메트로신문

[가치투자 3人 대담]①1년 수익률 80%, 가치투자의 비결

한국 자본시장에서 가치투자의 대가로 유명한 강방천 에셋플러스자산운용 회장과 이채원 한국투자밸류신탁운용 대표, 허남권 신영자산운용 대표가 한 자리에 모였다. 4일 인터컨티넨탈 서울 코엑스 하모니볼룸에서 진행된 '2018 에셋플러스 리치투게더펀드 10주년 운용보고회'에서 이들은 자신만의 가치투자의 비결을 밝혔다. 먼저 허 대표는 "지속가능한 기업이 가장 어려웠을 때 투자를 많이 한다"고 말했다. 이러한 가치관을 갖고 투자한 '우선주 펀드'는 2년 동안 마이너스 성과를 기록했지만 3년차에 한 해에만 70% 수익을 내며 선전했다. 그는 "단기적으로 시장의 가격을 믿지 않는다"면서 "장기적으로 좋은 기업은 주가가 오르고, 안 좋은 기업은 빠진다"고 설명했다. 이에 "오늘 어떤 선택을 하느냐에 따라 1,2년 후 대박을 낼 수 있는 종목, 펀드가 있다"고 말했다. 강 회장은 "기업의 비즈니스 모델 가치를 가장 중요하게 생각한다"고 말했다. 재무재표에 적힌 숫자보다 현재 회사의 비즈니스 모델이 얼마나 견고한 지, 지속가능한 지를 판단한다는 것이다. 이에 그는 "CJ그룹 주가는 지난 2013~2016년 정치적인 이유로 상당히 지지부진했다. 하지만 회사의 비즈니스 모델의 성장성은 여전히 유효하다고 봤기 때문에 다른 기관들이 다 팔아치울 때 우리는 팔지 않았다. 결국 CJ가 큰 수익을 안겨줬다"고 설명했다. 이 대표는 "회사의 성적을 믿는다"며 수익이 좋지 않아도 "기다린다"고 답했다. 아울러 그는 "대박이날 주식보다 깨지지 않을 주식을 산다. 시장의 비합리성으로 가격과 기업 가치가 괴리가 생길 때 적극 투자한다"고 말했다.

2018-07-05 06:00:46 손엄지 기자

BNK자산운용 '글로벌AI 자산배분 EMP펀드' 출시

-로보어드바이저로 미국에 상장된 2160여개의 ETF를 분석하여 투자 BNK자산운용은 인공지능(AI)을 활용한 BNK글로벌AI펀드를 출시했다고 4일 밝혔다. 지난 달 5일부터 BNK자산운용은 인공지능 로보어드바이저 전문업체인 크래프트테크놀로지스(QRAFT)와 올해 초부터 플랫폼 구축과 공동개발을 하는 등 협업 관계를 맺어왔다. BNK자산운용 관계자는 "지난 달 5일에 크래프트테크놀로지스와 정식으로 계약을 체결하고 수많은 테스트와 학습을 통해 AI 시스템을 진화시켜왔다"고 밝혔다. 이 펀드는 '인공지능 딥러닝(Deep Learning)' 기술을 기반으로 한 글로벌 자산배분 및 최적의 포트폴리오를 구성하여 안정적인 투자수익을 추구하는 것이 특징이다. 즉, BNK글로벌AI펀드는 기존의 로보어드바이버저와 달리 공식을 미리 정하지 않고 순수하게 입력되는 데이터와 최적의 수익률 도출 결과를 비교하여 스스로 파악해 투자를 판단하게 되는 것이다. 사람의 주관적인 판단이 개입되지 않고 AI가 딥러닝을 통하여 객관적으로 모든 과정을 수행하게 된다. BNK글로벌AI펀드는 미국에 상장된 2160여개의 상장지수펀드(ETF)를 투자대상으로 하여 채권, 주식, 원자재, 대체투자 등에 투자한다. 펀드 자산의 50% 이상은 채권관련 ETF에 투자하고, 나머지 자산은 주식 및 대체투자관련 ETF에 투자하여 중장기적으로 안정적인 인컴(Income) 수익과 자본이득을 추구하는 채권혼합형 펀드이다. 매 월초 편입 ETF 비중을 리밸런싱하며, 새로 편입되는 ETF는 대표성, 거래량, 규모 등을 고려해 조정한다. 윤영국 BNK자산운용 상품지원팀장은 "거시경제의 불확실성이 높아진 상황에서 상관계수가 서로 낮은 ETF에 분산투자함으로써 시장 리스크를 최대한 줄이고, 안정적으로 해외시장에 투자할 수 있는 상품이다. AI는 사람의 제한적인 분석 범위로 인해 발견할 수 없는 투자기회를 발견할 수 있어 매력적인 상품이다"라고 말했다. 한편 BNK글로벌AI펀드는 환헤지형과 환노출형이 있으며, A클래스는 선취판매수수료 0.7%에 연보수 0.95%이고, C클래스는 연보수 1.25%이다. 온라인클래스도 있으며 환매매수수료는 없다.

