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증권
하이트 대체할 '테라'…하이트진로 주가 이끌까

2013년 퀸즈에일 이후 6년 만에 맥주 신제품을 발표한 하이트진로 주가에 관심이 쏠리고 있다. 기존 제품인 Hite(하이트)맥주를 대체하면서 맥주 시장에서 입지를 넓힐 계획을 밝혔기 때문이다. 하이트진로는 지난 13일 신제품 'TERRA(테라)'를 발표했다. 이날 하이트진로 주가는 전일보다 2.23%(400원) 오른 1만8350원에 거래를 마감했다. 다음날인 14일에도 1.09%(200원) 올랐고, 15일에도 0.27%(50원) 상승한 1만 8600원에 장을 마쳤다. 하이트진로는 오는 21일 출시하는 신제품 맥주 '테라'로 국내 맥주 시장 점유율을 높여 간다는 전략이다. 화이트진로 관계자는 "이번 신제품을 통해 현재 30% 내외의 맥주시장 점유율을 40% 이상까지 확대할 계획"이라고 밝혔다. 그는 "출고가격은 기존 레귤러 맥주 제품(하이트맥주)와 동일하지만 미세먼지 경보의 일상화로 자연적인 것에 대한 갈망이 커지고 있는 점을 반영해 호주 청정지역의 맥아와 발효공정에서 자연 발생하는 탄산만 사용했다"는 점을 강조했다. 하이트진로의 대표 맥주 '하이트'는 2000년대까지 '국민맥주'로 불렸다. 하지만 2000년대 후반부터 오비맥주의 카스에 밀리기 시작했고, 2012년 오비맥주에 시장 1위를 내줬다. 주류업계가 추산하는 하이트진로의 맥주 시장 점유율은 25% 안팎 수준이다. 증권가에서도 하이트진로의 주가에 신제품 기대감이 형성될 전망이라고 봤다. 박상준 키움증권 연구원은 "국내 주류 상위 업체의 신제품 출시이기 때문에 가정·업소 채널에서 매출 확대 기대감이 형성될 것"이라고 밝혔다. 최근 맥주 시장 상황도 신제품을 내놓는 하이트진로에게 유리하다. 박 연구원은 "최근 수입맥주 성장률 부진 속에 하이트진로의 발포주인 FiLite(필라이트) 매출 성장세가 지속되고 있고, OB·롯데·수입 맥주 업체들의 마케팅 비용 공세도 주춤한 상황이어서 하이트진로에 다소 유리하게 시장 상황이 바뀌었다"고 분석했다. 테라가 시장점유율을 상승시킨다면 중장기적으로 주가 흐름은 상승세를 지속할 전망이다. 박상준 연구원은 "신제품 매출이 하이트 진로의 기존 제품 매출을 잠식하는 효과가 발생할 수 있는 것이다"며 "발포주 필라이트의 매출에도 일부 영향을 줄 수 있다"고 밝혔다.

2019-03-18 08:00:55 배한님 기자
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주총 다가오니 '배당형 펀드' 인기 ↑…한달 새 200억원

