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삼성전자 ‘어닝쇼크’에 한국경제 흔들

2014년 새해가 밝은 지 일주일 만에 한국경제가 삼성전자의 '어닝쇼크'에 빠졌다. 외국계 증권사가 올 들어 삼성전자 4분기 영업이익 전망치를 8조원대 후반으로 후려치며 시장에 충격을 안긴 것이 무색하게, 실제 수치는 이보다 더 낮은 8조원대 초반으로 나왔다. 시장에서는 삼성전자를 시작으로 스마트폰 관련 IT부품 등 국내 상장사들의 실적이 줄줄이 하향 도미노 현상을 일으킬 가능성을 우려한다. 가뜩이나 원고·엔저 현상이 심해지며 일본 경쟁사들이 치고 올라오는 상황에서 IT는 물론, 자동차 등 국내 대표 수출주의 실적이 종전처럼 질주하지 못할 우려가 높아졌다. 7일 국내 상장사들의 지난해 4분기 실적 발표의 스타트를 끊은 삼성전자는 시장 기대에 크게 못 미치는 결과를 발표했다. 이 기간 매출액은 59조원으로 1년 전보다 5.2% 늘었으나 영업이익이 8조3000억원으로 6.1% 줄어들었다. 8조원대 영업익이 현실로 나타나면서 시장은 충격에 휩싸였다. 국내 증권사들의 종전 예상치는 10조원 안팎의 수준이었다. 올 들어 외국계 증권사인 BNP파리바가 8조7800억원으로 전망치를 대폭 후려치고 나서야 국내 증권사들의 예상치도 9조원대로 겨우 내려왔다. 줄줄이 실적 발표를 대기 중인 주요 기업들의 상황도 크게 기대하긴 어렵다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 증권사 실적 전망치가 있는 176개 상장사 중에서 102개사(58.0%)의 지난해 4분기 영업익 전망치는 6일 기준으로 한달 전보다 평균 6.7% 하락했다. 정보기술(IT) 분야의 경기가 전반적으로 둔화되면서 IT종목 중 삼성테크윈(-24.8%), 아바텍(-24.7%), 삼성SDI(-24.5%), LG디스플레이(-23.9%), 삼성전기(-17.9%), LG전자(-17.0%) 등의 영업익 전망치가 이미 대폭 하향조정됐다. 국내 증권사들은 삼성SDI, 삼성전기, LG전자 등에 대한 목표주가도 속속 낮춰잡기 시작했다. IT와 더불어 대표 수출업종인 자동차도 마찬가지다. 현대차의 4분기 영업익 전망치는 2조2661억원으로 한달 전 2조2998억원에서 1.5% 줄어들었으며 기아차는 2.0% 감소했다. 이에 시장의 눈은 내수로 돌아갔으나 대내 상황이라고 더 낫지 않다. 건설업종만 해도 올해 상반기에 4조5000억원이 넘는 회사채 만기 폭탄을 처리해야 한다. 지난해 하반기에도 4조원을 웃도는 회사채를 상환한 건설사들은 한숨 돌리기 무섭게 또 다시 더 큰 상환 압박을 마주했다. 현대산업개발은 다음달 3500억원의 회사채 만기가 돌아온다. SK건설은 3월까지 1800억원의 회사채를 갚아야 하며 GS건설과, 두산건설은 상반기 안으로 각각 5000억원, 2500억원을 막아야 한다. 동부건설 역시 상반기에 1100억원의 회사채를 갚아야 한다. 이들 업체들은 건물 등 자산을 매각하거나 유상증자 자금 등을 활용해 자체적으로 자금 마련에 나선다는 방침이다. 전문가들은 올해 경기가 순조롭게 돌아가려면 내수 중심으로 민간 경기가 살아나는 것이 중요하다고 강조했다. 김영준 하나금융경영연구소 연구위원은 "지난해 정부 주도의 정책으로 경기가 바닥에서 탈출했으므로 올해 민간 영역이 회복할 수 있느냐가 관건"이라며 "전세계적인 경기회복 국면에서 수출 물량은 늘어날 것으로 보지만 원·엔 등 환율 여파로 채산성은 하락할 수 있다"고 지적했다.