2018-07-04 17:47:32 손엄지 기자

금융투자협회,'외국환업무 전문인력' 과정 개설

한국금융투자협회 금융투자교육원은 금융투자회사의 외국환 관련 업무역량 강화를 위한 '외국환업무 전문인력' 집합교육을 8월 17일부터 개설한다고 4일 밝혔다. 해당 과정은 외국환거래법령에 따라 금융투자회사가 외국환업무등록요건을 충족하기 위하여 필요한 전문인력을 양성하는 사전의무과정이다. 외국환 및 외국환파생상품 거래실무 종사자 등을 대상으로 외국환 트레이딩 업무와 내부통제에 대한 이해도를 제고하고 외국환법규, 각종 외국환 파생상품이론, 거래(헤지/차익) 스킬, 시장현황 등을 종합적으로 학습할 수 있는 교육과정이다. 금투협 관계자는 "해당 교육과정의 수강생들은 외국환 거래, 외국환 관련 금융상품 투자와 판매, 환리스크 관리와 헤지 등 외국환 업무 전반에 대한 체계적 학습을 통해 외국환업무 관련 실무 역량을 강화할 수 있을 것으로 기대된다"고 전했다. 교육기간은 8월 17일부터 9월 21일까지 총 16일간 61시간이며, 여의도 금융투자교육원에서 주 3일(월·수·금), 야간으로 진행된다. 수강신청은 오는 27일까지다. 기타 자세한 사항은 금융투자교육원 홈페이지에서 확인할 수 있다.

2018-07-04 17:47:22 손엄지 기자

[단독] 김앤장 "삼바 콜옵션 주석 누락은 회계위반 아니다"

삼성바이오로직스가 법무법인 김앤장으로부터 2012년, 2013년 감사보고서 주석 등에 바이오젠 콜옵션 계약을 적시하지 않은 것은 회계처리 위반이 아니라는 자문을 받았다. 이에 삼성바이오로직스의 주장에 한층 힘이 실릴 전망이다. 금융위원회 산하 증권선물위원회는 4일 삼성바이오로직스 분식회계 혐의에 대한 네 번째 심의를 시작했다. 이번 회의는 금감원과 삼성바이오로직스가 동시에 출석해 의견을 진술하는 대심제로 진행된다. 금감원은 2015년 말 삼성바이오로직스가 자회사인 삼성바이오에피스를 종속회사에서 관계회사로 갑자기 변경한 과정에서 고의적인 분식회계가 있다고 보고 있다. 반면 삼성바이오로직스는 국제회계기준 등을 반영한 회계법인의 자문에 따라 회계처리를 변경했을뿐 고의성은 없다고 주장하고 있다. 특히 금감원은 삼성바이오로직스가 2012년, 2013년 감사보고서 주석에 바이오젠과 콜옵션 계약을 적시하지 않은 것을 회계처리 위반의 근거로 보고 있다. 이에 대해 삼성바이오로직스의 의견에 힘을 실어줄 수 있는 의견이 나왔다. 이번 사건의 자문을 맡고 있는 것으로 알려진 김앤장이 "콜옵션 가능성을 주석에 명시해야 한다는 법적 근거가 없으므로 2012년, 2013년 주석 누락이 회계처리 위반으로 볼 수 없다"는 의견을 낸 것이다. 아울러 당시 삼성바이오로직스 주주는 삼성물산, 삼성전자 밖에 없었기 때문에 주석 누락으로 인한 투자자 손실이 발생하지도 않았기 때문에 주석 누락으로 인해 피해를 본 사람도 없었다는 것이다. 삼성바이오로직스 관계자는 "해당 자문을 받은 것은 맞다"며 "이번 증선위에서 관련 사안에 대해서 논의할 것"이라고 밝혔다. 한편 이날 금감원은 2015년 이전 삼성바이오로직스 회계처리 문제가 담긴 수정 조치안을 증선위에 제출한 것으로 알려진다. 다만 삼성바이오로직스는 조치안을 검토할 시간이 부족하기 때문에 이번 증선위에서 수정 조치안에 대한 논의는 진행되지 않는다. 금융위는 오는 18일까지 증선위 논의를 마무리하고 결론을 내겠다는 입장이다.