올해 들어 배당형 펀드에 많은 자금이 몰렸다. 특히 주주총회가 다가오면서 행동주의 사모펀드의 배당 요구가 거세지면서 펀드의 인기는 날로 높아지고 있다. 전문가들은 배당주 인기는 당분간 지속될 것으로 전망했다. 17일 한국펀드평가 펀드스퀘어에 따르면 국내주식형펀드 중 상장지수펀드(ETF)를 제외하고 최근 1개월 동안 가장 많은 자금이 유입된 펀드는 배당형 펀드인 '베어링고배당플러스'로 나타났다. 한 달 동안에만 195억원의 자금이 유입됐다. 전체 설정액(1690억원)의 12%가 한달 새 모인 것이다. 해당 펀드는 배당수익률이 높고, 내재가치가 우수한 '고배당주'에 집중 투자한다. 삼성전자(펀드내비중 9.62%), POSCO(9.28%), SK텔레콤(3.66%), SK하이닉스(3.28%) 등을 담고 있다. ◆ 배당주 펀드, 인기도 수익도 'GOOD' 최근 3개월을 기준으로 봐도 자금 유입이 가장 활발히 이뤄진 10개 펀드 중 3개 펀드가 배당형 펀드로 나타났다. 베어링고배당 펀드를 비롯해 설정액만 2조5000억원(패밀리펀드 포함)에 달하는 초대형 펀드인 '신영밸류고배당' 펀드의 인기도 여전했다. 장기 운용을 목적으로 하는 '신영퇴직연금배당주식' 펀드도 5번째로 많은 자금을 끌어모은 것으로 나타났다. 안현국 한화투자증권 연구원은 "정부나 기업 정책이 주주 친화적으로 변하고 있고 주총이 다가오면서 배당에 대한 기대가 반영돼 배당주 투자에 대한 관심이 높다"며 "2월 말부터 코스피 추가 상승이 제한된 점도 상대적 안전처인 배당주로 시선을 옮기게 했다"고 분석했다. 배당주 펀드에 자금이 몰린 것은 증시 변동성이 커졌고, 상장사 실적 전망도 어두워지면서 안정적인 수익을 노리는 투자자가 많아졌다는 뜻이다. 실제 배당주 펀드는 일반 액티브 펀드보다 높은 성과를 기록하고 있다. 최근 3개월동안 액티브 펀드 전체 수익률이 4.73%를 기록한 반면 배당주 펀드는 5.08% 수익을 기록했다. 특히 하락장에서 방어효과가 뛰어났다. 전체 액티브 펀드가 최근 6개월 간 5% 하락한 가운데 배당주 펀드는 2.59% 하락하는데 그쳤다. ◆ 배당형 펀드는 '중장기 트렌드' 아울러 주주총회 시즌이 다가오면서 배당을 확대하는 기업들이 많아질 것이란 기대감도 배당형 펀드의 인기요소다. 최근 엘리엇이나 KCGI 등 행동주의 사모펀드가 활발히 활동하면서 기업들의 배당확대를 요구하고 있다. 국민연금 역시 지난해 7월 스튜어드십코드(수탁자책임 원칙)를 도입하면서 저배당 또는 무배당 기업에 대해 배당확대를 요구하기로 했다. 실제 지난해 국민연금이 지적한 10개사 중 7개사는 올해 배당 규모를 크게 늘린 것으로 나타났다. 전문가들은 배당형 펀드의 인기는 계속될 것으로 봤다. 국내기업의 배당성향(총배당금/순이익)은 여전히 경제협력개발기구(OECD) 최저수준이기 때문에 배당확대는 중장기 트렌드라는 분석이다. 오광영 신영증권 연구원은 "최근 공시를 통해 배당 확대를 선언한 모비스 등 현대자동차그룹, 롯데그룹, 현대그린푸드 등 현대백화점그룹, 삼성그룹, LG그룹 등 국내 주요 그룹사의 배당확대 관련 공시가 이어지고 있다"면서 "이런 움직임에 올해 배당금은 30조원을 넘어섰고, 2018년 사업년도 배당금 규모는 사상 최대치를 기록할 전망"이라고 말했다. 이어 그는 "상장사의 배당성향은 다른 나라와 비교해 여전히 낮은 수준이기 때문에 배당확대를 비롯한 주주가치 제고는 중장기 트렌드가 될 것"이라고 말했다.

