하겠다는 의지로 보인다. 먼저 SK그룹은 주총 분산개최를 통해 주주들의 참여가 제한되는 부작용을 차단키로 했다. 또 전자투표제도를 도입해 해외에 있거나 바쁜 일정으로 주총 참석이 불가능한 주주들에게 의결권 행사 기회를 제공했다. 앞서 SK는 '거버넌스 위원회'를 설립해 중요한 투자 및 합병·분할, 재무 관련 사항 등 주요 경영 사안을 사전 심의하도록 했다. 한화와 CJ그룹 역시 상장 계열사의 주총을 분산해 개최하고, 전자투표제도를 도입키로 했다. 현대차는 사외이사 후보를 주주들로부터 추천을 받아 선임하는 방식의 주주권 강화를 약속했다. 정 연구원은 "국제기구인 G20·경제협력개발기구(OECD) 기업지배구조원칙(corporate governance principles)에서도 2015년 개정을 통해 기관의 수탁자 책임을 강조하는 새로운 장을 구성하는 등 전 세계적으로 주주권 행사를 강화하는 방향으로 경성규범(hard law·강한규제)과 연성규범(soft law·자율규제)들이 개정되고 있다"고 말했다. 한편 2017년을 기준으로 글로벌 금융위기 이후 14개 국가가 스튜어드십코드를 도입하고 있다. 정부가 코드를 도입한 나라는 홍콩, 일본, 케냐, 영국 등 4개 국가이고 한국을 비롯한 나머지 국가는 모두 기관이 자율적으로 도입하고 있다.

2018-03-11 13:31:15 손엄지 기자

[株라큘라 추천종목]'도시재생사업 수혜株' 희림…"올해 고성장 전망"

-해외 공항 대규모 수주 기대…해외매출 비중 확대 전망 -50조 규모 '도시재생 뉴딜사업' 본격 시행으로 수혜 예상 "중국 관광객을 유치하기 위해 세계 각국이 인프라 구축에 나서고 있다. 아시아·태평양 지역에 신규로 건설 예정인 공항만 178개에 달하는 만큼 관련 종목에 관심을 가져야 한다." 독립리서치 '리서치알음' 최성환 수석연구원은 11일 "고부가가치 특수설계 분야에서 세계적인 경쟁력을 확보하고 있는 '희림'이 국제 입찰경쟁에서 두각을 나타낼 것"이라며 이 같이 밝혔다. 희림은 건축설계와 건설사업관리(CM)를 병행하는 국내 유일의 상장 업체다. 현재 인천공항 제2여객터미널, 강릉아이스아레나 등 공공시설 뿐 아니라 대학병원, 호텔, 아파트 등 다양한 부문에서 사업을 진행하고 있다. 최 연구원이 주목한 점은 수익성이 높은 해외 매출 비중이 확대되고 있다는 것이다. 최 연구원은 "지난해 베트남 롱탄 국제공항 여객터미널 국제현상 설계공모에서 최종 당선돼 올 상반기 300억원 가량의 설계 수주가 예상된다"며 "연내 100억원 규모의 우즈베키스탄 타슈켄트 공항 설계 수주 역시 유력하다"고 분석했다. 이에 지난해 8%에 불과하던 해외매출 비중이 올해 15% 수준으로 확대될 것으로 전망했다. 아울러 유가 상승으로 중동지역의 공공발주가 확대되고 있다는 점도 긍정적이란 분석이다. 국내 사업분야 역시 우호적인 환경이 마련됐다. 특히 올해부터 총 예산 50조원 규모의 '도시재생 뉴딜사업'이 본격적으로 시행된다. '도시재생 뉴딜사업'은 일자리 창출, 지역경제 활성화 등을 위해 전국 500여 곳의 노후주거지역을 개발하는 문재인 정부의 경기 부양책으로, 공공임대주택 같은 공공건축물 건설에 향후 5년 동안 매년 10조원 규모가 투자될 예정이다. 최 연구원은 "희림은 업계 최고의 전문성과 노하우를 바탕으로 노후청사 복합 개발사업, 스마트시티 마스터플랜 용역 등 관련 수주를 잇따라 따내고 있다"며 "사업 기회가 확대되는 전기가 마련됐다"고 분석했다. 여기에다 잦은 지진과 대형 화재 발생으로 건축물 설계 기준이 강화되고 있다는 점도 희림에는 긍정적이란 평가다. 이에 따라 리서치알음은 희림에 대해 긍정적인 투자의견과 함께 적정주가 6900원을 제시했다. 현재 주가 대비 54.5% 가량 상승 여력이 있다는 판단이다.