2018-07-04 16:15:21 손엄지 기자

증선위, '배당오류'낸 삼성증권에 과태료 1억4천만원

금융위원회 산하 증권선물위원회가 4일 정례회의에서 112조원대 유령주식 배당사로를 낸 삼성증권에 과태로 1억4400만원을 부과하는 안건을 심의·의결했다. 이는 금융감독원이 지난달 21일 제재심의위원회를 열어 삼성증권에 대해 신규 위탁매매 업무정지 6개월과 과태료 제재를 결정하고 구성훈 대표이사 업무정지 3개월 등 전·현직 대표이사 4명과 임직원에 대해 해임권고(상당) 및 정직·견책 등의 제재를 내린 데 따른 결정이다. 증선위는 이번에 과태료 부과 안건만 심의해 확정했고 기관 업무정지와 임직원 제재는 향후 금융위원회 정례회의에서 다뤄질 예정이다. 앞서 삼성증권은 지난 4월 6일 우리사주 조합원들에게 주당 1000원의 현금배당 대신 1000주를 잘못 배당해 이른바 '유령주식' 28억주가 잘못 입고되는 사태가 벌어졌다. 이에 유령주식을 매도하거나 매도를 시도한 직원 21명은 배임·횡령 혐의로 검찰에 고발되기도 했다. 한편 이날 오전 9시부터 서울 세종로 정부서울청사에서 열린 증선위에는 구성훈 삼성증권 대표가 출석했다. 구 대표는 "다신 한 번 국민과 투자자, 당국에 사죄말씀을 드린다"고 말했다.

2018-07-04 15:16:30 손엄지 기자

삼성자산 FA·PB 전용 앱 '펀드솔루션' 누적 다운로드 1500건 돌파

삼성자산운용은 지난해 10월 출시한 FA· PB전용 앱 '펀드솔루션'이 다운로드 1500건을 돌파했다고 4일 밝혔다. FA와 PB는 어플리케이션(앱)을 통해 사무실과 현장에서 언제나 동일한 판매지원 서비스를 활용할 수 있다. '펀드솔루션'은 업계 펀드 및 ETF 조회는 물론 추천 포트폴리오, 시뮬레이션과 성과 보고서까지 마케팅에 필요한 토탈 콘텐츠를 제공하고 있어 펀드 판매자에게 긍정적인 반응을 얻고 있다고 회사측은 설명했다. 펀드솔루션은 콘텐츠 부족, 투자목적에 맞는 솔루션 부재 등으로 고객과 상담할 때 어려움을 겪는 FA·PB들이 성공적인 자산관리 서비스를 할 수 있도록 고안한 시스템이다. 은퇴상품, S-솔루션, 투자설계 시뮬레이터로 세분화해 목적에 맞는 다양한 포트폴리오를 제공한다. PB와 FA는 누구나 스마트폰 앱(안드로이드 구글플레이스토어, 애플 앱스토어)에서'펀드솔루션'을 다운로드 받아 회원가입 후 사용할 수 있다. 이와 별도로 개인투자자는'삼성솔루션×펀드슈퍼마켓'앱을 통해 다양한 컨텐츠를 제공받을 수 있다. 펀드솔루션과 펀드슈퍼마켓을 연계해 일반 투자자용으로 만든 어플리케이션이다. 김용광 전략마케팅본부장은"기존 B2C 컨텐츠가 아닌, FA와 PB등 펀드 판매자 전용으로 만들어진 플랫폼인 만큼 다운로드 1500건은 유의미한 성과"라며"더욱 다양하고 스마트한 컨텐츠 제공을 위해 사용자의 의견을 최대한 반영해 올 하반기 펀드솔루션의 업그레이드 버전을 선보일 예정"이라고 말했다.