2019-03-17 14:34:50 손엄지 기자
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[株라큘라 추천종목]양돈업계, 성수기…"우리손에프앤지 추천"

-Top Pick '우리손에프앤지' 제시…"높은 수익성 확보" "세계 최대 돼지고기 소비국인 중국의 수입량이 급증하면서 돈육선물 가격이 연중 최고치를 기록하고 있다. 중국에서 시작된 '아프리카돼지열병'이 몽골과 베트남 등으로 확산하면서 돼지가격 상승은 장기화할 전망이다." 독립리서치 리서치알음 최성환 수석연구원은 17일 돼지고기 가격 상승으로 양돈업계가 재평가받을 것이라며 이같이 밝혔다. 최 연구원에 따르면 지난 금요일 미국 시카고 선물거래소(CME)의 2019년 6월물 돈육선물 가격은 전일보다 3.59% 오른 파운드당 86.525센트를 기록하며 연중 최고치를 갈아치웠다. 최근 돈육선물 가격이 오르는 원인은 중국에서 찾을 수 있다. 세계 최대 돼지고기 소비국인 중국에 '아프리카돼지열병'이 창궐했기 때문이다. 유엔식량농업기구에 따르면 아프리카돼지열병은 지난해 8월 중국 랴오닝성에서 발병한 이후 지난 1일까지 중국 31개 성 가운데 28곳으로 확산됐다. 아프리카돼지열병은 치사율이 100%에 달해 현재까지 중국 내에서만 95만마리 이상의 돼지가 살처분된 것으로 파악된다. 최 연구원은 "살처분되는 가축이 늘면서 중국 내 돼지고기 부족현상은 갈수록 심화되고 있다"며 "이같은 환경이 국내 업체들에게는 긍정적인 영향을 미칠 것"이라고 내다봤다. 가장 먼저 최 연구원은 국내로 수입되는 미국산 돼지고기 수입물량이 줄어들 수 있다는 점을 긍정적인 요인으로 꼽았다. 중국 내 돼지고기 부족 현상이 극심한 가운데, 미중간 무역갈등이 봉합되면 미국산 돼지고기에 대한 관세가 완화될 것으로 예상되기 때문이다. 현재 중국 내 미국산 돼지고기의 관세는 62%에 달하지만, 향후 12% 수준으로 완화될 것으로 업계는 보고있다. 또 아프리카돼지열병이 몽골, 베트남 등으로 퍼지면서 단기간 해결 가능성이 점차 낮아지고 있어 수입량 증가폭이 예상치를 뛰어넘을 가능성이 높은 상황이다. 마지막으로 국내 돼지고기 가격이 2월말 저점을 찍고 이달 들어 반등에 성공하고 있다는 점도 눈여겨 볼 대목이다. 특히 4~8월은 돼지고기 소비의 성수기로 당분간 상승 추세는 이어질 것이란 전망이다. 최 연구원은 "우리나라의 연간 돼지 도축 두수는 국민 1인당 돼지고기 소비량이 증가하면서 매년 늘고 있다"며 "수입량까지 줄어들면 시장 성장은 가속화될 것"이라고 기대했다. 실제 이같은 분위기가 반영되며 최근 국내 양돈업체들의 주가는 양호한 흐름을 보이고 있다. 최 연구원은 국내 양돈업체 가운데 양돈사업을 본업으로 상장된 업체로 하림지주의 자회사인 '선진'과 이지바이오의 자회사인 '팜스토리', '우리손에프앤지'를 꼽았다. 이 가운데 '우리손에프앤지'에 가장 주목했다. 순수 양돈회사에 가까워 양돈가격 상승으로 인한 실적개선 효과가 가장 높을 것으로 예상되기 때문이다. 또 지난해 영업이익률이 8.6%를 기록하며 동종업계(선진 3.8%, 팜스토리 2.1%)에서 가장 높은 수익성을 확보하고 있다는 점도 긍정적이다. 지난해 순이익 부문에서도 다른 업체들보다 월등한 모습을 보여 높은 점수를 줄 수 있다는 평가다. 최 연구원은 "우리손에프앤지의 PER(주가수익비율)이 지난해 잠정실적 기준 4.7배에 불과해 저평가된 것으로 판단된다"고 설명했다.

