메트로신문

저금리시대...7조 자금 블랙홀 헤지펀드

시장 상황과 관계 없이 '절대수익을 낸다'는 한국형 헤지펀드. 지난 2011년 12월 출범한 지 올해로 6년째 접어들었다. 주춤하던 한국형 헤지펀드 설정액이 다시 7조원대를 돌파했다. 머지않아 10조원대 돌파가 예상된다. 초저금리 시대에 투자할 곳을 찾지 못한 기관과 초고액자산가의 자금이 몰린 결과다. 또 지난해 10월 금융당국의 '사모펀드 활성화 방안'에 따라 진입 장벽도 대폭 낮아졌다. 그러나 트렉레코드(운용성과)가 쌓이는 만큼 한국형 헤지펀드의 부익부빈익빈 현상도 나타나고 있다. ◆ 10조 돌파는 무난할 듯 20일 금융투자업계에 따르면 국내 헤지펀드 운용사들의 총자산 규모(AUM)는 7조2100억원(2월 28일 기준)으로 추산됐다. 2011년 말 도입된 한국형 헤지펀드의 자산규모는 2012년 9월 8000억원을 찍고 서서히 증가해 지난해 1월 3조원을 처음 돌파했다. 2조원 불어나는 데 약 4년이 걸렸는데, 지난해에는 7개월 만에 2배 수준인 3조원이 불어나는 폭풍 성장세를 보이고 있다. 전문가들은 이런 추세라면 한국형 헤지펀드 시장 규모가 연말에 10조원대까지 불어날 것으로 내다보고 있다. 아너스, 비전, 마이퍼스트, 파레토, 리코 등 새로운 헤지펀드가 등장했다. 펀드수도 32개가 늘었다. 다블유자산운용의 'W아트 1호'와 같은 미술품 투자 헤지펀드도 등장했다. 헤지펀드에 대한 진입장벽이 낮아진 덕분이다. 금융위원회는 지난해 5월 29일 금융위원회는 사모펀드 재간접투자 공모펀드 도입을 골자로 하는 '펀드상품 혁신 방안'을 발표했다. 삼성자산운용은 새로 진입한 운용사들의 펀드 출시 붐(boom) 에도 설정액 1조504억원으로 1위 자리를 굳건히 지키고 있다. 2위권에 있는 타임포트폴리오(7605억원), 미래에셋자산운용(5782억원), 흥국자산(4478억원), 안다자산(4336억원)을 멀찌감치 따돌리고 있다. PBS(Prime Brokerage Service) 순위에서는 NH투자증권이 점유율 34.33%로 1위를 유지하고 있다. 이어 삼성증권(25.08%), 미래에셋대우(20.27%), 한투증권(13.07%), KB증권(8.77%) 등이 뒤를 잇고 있다. ◆ 올해 10조원대로 커질 듯 한국형 헤지펀드 설정액은 대부분 '롱쇼트(Long-Short) 전략'을 활용한다. 30여개 '롱쇼트'를 구사한다. 이 전략은 주가가 오를 것으로 예상하는 주식은 사고(long), 주가가 내릴 것으로 보이는 주식은 증권사 등에서 빌려 매도(공매도·Short)해 '절대수익'을 추구하는 매매기법이다. 그러나 일부 헤지펀드 수익률이 시장 성과에도 못미치면서 운용전략에 대한 의구심을 나타내는 시각도 있다. 한 증권업계 관계자는 "일부 펀드는 시장을 제대로 예측하지 못하는 등 안정성이 떨어지는 모습"이라며 "특히 최근과 같이 불확실성이 클 때는 롱쇼트 운용전략이 무너지면서 수익률이 급락할 수 있다"고 지적했다. 실제 픽스드인컴(Fixed Income)과 매자닌 전략을 쓰는 헤지펀드가 최근 늘고 있다. 그러나 일부 헤지펀드 수익률이 시장 성과에도 못미치면서 운용전략에 대한 의구심을 나타내는 시각도 있다. 초기 한국형 헤지펀드 시장을 이끌었던 브레인자산운용의 한라·백두 등 롱숏 위주 펀드들이 그 예다. 연기금도 발을 빼고 있다. 2015년 초반만 해도 헤지펀드에 대한 출자와 성과에 대한 이야기들이 많았지만 지난해부터는 거의 자취를 감췄다. 한 증권업계 관계자는 "일부 펀드는 시장을 제대로 예측하지 못하는 등 안정성이 떨어지는 모습"이라며 "특히 최근과 같이 불확실성이 클 때는 롱쇼트(매수를 의미하는 롱 포지션과 매도를 뜻하는 쇼트 포지션을 동시에 취하는 방식) 운용전략이 무너지면서 수익률이 급락할 수 있다"고 지적했다.