2014-01-08 07:30:53 김현정 기자
미래에셋증권, 연8% 스텝다운ELS 포함 파생결합증권 등 7종 출시

미래에셋증권은 연 8% 스텝다운 ELS상품을 포함한 파생결합증권 등 상품 7종을 오는 10일 오후 2시까지 총 650억원 규모로 판매한다고 7일 밝혔다. 이 중에서 '미래에셋 제5641회 스텝다운 ELS'는 KOSPI200지수, HSCEI지수, Eurostoxx50지수를 기초자산으로 하는 3년 만기 조기상환형 스텝다운 상품이다. 6개월 주기의 조기상환평가일 및 만기상환평가일에 모든 기초자산가격이 최초기준가격의 90%(6·12·18개월), 85%(24·30·36개월) 이상이면 연 8%의 수익을 지급한다. 조기상환이 되지 않더라도 모든 기초자산 모두 만기평가일까지 최초기준가격의 55% 미만으로 하락한 적이 없으면 연 8%의 수익을 지급한다. 단 세 기초자산 중 어느 하나라도 최초기준가격의 55% 미만으로 하락한 적이 있으면 만기상환 조건에 따라 손실이 발생할 수도 있다. 이와 함께 KOSPI200지수, HSCEI지수를 기초자산으로 하는 ELB 및 금(London Gold PM Fixing), 은(London Silver Midday Fixing), 서부텍사스산중질유(WTI) 등을 기초자산으로 하는 DLS도 출시했다. 각 상품의 최소청약금액은 100만원으로 초과 청약 시 청약 경쟁률에 따라 안분 배정된다. 자세한 내용은 미래에셋증권 홈페이지(www.smartmiraeasset.com)에서 확인하거나 미래에셋증권 영업점, 금융상품상담센터(1577-9300)로 문의하면 된다.

2014-01-07 14:48:20 김현정 기자
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KDB대우증권, ELS 6종·ELB 1종·DLS 4종·DLB 2종 공모

KDB대우증권은 최대 연 10.00%의 수익률을 추구하는 ELS를 포함한 6종, 최대 연 10.08%의 수익률을 추구하는 DLS를 포함한 총 4종, ELB 1종, DLB 2종을 공모한다고 7일 밝혔다. 이번 상품들은 KOSPI200, S&P500;, 홍콩항셍중국기업지수(HSCEI), EuroStoxx50, 삼성전자, 현대차, 금·은가격 및 WTI가격, 원·달러 환율을 기초자산으로 한다. 총 모집 규모는 1270억원이다. '제10643회 삼성전자-현대차 하향계단식 조기상환형 ELS'는 3년만기 상품이다. 6개월마다 자동조기상환 평가일에 모든 기초자산의 종가가 각 최초기준가격의 95%(6·12개월), 90%(18·24개월), 85%(30개월) 이상인 경우 연10.00% 수익을 제공한다. 조기상환 되지 않은 경우에도 만기까지 모든 기초자산의 종가가 투자 기간 중 최초기준가격의 60% 미만으로 하락한 적이 없다면 연 10.00%의 수익을 확정 지급한다. '제1571회 금가격-은가격-WTI가격 월지급식 조기상환형 DLS'는 3년 만기 상품이다. 매달 월수익지급평가일에 모든 기초자산 가격이 최초기준가격의 55% 이상이면 연 10.08%의 월수익을 지급한다. 6개월마다 자동조기상환 평가일에 모든 기초자산의 종가가 각 최초기준가격의 95%(6·12개월), 90%(18·24개월), 85%(30개월) 이상인 경우 원금을 조기상환한다. 조기상환 되지 않은 경우에도 만기까지 모든 기초자산의 종가가 투자 기간 중 최초기준가격의 55% 미만으로 하락한 적이 없다면 만기에 원금을 지급한다. 이밖에 'KOSPI200-HSCEI 하향계단식 조기상환형 ELS'(3년만기, 최대 연 7.00%), 'KOSPI200-HSCEI-S&P500; 하향계단식 조기상환형 ELS'(3년만기, 최대 연 7.20%), 'KOSPI200-HSCEI-EuroStoxx50 조기상환형 ELS'(3년만기, 최대 연 7.60%), 'KOSPI200-HSCEI 하향계단식 조기상환형 ELS'(3년만기, 최대 연 7.92%), 'KOSPI200-HSCEI- EuroStoxx50 월지급식 조기상환형 ELS'(3년만기, 최대 연 6.90%), '금가격-은가격-WTI 하향계단식 조기상환형 DLS'(1.5년만기, 최대 연 9.20%), '금가격-은가격 하향계단식 조기상환형 DLS'(3년만기, 최대 연 7.10%), '금가격-은가격-WTI 하향계단식 조기상환형 DLS'(3년만기, 최대 연 10.00%), 'KOSPI200 원금 102.5% 보장 넉아웃 콜&풋옵션형 ELB'(1.5년만기, 최대 6.90%), '원달러환율 원금보장 디지털 콜 옵션형 DLB'(1년 만기, 최대 연 5.2%), 'WTI 원금 102% 보장 넉아웃 콜&풋옵션형 DLB'(1.5년만기, 최대 10.00%)를 함께 모집한다. 이번 상품들은 ELS·ELB는 오는 9일, DLS·DLB는 10일 오전 11시까지 모집한다. 최소 100만원부터 100만원 단위로 청약이 가능하다. 문의: 스마트상담센터 1644-3322