2019-03-17 11:01:42 손엄지 기자
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민낮 드러난 상장사 실적...신용등급 하락 리스크 UP

어닝시즌(실적시즌)이 종착역에 다다른 가운데 국내 주요 상장사가 우울한 실적 성적표를 내놓고 있다. 업황 부진과 과당 경쟁에 내몰린 기업들은 신용등급 하락 리스크에 발을 동동 구르고 있다. 17일 신한금융투자 추정에 따르면 신용등급 A급 이상(안정적 전망) 상장사 가운데 88개사가 신용등급 변동요인에 도달했다. 이 가운데 40곳 이상이 하향 조정될 것으로 예상된다. 신용등급이 떨어지면 기업은 회사채 발행을 위해 고금리를 제시해야 하고, 이도 안 되면 은행으로 발길을 돌려야 한다. 신용등급이 하향조정되면 자금 조달에 드는 비용이 늘어나고, 부실 기업이 늘어나는 악순환이 불가피하다. 특히 빚 더미에 앉은 한계기업은 하루하루가 살얼음판이다. ◆ 영업이익 전망 3개월 전보다 -19.3% 감소 재벌닷컴이 지난달까지 2018 회계연도 결산보고서를 제출한 매출 상위 100대 상장사의 지난해 영업이익을 분석한 결과 167조2360억원으로 확인됐다. 2017년(165조7850억원)보다 0.9% 늘어난 사상 최대다. 하지만 반도체 기업(삼성전자·SK하이닉스)을 제외할 경우 오히려 2017년보다 영업이익이 11% 줄어든다. 신한금융투자에 따르면 보험, 건설, IT 업체들의 실적이 전년 동기 대비 개선됐다. 반면, 대부분의 업종은 악화됐다. 에너지, 기계, 조선, 유틸리티는 여전히 적자가 지속되고 있다. 2018년 상각전 영업이익(EBITDA) 추정치도 지난 2월 15일 기준 2017년 말 추정치 대비 약 28조9000억원 감소했다. 2019년 추정치는 약 60조2000억원 줄었다. 업종별로는 미디어, IT, 반도체 중심으로 추정치가 개선을 보이는 반면, 디스플레이와 유틸리티, 자동차 업종의 추정치가 하락하고 있다. 문제는 국내 기업 부진이 하루 이틀에 끝날 일이 아니란 점이다. 해외 투자은행(IB) 9곳의 올해 한국 경제 성장률 전망치 평균은 1월 말 기준 연 2.5%로 전월보다 0.1%포인트 떨어졌다. 한국은행과 한국개발연구원(KDI), 국제통화기금(IMF)의 올해 한국 경제 성장률 전망치는 연 2.6%다. 노무라는 반도체 제조용 장비(-68.5%) 등 자본재 수입(-21.3%)이 감소해 앞으로 기업투자가 둔화할 가능성이 있다고 지적했다. 한국신용평가는 단기 업황 전망이 우호적인 국내 업종으로 메모리반도체를, 비우호적인 업종으로 자동차·조선·유통·건설을 꼽았다. 유건 한신평 기업평가본부장은 "전반적으로 국내 기업 수익성이나 재무건전성을 과거와 비교하면 상당히 좋은 상황이지만 매출 증가 지표를 보면 둔화하는 모습을 보인다"고 전했다. 이어 그는 "지금 부각되는 경제성장률 전망치 하향이나 외부환경 불확실성을 고려하면 향후 업황이 좋아지는 업종보다는 나빠지는 업종이 많을 것"이라고 덧붙였다. 이미 적잖은 기업이 낙인이 찍혀 있다. 신용평가 업계에 따르면 기업 등급전망은 긍정적 24개, 부정적 35개다. 또한 등급검토 대상은 상향이 4개, 하향 8개다. 우선 긍정적 또는 상향 검토 대상은 화학 업종이 5개, 건설사가 4개, 기계업종이 4개다. 반면, 부정적 또는 하향 검토는 자동차 및 부품이 6개, 여전사가 4개, 건자재업체가 4개, 유통업체가 2개, 디스플레이업체가 2개다. ◆ 등급변동 도달 업체 88개 한국경제에 대한 걱정이 끊이지 않는다. 이근 서울대 경제학과 교수는 '2019년 한국경제 대전망' 기자간담회에서 "한국 경제가 단기적으로 스태그플레이션(경기 침체와 동반한 물가 상승), 중기적으로 고실업, 장기적으로는 성장과 복지, 재정 건전성의 트릴레마(trilemma·동시에 세 목표를 모두 달성하기 어려운 상황)에 빠질 것으로 보인다"고 전망했다. 이 교수가 스태그플레이션 우려를 제기한 것은 국내 경기가 위축되는 상황에서 과도한 최저임금 인상 등 공급 측면에서 비용이 높아지는 쇼크가 발생하면서 실질적인 물가 상승 압력이 크다고 판단하기 때문이다. 수출도 빨간불이다. 산업통상자원부, 관세청에 따르면 1월 반도체 수출은 전년 동기 대비 23.3% 줄어든 74억2100만달러로 조사됐다. 같은 달 수출은 5.9% 감소한 463억3000만달러로 조사됐다. 신한금융투자 김상훈 연구원은 "신용등급을 보유한 A급 이상(안정적 전망) 업체들 중 신평사들의 등급 변동요인에 도달한 업체는 총 88개다(상향, 하향 모두 넘어선 업체 2개 포함)"면서 "이중 등급 상향 가능 업체는 40개, 등급 하향 가능 업체는 48개다. 경기 둔화 신호가 감지되는 상황에서 이들의 등급 변동 가능성도 염두에 두어야 한다"고 말했다.