2018-03-11 09:42:05 손엄지 기자

[주간펀드동향]국내주식형 펀드 순자산 ↓…"인덱스펀드 유출"

국내주식형 펀드 수익률은 소폭 상승했지만 순자산은 줄어든 것으로 나타났다. 주가 하락에 투자하는 인덱스 펀드에서 자금 유출이 나타난 영향이다. 11일 한국거래소에 따르면 지난 한 주(3월 2일~8일)간 코스피지수는 주 초 미국발 통상전쟁 우려로 하락세를 보였으나 도널드 트럼프 미국 대통령이 일부 국가의 철강 및 알루미늄 관세 부과 제외 가능성을 시사한 것이 호재로 작용해 상승반전한 결과 전주 대비 0.24% 상승한 2433.08포인트를 기록했다. 해당기간 개인은 6156억원 순매수하며 지수 상승을 견인했고, 시가총액 기준으로 유형을 분류한 결과에서는 대형주(0.77%)에서만 전주 대비 상승세가 나타났다. 해당기간 국내 주식형펀드 수익률은 0.03% 소폭 상승했다. 다만 순자산은 5130억원 감소했다. 지수 하락에 베팅하는 '인덱스주식코스피200' 펀드에서 자금 유출이 가장 두드러졌던 것으로 나타났다. 해외 주식형펀드는 -0.61%를 기록했다. 지역별로 분류한 결과에서 일본(-3.48%) 및 인도(-4.21%) 펀드 하락세가 두드러졌다. 이에 순자산은 700억원 감소했다. 한 주 간 가장 수익률이 좋았던 국내 주식형펀드는 액티브주식섹터 유형인 '하나UBSIT코리아증권투자신탁 1[주식]ClassC5'(2.15%)로 나타났다. 해외주식형 펀드는 신흥아시아주식으로 분류되는 'KB중국본토A주레버리지증권자투자신탁(주식-파생재간접형)C-E CLASS'가 한 주간 1.95%의 수익률을 기록하면서 가장 좋은 성과를 올린 펀드로 나타났다.

2018-03-11 09:41:05 손엄지 기자

한국증권금융, 정완규 전 FIU 원장 신임 사장 선임

한국증권금융은 9일 임시 주주총회를 열어 정완규 전 금융정보분석원(FIU) 원장을 신임 사장으로 선임했다고 밝혔다. 증권금융은"최근 국내외 금리변동성이 높아지고 정보기술(IT)과 금융의 접목 등으로 금융산업에 큰 변화가 예상되는 상황이다"면서 "정완규 신임 사장은 금융위원회에서 다양한 국내외 금융정책을 담당한 전문가로 정보기술과 금융의 접목 등으로 금융산업에 큰 변화가 예상되는 상황에서 증권금융 경쟁력을 높일 적임자"라고 설명했다. 정 사장은 고려대 행정학과를 졸업하고 행정고시 34회로 공직에 들어와 금융위원회 자산운용과장, 자본시장과장, 기획조정관, 중소서민금융정책관 등을 거쳤다. 2016년 새누리당 수석전문위원으로 갔다가 지난해 2월부터 금융위 산하 조직인 FIU 원장을 맡았다.

2018-03-11 06:42:02 김문호 기자

[공시]선익시스템, 中 BOE와 43억원 디스플레이 장비 납품계약

코스닥 상장사 선익시스템은 중국 디스플레이 기업 BOE와 42억6291만원 규모의 디스플레이 장비 납품 계약을 체결했다고 9일 공시했다. 이는 2016년 매출액 대비 2.97%에 해당하는 금액이며 계약기간은 오는 6월1일까지다.