2014-01-07 14:37:54 김현정 기자
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'어닝쇼크' 삼성전자, 올해 실적 기대치 낮아지나

삼성전자가 7일 '어닝쇼크' 수준의 지난해 4분기 실적을 내놓자 시장에서는 고가 스마트폰의 판매 둔화와 일회성 비용 등을 주요 원인으로 꼽았다. 향후 실적 향방에 대해서는 "낮아진 시장 기대치는 충족할 것"이라는 데 전문가들의 의견이 모아졌다. [!{IMG::20140107000012.jpg::L::240::삼성전자}!]이날 삼성전자 주가는 실적부진의 충격에도 선방하고 있다. 코스피가 외국인의 매수세에 이틀째 오르는 가운데, 삼성전자 역시 외국인끼리 매매 공방을 벌이며 보합권 등락을 거듭하는 수준에 그치고 있다. 유가증권시장에서 이날 오전 9시 57분 현재 삼성전자의 주가는 전 거래일보다 1000원(0.08%) 하락한 130만6000원을 나타냈다. 장초반 이틀 연속 상승세를 보이며 131만원선에서 움직이다가 보합권으로 내려왔다. 개장 전 삼성전자는 2013년 4분기 영업이익이 8조3000억원으로 전년 같은기간 대비 6.1% 감소했다고 밝혔다. 전분기보다는 18.31% 줄어든 수준이다. 이 기간 매출액은 59조원으로 전년 같은기간보다 5.2% 늘고, 전분기 대비로는 0.14% 늘었다. 8조원대 영업익 전망치를 과감하게 내놓은 외국계 증권사의 전망치보다도 낮은 '어닝쇼크' 수준이었다. 국내 증권사와 외국계 증권사의 실적 전망 겨루기에서는 또 다시 외국계가 승기를 잡았다. 최근 BNP파리바가 삼성전자 4분기 영업익 전망치를 8조7800억원으로 대폭 낮추고 나서야 국내 증권사들은 종전 10조원대 전망치에서 9조원대로 낮춰잡았다. ◆실적 부진 "고가 스마트폰 판매 둔화, 일회성 비용 증가 영향" 시장에서는 삼성전자의 4분기 실적 부진의 이유로 고가 스마트폰의 판매가 둔화 국면에 들어섰고 마케팅 비용, 성과급 등 일회성 비용가 크게 늘어난 점 등을 꼽았다. 이선태 NH농협증권 연구원은 "삼성전자의 지난해 4분기 영업이익이 8조3000억원으로 예상치를 하회했다"며 연말 세트 제품 재고 판매를 위한 마케팅 비용 증가, 특별상여금, R&D비용, 충당금 등 일회성 비용 대폭 반영된 것으로 추정된다"고 설명했다. 안성호 한화투자증권 연구원은 "하이엔드 스마트폰 판매가 부진하면서 정보통신과 아몰레드 부문의 수익성이 함께 악화한 것으로 풀이된다"며 "반도체를 제외한 모든 사업부문의 실적이 감소했을 것"이라고 분석했다. 송종호 KDB대우증권 연구원은 "IT모바일(IM) 부문의 실적 악화 때문으로 보인다"고 판단했다. ◆향후 실적 전망 "낮춰 잡으면 실망할 일 없어" 삼성전자의 향후 실적에 대한 시장의 기대도 낮아질 것으로 관측됐다. 송 연구원은 "올 1분기엔 성과급이 없지만 모바일 신제품이 출시되려면 시간이 걸리기 때문에 1분기 실적과 올해 연간 실적에 대한 시장의 컨센서스가 더 하향조정될 가능성이 크다"고 설명했다. 이 연구원은 "실적 기대감이 충분히 낮아졌기 때문에 향후 이익 예상치를 달성할 수 있을 것으로 본다"고 내다봤다. 지난해 4분기 영업익을 부문별로 보면, 한화투자증권은 반도체 2조3000억원, 정보통신 5조4000억원, 디스플레이 5000억원, 디지털가전 1000억원 등으로 추정했다. 전 분기 대비 12% 늘어난 반도체를 제외하곤 대부분 전 분기보다 줄어든 수준이다. NH농협증권은 통신 5조3000억원, 반도체 2조6000억원, 디스플레이 3000억원, 가전 1000억원으로 추정했다. 한편 삼성전자가 올해 스마트폰 시장에서도 입지를 강화할 것이란 전망도 나왔다. 이날 미국 시장조사업체인 스트래티지애널리틱스(SA)는 삼성전자가 올해 스마트폰 시장에서 3억9830만대를 판매(공급 기준)할 것으로 내다봤다. SA는 삼성전자의 지난해 스마트폰 판매량과 시장점유율이 각각 3억2930만대, 32.9%로 각각 사상 최대를 기록했다고 추산했다. SA는 올해 삼성전자의 휴대전화 판매량을 4억9900만대, 시장점유율을 28.2%로 예상하면서 각각 15년째, 9년째 상승할 것으로 전망했다.