2017-03-20 14:19:49 김문호 기자

[공시]하나금융지주, 사외이사로 윤성복·윤종남·차은영 선임

하나금융지주는 윤성복 전 KPMG 삼정회계법인 대표이사를 사외이사로 재선임했다고 20일 공시했다. 이와 함께 윤종남 법률사무소 청평 대표변호사를 재선임, 차은영 이화여대 교수를 신규 선임했다고 밝혔다. 회사 측은 "선임되는 사외이사의 임기는 2018년 3월 개최 예정인 2017 사업연도 정기주주총회일까지다"고 밝혔다. 하나금융지주의 이사는 총 11명이며 이 중 사외이사는 8명이다. 사외이사비율은 72.7%다.

2017-03-20 14:18:41 손엄지 기자

[공시]금호산업, 1762억원 규모 주택재건축 정비사업 수주

금호산업은 춘천시 소양촉진2구역 주택재건축정비사업조합과 1762억원의 소양촉진2구역 주택재건축정비사업 계약을 체결했다고 20일 공시했다. 이는 2015년 연결기준 매출액(1조5309억원) 대비 11.5%에 해당하는 금액이다. 계약은 지난 17일 이뤄졌고 공사기간은 실착공일로부터 약 29개월이다.

2017-03-20 13:20:27 손엄지 기자

[공시]웅진에너지, 전환가액 1만3300→9310원 조정 "시가변동에 따른 것"

웅진에너지는 4회 무기명식 이권부 무보증 전환사채의 전환가액을 기존 1만3300원에서 9310원으로 조정한다고 20일 공시했다. 회사 측은 "시가변동에 따라 전환가액을 조정했다"고 밝혔다. 해당 전환사채의 전환가능 기간은 2019년 12월 16일까지다.

2017-03-20 13:20:12 손엄지 기자

[리서치센터장 릴레이인터뷰]서동필 BNK투자증권 "대형주 중심 성장 예상"

"일반적으로 물가와 금리가 오르는 상황에선 중·소형주보다 대형주의 수익률이 더 좋다." 서동필 BNK투자증권 리서치센터장은 올해 대형주의 활약이 시작될 것이라며 이같이 말했다. 지난해 중소형주의 수익률이 좋았던 것은 주식시장 침체로 대형주에 있던 투자자금이 중소형주에 몰렸기 때문이라고 설명했다. 따라서 주식시장이 호황기에 접어든 시점에선 대형주를 중심의 인덱스 펀드에 투자하는 것도 좋을 것이라고 했다. 그는 "중소형 화장품주는 사드 악재가 아니었어도 주가가 재조정을 받았을 것"이라고 말했다. 현재도 중소형주(화장품·게임 등)의 밸류에이션이 상당히 높다는 입장이다. 보통 경기 호황기에는 경기민감 업종의 활약이 돋보인다. 산업기초소재(화학·철강)와 경기선순환 사이클 업종(건설·조선·기계)이 대표적인 경기민감 업종으로 꼽히는데 서 센터장 역시 이들 업종을 추천했다. 특히 그는 "지난 해 부진했던 중공업과 같은 대형주들이 다시 일어설 것"이라고 말했다. 그는 트럼프 정책이 한국 증시에 어떤 영향을 끼칠 것 같냐는 질문에 "정치적 아젠다로 투자에 대한 판단을 하고 싶지 않다"고 했다. 다만 "기업의 공장을 현지화 시킨다는 정책을 이행할 시 돈이 밖에서만 돌기 때문에 우리에게 불리한 상황이 될 수 있다"고 말했다. 긍정적인 면만 고려해본다면 "미국 경기 호황과 기간산업 투자 확대에 따라 화학, 비철금속, 정보기술(IT) 같은 업종은 좋을 것"이라고 말했다. 관심도가 높은 해외 투자처로는 미국과 신흥국을 꼽았다. 그는 "미국은 현재 불안요인이 거의 해소된 상태이며 특히 제조업이 좋아지고 있다"고 말했다. 실제 미국의 지난 2월 제조업 구매관리자지수(PMI·제조업체의 경기를 반영하는 지표)는 54.2를 기록했다. 전 달 대비 소폭 낮아진 수치지만 여전히 50 이상으로 경기 확장 국면임을 방증하고 있다. 그는 이러한 상황을 "재고 수준이 좋아지고 있기 때문"이라고 분석했다. 서 센터장은 "지난 해 중반 이후부터 판매가 늘기 시작하면서 재고량과의 간격이 좁혀지고 있다"며 "미국의 제조업 호황은 재고를 늘릴 명분이 생긴 것"이라고 설명했다. 인도는 세계에서 몇 안되는 내수 성장동력을 갖춘 나라라고 평가했다. 인도 환율은 떨어지고 주가(SENSEX)는 상승하고 있다. 반면 중국의 정치적 불확실성과 일본의 높은 환율 의존도는 투자 매력을 낮춘다고 덧붙였다. 4차 산업이 한국 경제에 끼칠 영향에 대해 수혜주는 많지 않다고 했다. 서 센터장은 "한국은 반도체는 잘 만들지만 그 기술을 조합해 새로운 영역을 만들어내는 기업이 없다"고 지적했다. 하드웨어는 있지만 소프트웨어는 없다는 것이다.