2018-03-09 15:46:59 손엄지 기자

[마감시황]코스피·코스닥 동반상승…철강주·셀트리온 급락

남북관계회복 기대감이 커지면서 코스피와 코스닥이 동반 상승마감했다. 9일 코스피는 전일 대비 26.37포인트(1.08%)오른 2459.45로 장을 마감했다. 장 중 2470선을 넘어서는 강한 상승장을 연출했다. 이는 외국인과 기관이 쌍끌이 매수에 나선 영향이다. 이날 개인은 4883억원 순매도세를 보였지만 외국인과 기관이 각각 1971억원, 2919억원 매수 우위를 기록했다. 업종별로는 건설업과 증권이 4% 이상 크게 올랐다. 또 유통업(2.94%), 비금속광물(2.49%), 음식료업(2.23%), 기계(2.22%), 화학(2.20%), 전기가스업(2.09%) 등이 2% 이상 상승했다. 반면 미국 도널드 트럼프 대통령의 철강관세가 현실화되며 철강금속은 -2.41%로 크게 하락했다. 특히 신화실업(-3.28%), 세아베스틸(-3.27%) 등 미국에 철강을 주로 수입하는 기업의 타격이 컸다. 시가총액 상위 업종은 대부분 상승했다. 삼성전자가 1.10% 올랐고, 삼성바이오로직스(0.89%), LG화학(5.04%), 네이버(0.38%), KB금융(1.13%) 등이 올랐다. SK하이닉스(-0.24%), 현대차(-0.32%) 등은 하락했다. 특히 코스피200 지수 편입 후 차익실현 매물이 몰리면서 코스피 시총 2위 셀트리온은 -7.91% 급락했다. 한편 코스닥도 외국인과 기관이 쌍끌이 매수에 나서며 주가 상승을 견인했다. 이날 코스닥은 전일대비 11.86포인트(1.39%) 오른 865.80을 기록했다. 외국인과 기관은 각각 774억원, 1031억원 순매수했고, 개인은 1749억원 매도우위를 기록했다.

2018-03-09 15:46:44 손엄지 기자

하이투자증권, 연 6.50% 수익추구 ELS 1종 공모

하이투자증권은 오는 16일 오후 1시까지 주가연계증권(ELS) 1종을 총 50억원 규모로 공모한다고 9일 밝혔다. 'HI ELS 1427호'는 홍콩항셍(HSCEI) 지수, 유로스톡스50(EUROSTOXX50) 지수를 기초자산으로 하는 3년 만기 6개월 단위 조기상환형 ELS로, 자동조기상환 평가일에 모든 기초자산의 종가가 최초기준가격의 90%(6개월,12개월),85%(18개월),80%(24개월),75%(30개월),65%(36개월) 이상이면 최대 19.50%(연 6.50%)의 수익을 지급한다. 또 만기 시 최초기준가격의 65% 이상이면 최초 제시수익률을 지급한다. 단 65%미만으로 하락한다면 만기상환 조건에 따라 원금손실이 발생할 수도 있다. 상품의 최소 가입금액은 100만원이상 10만원 단위이며, 보다 자세한 사항은 하이투자증권 고객지원센터로 문의하면 된다.

2018-03-09 11:10:48 손엄지 기자

올해 채권순발행 100조 시대 열릴까, 금리 상승국면 자금수요 증가

올해 국내채권 순발행 규모가 100조원 내외로 확대될 가능성이 크다는 분석이 나왔다. 금리 상승국면 초기에 경기 확장 진입에 따른 자금 수요가 늘기 때문이다. 특히 문재인 정부가 국정운영 목표 달성을 위해 국공채(국채 및 공사채)의 순발행이 늘어날 가능성이 높다. 9일 한국투자증권에 따르면 과거 국내채권 연간 순발행 규모가 100조원대를 기록한 사례는 총 3번이었다. 2009년(166조원), 2013년(114조원), 2015년(109조원)에 국제 금융위기 사태로 인해 발생했다. 이들 시는에서는 기준금리 인하 국면에서 경기부양을 위한 적자국채 확대가 채권순발행을 주도했다. 올해 100조원에 달할 것이란 분석의 근거는 뭘까. 일반적으로 현재와 같은 금리인상 초기국면에서는 경기확장 진입에 따른 자금수요 증가 및 저금리 상황이 맞물리며 민간 부문 채권순발행이 늘어나는 경향성을 갖는다. 또한 중앙은행 통화조절 수단인 통안채(통화안정화증권)도 수출경기 호전에 따른 외화유동성 흡수를 위해 채권순발행이 일부 늘어난다. 이와 함께 문재인 정부에서는 국공채(국채 및 공사채) 순발행이 늘어날 가능성이 높다. 국내 채권은 공공부문 채권순발행이 전체의 70% 가량을 차지한다. 2000년 이후 부문별 국내채권 순발행 현황을 살펴보면 공공부문에서는 국채, 공사채, 통안채 비중이 각각 41.3%, 18.1%, 8.8%를 기록하고 있다. 또한 민간부문 에서는 금융채와 회사채 순발행 비중이 각각 20.4% 및 5.8%를 나타내고 있다. 한국투자증권 오창섭 연구원은 "금리인상 국면에서는 채권투자가 위축됨에 따라 채권공급이 크게 늘어날 경우 수급부담 측면이 시장악재로 부각될 수 있다"고 우려했다. 채권순발행은 자금수요를 나타냄에 따라 수급여건에서 채권금리의 상승요인이다. 채권금리(이자율)는 기본적으로 채권공급(자금수요)과 채권수요(자금공급)에 따른 수급여건에 의해 결정된다. 채권공급(자금수요)이 늘어나면 채권금리(이자율)가 상승하게 되고, 반대로 채권공급(자금수요)이 줄어들면 채권금리(이자율)이 하락한다. 여기에서 채권공급에 해당하는 부분이 채권발행이며, 채권은 만기도래에 따른 자금공급 부문이 있기 때문에 채권발행에서 채권만기를 차감한 채권순발행이 실제적인 채권공급(자금수요)에 해당한다. 국내 채권만기 규모는 지속적으로 늘어나고 있는 상황이다. 2000년대 초반 연간 국내채권 만기도래 물량은 200조원대를 기록했으나, 2017년 채권만기 금액은 500조원대를 나타내고 있다. 이는 국내채권의 순발행(채권발행>채권만기) 기조로 인해 채권잔액이 계속해서 커지고 있기 때문이며, 이러한 채권만기 증가는 차환발행(Roll-Over)을 통해 채권발행 확대를 견인하는 요인으로 작용한다.