2018-07-04 15:09:48 김문호 기자

EY한영, 산업별 전문인재 전진 배치

EY한영은 신규 본부장과 부문장, 파트너, 상무 승진 등 정기 인사를 실시했다고 3일 밝혔다. 이번 인사에서 이동근 파트너가 품질위험관리본부장으로 승진했고, 강석훈 김기세 김동길 등 파트너 22명과 상무 7명이 승진했다. 또, 마켓부문장, 산업연구원장 등도 새로 선임했다. 인사 대상자는 총 38명이다. 이동근 품질위험관리본부장(사진)은 법인에서 시행한 회계 감사에 대한 품질을 점검하고, 감사 중 발생 가능한 리스크 관리를 총괄한다. 이 본부장은 회계감사기준위원회 위원과 금융감독원 회계심의위원회 위원을 맡고 있고, 고려대 경영학과와 동 대학원을 졸업했다. EY한영 서진석 대표는 "시장 패러다임 변화에 신속하게 대처할 수 있도록, 산업별 전문성을 갖춘 마켓 리더 중심의 인재를 발탁해 전진 배치하고, 전사차원의 품질관리역량을 강화한 것이 이번 인사의 핵심"이라며, "고객에게 전문성 있는 통합 서비스를 제공하게 될 것"이라고 설명했다. ◇EY한영

2018-07-04 15:08:53 김문호 기자

플랫폼자산운용, 맥쿼리에 "금융위 승인 받아 주총 열겠다" 강수

맥쿼리에 대한 플랫폼파트너스의 공세가 거세지고 있다. 플랫폼파트너스는 맥쿼리한국인프라투융자회사(MKIF·맥쿼리인프라) 이사회가 주주총회 제안을 받아들이지 않을 경우 금융위원회를 통해 주총 소집을 요구하겠다는 입장이다. 반면 MKIF 측은 플랫폼파트너스에게 주총 소집 권한이 없을 뿐더러 오히려 소액주주의 이익을 침해할 수 있다고 반박하고 있다. 하지만 정치권에서도 MKIF가 운용하는 사회간접자본(SOC)의 적절성을 문제삼고 있는 만큼 논란은 장기화될 전망이다. 4일 금융투자업계에 따르면 플랫폼파트너스는 오는 9일 MKIF 운용책임자와의 면담을 요청했지만 아직까지 MKIF 측에서 답변을 주지 않은 것으로 알려졌다. 플랫폼파트너스는 오는 26일까지 MKIF가 주총에 대한 입장을 밝히지 않을 경우 금융위 승인을 받아 주총을 열겠다고 밝혔다. 앞서 플랫폼파트너스는 "맥쿼리자산운용이 지난 12년간 맥쿼리인프라를 운용하면서 전체 분배금의 32.1%에 달하는 5353억 원을 보수로 가져갔다"고 밝히며 보수 과다 책정 등으로 주주가치를 훼손하고 있다며 지난달 26일 MKIF에 운용사 맥쿼리자산운용의 해임 안건을 다룰 주총 소집청구서를 보냈다. 플랫폼파트너스의 요구는 3%를 상회하는 운용보수를 다른 인프라펀드 평균 수준인 1%로 줄이고, 성과보수를 없애야 한다는 것이다. 만약 이 요구가 받아들여지지 않으면 주총에서 펀드 운용사를 코람코자산운용으로 변경하는 안건을 상정하겠다는 강수를 뒀다. 코람코자산운용은 운용제안서를 통해 MKIF의 운용수수료를 매년 순투자가치의 0.15%만 받을 의향이 있다고 밝혔다. 이는 현재 매년 순투자가치의 1.25%를 받는 맥쿼리자산운용 보수의 8분의 1에 못 미치는 수준이다. 이번 논란에 정치권까지 가세했다. 현재 정부는 민자 SOC의 과도한 이용료 체계 개선을 위해 재구조화 사업을 추진 중인 것으로 알려진다. 정재호 더불어민주당 의원은 보도자료를 통해 맥쿼리가 소유권을 갖고 있는 SOC의 이용요금이 다른 민자사업 도로와 비교해서 최대 10배 가까이 높다고 주장했다. 한 예로 국민연금이 보유하고 있는 서울외곽순환도로의 경우 ㎞당 요금은 88원이지만 맥쿼리가 운용하는 인천대교의 요금은 440원으로 5배 높은 수준이다. 정재호 의원실은 MKIF가 성과보수를 폐지하거나 혹은 운용사를 교체할 경우 민자도로 이용요금도 줄어들 것으로 기대하고 있다. MKIF가 맥쿼리자산운용에 줘야하는 수수료가 줄어든다면 그만큼 SOC 운용을 통해 내야하는 수익의 부담도 줄어들기 때문이다. 정 의원 측은 "과거 우면산 터널 투자가 논란이 되면서 맥쿼리가 시혜적으로 요금을 내린 바 있다"며 "자산 재구조화를 통해 도로 이용요금도 줄이는 방향으로 유도할 것"이라고 말했다. 자산 재구조화란 기존 계약 기간을 연장하는 대신 이용요금을 줄이는 등 투자계약 조정을 의미한다. 한편 MKIF 측은 "플랫폼자산운용에 임시주총 소집요구권이 없다"면서 실질주주 증명서를 제출하지 않으면 주총 소집요구에 응할 수 없다는 입장이다. 상법상 주주제안권과 임시주총 소집요구권은 발행주식총수의 3% 이상 보유해야 효력이 발생한다. 플랫폼파트너스는 MKIF의 지분 4.99%를 보유하고 있다고 주장하고 있으나 주식 지분 3.11% 중 일부분이 레버리지 담보대출로 질권자가 있는 상태로 알려진다.