2017-03-20 13:19:53 손엄지 기자

[오전시황]코스피·코스닥, 외국인 매도세에 하락폭 커져

박스권 돌파를 목전에 둔 코스피가 숨고르기를 시작했다. 현재 코스피지수는 2150선으로 물러서 하락장을 기록 중이다. 특히 외국인이 매도 물량을 쏟아내면서 지수를 끌어내리고 있다. 현재(11시 기준) 코스피지수는 전 거래일보다 12.54포인트(0.58%) 하락한 2,152.04를 기록하고 있다. 하락장으로 출발한 코스피지수는 점점 하락폭을 키우고 있다. 이 시각 코스피는 개인이 955억원 순매수세를, 외국인과 기관이 각각 672억원, 400억원 순매도를 기록하고 있다. 10거래일 연속 순매수세를 보이던 외국인이 매도로 돌아섰다. 업종별로는 전기가스업(1.45%), 통신업(0.87%), 철강금속(0.62%), 운수장비(0.06%)가 상승세를 보이고 있다. 반면 금융업(-1.16%), 은행(-1.27%), 전기전자(-0.90%), 보험, 화학 등이 하락세다. 시가총액 상위종목은 혼조세다. 삼성전자가 전일 대비 2만1000원(-0.99%) 하락한 209만9000원에 거래중이다. SK하이닉스(-0.32%), 네이버(-1.69%), 신한지주(-1.81%), 삼성생명, KB금융 등이 하락세고 현대차(0.66%), 한국전력(1.69%), POSCO, 삼성물산 등이 상승하고 있다. 반짝 상승세로 출발한 코스닥지수도 하락 반전해 하락폭을 키우고 있다. 외국인과 기관의 쌍끌이 매도세의 영향으로 풀이된다. 현재 코스닥지수는 전 거래일보다 3.72포인트(0.61%)하락한 609.54를 기록 중이다.

2017-03-20 11:11:48 손엄지 기자

[코스닥개장]0.47p 오른 613.73 출발(0.08%↑)

20일 코스닥은 전 거래일 대비 0.47포인트(0.08%) 오른 613.73로 출발했다. 현재(9시20분 기준) 개인이 261억원 순매수세를 보이고 있고 외국인과 기관이 각각 93억원, 159억원 쌍끌이 매도세를 보이면서 주가를 하락 반전 시켰다.

2017-03-20 09:22:04 손엄지 기자

[코스피개장]4.26p 내린 2160.32 출발(0.2%↓)

20일 코스피지수는 전 거래일 대비 4.26포인트(0.2%) 내린 2160.32로 출발했다. 현재(9시 18분 기준) 개인과 기관은 각각 238억원, 76억원 순매수하고 있지만 외국인이 306억원 순매도하면서 주가를 끌어내리고 있는 것으로 풀이된다.