2019-03-17 11:01:01 김문호 기자
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[주간펀드동향]글로벌 경기 둔화 우려, 주식형펀드 자금 유출

글로벌 경기 둔화 우려에 국내외 주식형펀드에서 자금 유출이 나타났다. 특히 해외주식형펀드는 수익률 상승에도 순자산은 줄었다. 17일 한국거래소(KRX)에 따르면 코스피지수는 지난 한 주(3월 8일~14일)간 전주 대비 0.47% 하락한 2155.68포인트를 기록했다. 글로벌 경기 둔화 우려, 정치적 이슈 등이 주가 하락에 영향을 미친 것으로 풀이된다. 해당 기간 기관은 6658억원을 순매도하며 주가 하락을 견인했다. 이는 14일 쿼드러플 위칭데이(세 마녀의 날)를 앞두고 기관이 매도세를 보인 영향이다. 선진국 주식시장을 반영하는 모건스탠리캐피털지수(MSCI) 월드인덱스(World Index)는 전주 대비 1.69% 상승한 2096.33포인트를 기록했고, 신흥국 주식시장을 반영하는 MSCI EM 지수 역시 전주 대비 0.44% 상승한 1,048.20을 기록했다 국내주식형펀드는 0.09% 하락했다. 주가 지수를 추종하는 인덱스주식전체 유형에서 4600원의 자금 유출이 발생하면서 전체 순자산은 5730억원 줄었다. 해외주식형은 0.14% 올랐다. 지역별 분류에서는 브라질(4.83%)이 가장 우수한 수익률을 보였고, 인도(3.40%), 중남미(2.29%)도 양호한 수익률을 기록했다. 반면 중국(-1.64%), 일본(-1.25%), 유럽(-0.80%)은 상대적으로 저조한 수익률을 기록했다. 자금 순유출이 꾸준하게 이뤄지면서 전체 순자산은 1730억원 감소했다. 한 주간 가장 수익률이 좋았던 국내주식형펀드는 인덱스주식기타형 유형인 'NH-Amundi코스닥2배레버리지증권투자신탁[주식-파생형]ClassCe'(5.30%)로 나타났다. 해외주식형에서는 중남미주식 유형의 펀드인 '미래에셋브라질업종대표증권자투자신탁 1(주식)종류A'(6.70%)가 수위를 차지했다. .k

2019-03-17 10:57:14 손엄지 기자