2018-03-09 07:44:56 김문호 기자

[마감시황]올해 첫 '네 마녀의 날'에도 코스피·코스닥 동반 상승

올해 첫 '네 마녀의 날(선물·옵션 동시만기일)'에도 국내 증시는 견조한 상승률을 기록했다. 코스피와 코스닥 모두 1% 이상 올랐다. 8일 코스피지수는 전일 대비 31.26포인트(1.30%) 오른 2433.08에 장을 마쳤다. 지난달 27일(2456.14) 이후 6거래일 만에 종가 기준 최고치다. 이날 개인과 외국인은 각각 4289억원, 1736억원어치 순매도세를 기록했지만 기관 홀로 5967억원 매수 우위를 보이며 주가 상승을 견인했다. 코스피200 편입을 하루 앞둔 셀트리온이 8.92% 오르면서 의약품업종지수가 4% 넘게 급등했다. 철강·금속(2.11%), 건설업(2.07%), 음식료품(1.82%), 기계(1.92%), 운송장비(1.78%), 종이·목재(1.79%) 등도 상승했다. 시가총액 상위 종목들도 일제히 상승했다. 삼성전자가 전일 대비 2만9000원(1.19%) 오른 246만원에 장을 마쳤다. SK하이닉스(0.97%), 현대차(1.31%), 포스코(3.02%), 현대모비스(1.63%) 등도 오름세였다. 한편 코스닥은 전일 대비 12.91포인트(1.54%) 오른 853.94로 장을 마감하면서 전날 낙폭을 대부분 회복했다. 외국인 홀로 1296억원 순매수 했고, 개인과 기관은 각각 1117억원, 48억원 순매도세를 기록했다.

2018-03-08 16:09:05 손엄지 기자

금융투자협회, 해외 ETF 과정 개설

한국금융투자협회 금융투자교육원은 PB, 금융상품 컨설팅을 위한 해외 상장지수펀드(ETF) 상품의 투자 현황과 투자 전략에 대한 혜안을 키울 수 있는 '해외 ETF' 과정을 27일까지 모집한다고 8일 밝혔다. '해외 ETF' 과정은 업계 실무전문가를 통해 사례중심의 투자 현황과 리스크 관리 등을 학습할 수 있는 단기과정이다. 이번 교육과정의 수강생들은 해외 ETF 투자사례 분석과 상품 구조의 이해력을 높이고 ETF 투자 능력을 향상 시킬 수 있을 것으로 기대된다. 교육기간은 4월 17일, 19일 이틀간 총 6시간 교육하며, 여의도 금융투자교육원에서 야간으로 진행된다. 수강신청 및 기타 자세한 사항은 금융투자교육원 홈페이지에서 확인할 수 있다.

2018-03-08 15:17:45 손엄지 기자

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