2014-01-07 10:47:38 김현정 기자
미워도 다시한번 '미·일·유럽'펀드 투자자 관심

새해를 맞아 올 한해 재테크 신년계획을 세우는 투자자들이 많다. 저금리 기조에 가장 쉽게 떠오르는 상품이 바로 펀드다. 지난해 대거 펀드 환매행렬에 동참하던 개인투자자들도 지난해 11~12월부터는 다시 주식형펀드 등의 투자를 늘리는 모습이다. 경기회복 국면에서 수혜를 받는 지역과 업종의 펀드 투자가 유리할 전망이다. 미국, 유럽 등 선진국과 소비재에 관심이 쏠렸다. 선진국 지역에 투자하는 펀드 중에서는 일본펀드의 성과가 돋보인다. 6일 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 북미·유럽·일본 지역에 투자하는 설정액 10억원 이상 펀드 108개 가운데 최근 1개월 성과가 가장 높은 상품은 하이자산운용의 '하이일본1.5배레버리지증권자투자신탁 H[주식-파생재간접형]C-F'였다. 이 상품은 이 기간에 11.27%의 수익률을 냈다. 2위는 프랭클린자산운용의 '프랭클린템플턴재팬증권자투자신탁(주식)Class A'로 6.59%였다. 북미펀드 중에서는 바이오·헬스케어나 중소형주에 투자하는 상품이 성과가 좋았다. '프랭클린템플턴미국바이오헬스케어증권자투자신탁(주식-재간접형)Class A'가 4.88%로 성과가 가장 높았다. 다음으로는 피델리티자산운용의 '피델리티미국증권자투자신탁(주식-재간접형)'A'와 '피델리티연금미국증권전환형투자신탁(주식-재간접형)종류C'가 각각 3.94%로 뒤따랐다. 유럽펀드 가운데 수익률 1위는 JP모간의 'JP모간유럽대표증권자투자신탁(H)(주식-재간접형)A'가 4.25%로 수익률이 가장 높았다. 글로벌 경기회복에 선진국 중심으로 소비가 살아날 것이란 예상이 펀드 수익률로 확인된다. 신흥국 소비재펀드의 수익률은 최근 약세를 면치 못하는 반면, 글로벌 소비재와 럭셔리 소비재에 투자하는 상품은 성과가 양호했다. 미래에셋자산운용의 '미래에셋글로벌그레이트컨슈머증권자투자신탁 1(주식)종류직판F'의 최근 1개월 수익률이 4.19%로 가장 높았다. 인덱스펀드인 '미래에셋TIGER경기방어증권상장지수투자신탁(주식)'과 '삼성KODEX소비재증권상장지수투자신탁[주식]' 등이 2~3%대 수익률을 기록했다. 럭셔리 소비재 중심으로 투자하는 '우리Global Luxury증권투자신탁 1[주식]ClassA1'과 'IBK럭셔리라이프스타일자A[주식]' 등은 1%대 성과를 냈다. 국내주식형 펀드의 최근 1개월 평균 수익률이 -1.03%, 해외주식형도 -1.69%로 마이너스를 기록한 것에 비교하면 양호한 수익률이다. 반면 신흥국 소비재펀드는 약세를 보였다. 친디아(중국·인도), 신흥아시아 등에 투자하는 상품들이 일제히 1~3% 안팎의 마이너스 수익률을 기록했다.

2014-01-07 09:23:37 김현정 기자