2017-03-20 09:21:47 손엄지 기자

[릴레이인터뷰]신동석 삼성증권 리서치센터장 "배당관련주 유망"

"우량주 중심의 배당관련주 투자를 권한다." 신동석 삼성증권 리서치센터장은 올해 코스피 지수가 박스권을 돌파할 것이란 낙관적 전망에 대해선 회의적이었지만 기업들의 배당성향이 개선됨에 따라 우량주 중심의 배당관련주가 유망하다고 했다. 그는 코스피지수가 박스권을 언제 돌파할 것 같냐는 질문에 "글로벌 매크로 호조세가 이어지고 미국 등의 정책 환경도 우호적이어서 박스권 상향 돌파 가능성은 높다"면서도 "2017년 중에 본격적으로 박스권을 벗어날 수 있을 지는 다소 불투명하다"는 중립적 입장을 내놓았다. 이같은 전망 속에 안정적으로 투자할 수 있는 방법을 묻는 질문에 '배당관련주 투자'를 추천한 것이다. 지난 해 KOSPI200 기준 한국의 배당수익률은 1.7%였다. 이는 주요 24개국 주식시장 중 22위에 해당하는 최하위 수준인데 올해부턴 분위기가 전환될 조짐이다. 다수의 기업들이 '주주환원정책'을 약속하고 있어서다. 주요 골자는 배당률 증가다. 때문에 신 센터장은 "기업들의 배당 성향이 개선되고 있어 배당 수익률은 계속 높아질 것이다"며 "특히 대형 우량주의 경우 주가의 변동성이 낮아지고 반대로 배당은 늘리고 있는 추세여서 배당관련주 또는 배당관련 펀드에 대한 투자가 유망하다"고 말했다. 그는 올해부터 가시화된 글로벌 경제 회복세에 대해 신흥국보다 선진국이 주도하는 상황이라고 말한다. 미국과 일본, 유럽 시장이 좋다는 분석이다. 지난해 금리 하락에 따른 인컴자산(고정적인 현금 흐름이 발생하는 자산)으로 각광받았던 미국 부동산 펀드에 대해 "포트폴리오 분산 차원에서 부동산펀드 편입은 긍정적"이라고 했다. 다만 그는 "경기 회복에 따른 자산가격 상승이라는 긍정적 요소과 금리인상에 따른 할인율 상승이라는 부정적인 요소가 공존하고 있어 과도한 비중 투자는 적절하지 못하다"며 주의를 당부했다. 올해 신 센터장이 추천하는 종목은 반도체, 은행, 철강, 조선업이다. 그는 "상반기에는 반도체 글로벌 수요 급증으로 경쟁력 있는 한국 기업들의 실적 서프라이즈가 지속될 것이며 은행은 금리인상으로 순이자마진이 증가해 수익성이 개선될 것"이라고 평가했다. 또한 "하반기에는 미국 주도의 리플레이션(reflation) 랠리가 본격화되면서 철강의 가격상승과 조선의 발주량 증가가 기대된다"는 이유다. 4차 산업혁명은 여러 산업과 융합된 형태로 진전될 것으로 봤다. 신동석 센터장은 "소프트웨어, IoT(사물인터넷)에 경쟁력을 갖추지 못한 한국기업들은 한계를 보일 것"이라고 지적하면서도 "하드웨어 부분에 경쟁력 있는 부품을 공급하는 기업들은 주목을 받을 수 있다"며 반도체와 일부 경쟁력 있는 IT 부품 기업이 유망하다고 했다.