2018-07-04 15:08:32 손엄지 기자

신한금융투자, 한국서비스품질지수 증권업계 1위

신한금융투자는 한국표준협회-서울대학교가 주관하는 '한국서비스품질지수' 조사에서 증권업계 1위에 올랐다고 4일 밝혔다. 한국서비스품질지수(KS-SQI)는 한국표준협회와 서울대학교가 공동 개발한 서비스 품질측정 모델이다. 해당 기업의 서비스를 직접 체험해 본 소비자가 그 기업의 서비스 품질을 평가하는 최고권위의 서비스 종합지표다. 이번 조사에는 120개 기업, 약 4만명의 고객이 조사에 참여해, 3개월간 진행됐다. 신한금융투자는 본원적서비스, 신뢰성, 적극 지원성 등 7개 평가항목 중 5개 부문에서 최고점수를 받아, 증권업계 1위에 올랐다. 특히, 서비스를 수행하는데 필요한 지식과 전문성이 바탕이 되는 '신뢰도' 부문에서 상대적으로 높은 평가를 받았다. 신한금융투자는 자본시장의 힘은 결국 전문성에 기초한 직원역량이 좌우한다는 인식 아래, 경제동향, 외국어, 인문학 등 다양한 콘텐츠를 학습할 수 있는 모바일 플랫폼 'S-Hub'를 운영중이다. 또 업무별 학습조직 CoP에서 1,000여 명의 직원들이 분야별 전문 지식을 습득하고 있다. 이는 고객수익률과 함께 인사평가로 연계돼 인력양성의 중요한 축을 이루고 있다. 신한금융투자는 모든 금융상품을 제조, 유통, 판매함에 있어 '표준투자권유준칙'에 의거해 '완전판매'를 추구하는 대표적인 회사다. 매년 주기적인 직원 교육과 이상거래 모니터링을 실시하며, 고객 서비스에 대한 자체평가를 월/분기 단위로 진행하고 있다. 또 판매 후 단순 AS를 너머 연금고객에 대한 분기별 해피콜을 통한 수익률 상담/리밸런싱, 업계 최초 해외주식 365일 24시간 데스크 운영 등 증권업계를 선도하는 고객 서비스를 선보이고 있다. 한편 신한금융투자는 국제신용평가 기관인 무디스(Moody's)와 에스앤피(S&P)로부터 시중 증권사 최고 신용등급인 'A3', 'A-'를 각각 획득하는 등 국제적으로 검증된 재무안정성과 수익성을 보이고 있다.

2018-07-04 11:36:10 김문호 기자

하나금융투자, 경쟁력 있는 쿠폰의 리자드 ELS 등 총 3종 모집

하나금융투자는 쿠폰 경쟁력이 있는 리자드 ELS 등 파생결합상품 총 3종을 6일까지 모집한다고 4일 밝혔다. 먼저 미국지수(S&P500), 유럽지수(EuroSTOXX50), 일본지수(NIKKEI225)를 기초자산으로 연4.80%의 쿠폰을 추구하는 '하나금융투자 ELS 8650회'를 모집한다. 만기는 3년이고 6개월마다 총 6차례의 상환 기회가 주어진다. 또한 미국지수(S&P500), 유럽지수(EuroSTOXX50), 일본지수(NIKKEI225)를 기초자산으로 연5.10%의 쿠폰을 추구하는 '하나금융투자 ELS 8651회'를 모집한다. 만기는 3년이고 6개월마다 총 6차례의 상환 기회가 주어진다. 마지막으로 원유(WTI), 홍콩지수(HSCEI), 유럽지수(EuroSTOXX50)를 기초자산으로 연6.70%의 쿠폰을 추구하는 '하나금융투자 DLS 2744회'를 모집한다. 만기는 2년이고 6개월마다 총 4차례의 상환 기회가 주어진다. 모집은 각 50억 한도로, 상품가입은 최소 100만원 이상, 100만원 단위로 청약이 가능하다.

2018-07-04 11:35:58 김문호 기자

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