2017-03-19 14:48:04 손엄지 기자

[살맛나는 세상이야기]'또 다른 마을'을 만드는 NH투자증권

자기자본 4조원을 훌쩍 넘긴 NH투자증권. 이 회사는 넓은 강이 되었어도 본류(本流)를 잊지 않는다. 임직원들은 "농업·농촌·농민은 우리의 존재이유"라고 말한다. 그들의 존재를 귀하게 여기는 증권사. NH투자증권의 사회공헌 이야기다. NH투자증권의 사회공헌 활동은 마치 농사와도 같다. 씨를 뿌리고, 가꾸고, 결실을 나눈다. 이를 위해선 애정을 쏟을 텃밭이 필요할 터. NH투자증권은 '1사 1촌'이란 목표로 전국 곳곳의 농촌과 교류를 시작했다. 현재까지 경북 영양군 석보면 주남리 마을(2005년), 충북 충주시 대소원면 소용마을(2011년), 경기도 보릿고개마을(2015년), 강원도 춘천 수동1리 마을(2016년) 등과 자매결연을 맺고 있다. ◆ 당동2리 이장이 된 김원규 사장 NH투자증권 임직원 70여명은 지난 해 5월 경기도 파주시 문산읍 당동2리 마을을 방문해 일손이 부족한 농가의 밭 8300㎡(약2500평)에 고추를 심었다. 직접 모종을 옮겨와 밭에 심어야 하는 고추식재 작업은 나이 지긋한 어르신들이 하기엔 벅찬 일이었기 때문에 이들의 손은 아주 귀했다. 그리고 그해 10월 임직원 40여명이 다시 방문해 1983㎡(600평) 규모의 밭에 마늘을 심는 식재 작업을 도왔다. 뿐만 아니라 NH투자증권은 마을에 필요한 700만원 상당의 방송 장비를 지원하는 등 물질적인 도움도 아끼지 않았다. NH투자증권이 당동2리에 이렇게 정성을 다하는 이유가 있다. 바로 김원규 NH투자증권 대표이사가 마을의 '명예이장'이기 때문이다. 이는 범농협에서 추진하고 있는 '또 하나의 마을 만들기' 운동의 일환으로 임원을 마을의 이장으로 선임해 책임감과 애정을 높이고, 도시와 농촌의 협동 가치를 일깨운다는 의도다. NH투자증권 관계자는 "2017년에는 더 많은 농촌마을에 힘이 되고자 '또 하나의 마을'을 30개로 늘릴 계획을 갖고 있다"고 했다. ◆ 농가에 활력을 "가꾸다" 지난 해 7월과 11월 여의도 NH투자증권 본사 앞에선 농산물 직거래 판매 장터가 열렸다. 행사에는 NH투자증권과 자매결연 한 ▲충주 소용마을 ▲양평 보릿고개 마을 ▲원주 둔둔2리 마을 농민들이 참여했다. 이들은 사과, 배, 절임배추, 고추장, 고추 등을 시중 가격보다 20% 이상 할인된 가격으로 판매해 구매자들의 만족도를 높였다. 이날 직접 상품을 구매했던 직원의 말에 따르면 "가격도 가격이지만 굉장히 싱싱하고 맛이 좋았다"는 후문이다. 금융의 중심지 여의도에 초록빛이 물든 시간이었다. 특히 농산품을 손에 들고 환하게 웃는 농민들의 모습은 쌀쌀한 가을의 날씨를 녹이는 따뜻한 풍경이었다. 이날 행사에 참석한 김원규 NH투자증권 사장은 "식재 작업부터 소비 과정까지 함께하며 농촌 어르신들의 마음을 이해하게 됐다"며 "지속적인 교류와 협력으로 도시와 농촌이 함께 발전할 수 있도록 노력하겠다"고 소회를 밝혔다. NH투자증권은 농민의 가을이 더 풍성하길 바라는 마음으로 연 2회 정기적으로 장터를 열기로 했다. '또 하나의 마을 장터'라는 예쁜 명칭도 달았다. ◆ 이익을 "나누다" NH투자증권은 NGO단체와 함께 소외된 이웃과 어린이를 위한 '천사펀드'를 지난 2005년부터 운영해오고 있다. '천사펀드'는 사내 인트라넷을 통해 임직원이 자유롭게 후원금액을 정하고 지원 프로그램을 선택할 수 있는 마음투자 상품이다. 이렇게 모인 기금은 결식아동후원 단체인 '밀알복지재단', 백혈병·소아암 아동의 치료비를 지원하는 '소아암재단' 및 농촌지역 의료사각지대 건강지원 사업 등을 지원하는데 쓰인다. 지난해 천사펀드의 지원금액은 직전연도(1억2300만원)보다 10% 이상 늘어난 1억4600만원에 달했다. 증권사들에게 지난해는 혹한기였다지만 임직원들의 마음은 여전히 따뜻했다. 지난달 NH농협금융은 40페이지에 달하는 '2016년 사회공헌보고서'를 발간했다. 아무리 자랑해도 넘치지 않을 그들의 사회공헌 활동이 빼곡히 담겨있다. 2년 전 우리투자증권에서 근무하다 NH농협증권과 합병 이후 NH투자증권의 직원이 된 A차장은 "농협의 이름을 달고 있는 한 농촌의 가치를 잊어서는 안 된다고 생각한다"고 했다. NH투자증권이 합병 후 잡음 없이 순항할 수 있었던 비결이 이 말과 책자 속에 담겨있다.

2017-03-19 14:43:49 손엄지 기자

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