메트로人 머니 산업 IT·과학 정치&정책 생활경제 사회 에듀&JOB 기획연재 오피니언 라이프 CEO와칭 플러스
글로벌 메트로신문
로그인
회원가입

    머니

  • 증권
  • 은행
  • 보험
  • 카드
  • 부동산
  • 경제일반

    산업

  • 재계
  • 자동차
  • 전기전자
  • 물류항공
  • 산업일반

    IT·과학

  • 인터넷
  • 게임
  • 방송통신
  • IT·과학일반

    사회

  • 지방행정
  • 국제
  • 사회일반

    플러스

  • 한줄뉴스
  • 포토
  • 영상
  • 운세/사주
증권
기사사진
조원태의 '투명 경영', 국민연금 표심 잡을까?

-"조원태 회장 연임, 반대할 명분 없어" 33.45%대 32.06%. 그야말로 박빙이다. 한진칼의 지분은 크게 조원태 한진그룹 회장과 조현아 전 대한항공 부사장, 행동주의 사모펀드 KCGI(강성부펀드), 반도건설의 '반(反) 조원태 연합'으로 양분할 수 있다. 두 세력은 오는 3월 열리는 한진칼 주주총회에서 사내이사 자리를 두고 치열한 의결권 싸움을 예고했다. 결과는 국민연금 등 중립 세력의 표심을 잡는 쪽에 달렸다. 금융투자업계는 외부세력의 연합보다는 안정적인 경영을 이어나갈 수 있는 조 회장에게 표심이 기울 수 있다는 관측을 내놓는다. 9일 금융투자업계에 따르면 경영권 싸움이 치열했던 지난 주 한진칼 주식은 요동쳤다. 조 전 부사장과 KCGI, 반도건설의 연합 소식에 주가가 장 중 4%나 급등했고, 이후 급등의 부담감으로 약세흐름을 보였다. 이어 조 회장이 한진칼 이사회 의장 자리에서 물러나겠다는 발표가 나오면서 주가가 급등락을 반복하며 갈피를 잡지 못했다. ◆ 33.45% vs 32.06% 한진그룹의 지주회사인 한진칼 경영권은 한진그룹 일가와 조현아 전 부사장의 3자 연합으로 나눌 수 있다. 이들의 지분은 33.45% 대 32.06%로 박빙이다. 이들의 목소리에 주가가 민감하게 반응하는 이유다. 김장원 IBK투자증권 연구원은 "한진칼의 주가를 움직이는 포인트는 불안정"이라면서 "주주의 의사결정이 필요한 3월 주주총회까지 주가는 불안정한 국면을 보일 것"이라고 전망했다. 우선 조원태 회장의 확실한 우호 지분은 본인의 지분(6.52%)과 이명희 정석기업 고문(5.31%), 조현민 진에어 전무(6.47%), 델타항공(10%), 정석인하학원 등 특수관계인(4.15%) 등 33.45%다. 조 전 부사장의 연합군은 KCGI(17.29%), 반도건설(8.28%), 조 전 부사장(6.49%) 등 총 32.06%다. 이 중 반도건설의 의결권 유효 지분이 8.20%인 점을 고려하면 사실상 지분율은 31.98%다. 두 세력이 한진칼 사내이사 자리를 두고 치열한 표싸움을 예고하고 있다. 조 전 부사장은 한진칼 사내이사에 전문경영인을 내세워 전문성과 독립성을 강화하겠다고 밝혔다. 이후 조 회장은 이사회 의장 자리를 외부 전문가에게 넘겨 경영의 투명성, 독립성을 강화하겠다며 강수를 뒀다. 한진칼 사내이사 자리는 주총에서 출석 주주 과반수 이상의 동의가 필요하다. 때문에 국민연금, 소액주주 등 외부인의 지지를 끌어오는 쪽이 이긴다. 현재 알려진 바에 따르면 국민연금은 지난해 6월 기준 3.45%의 지분을 보유하고 있다. 또 델타항공을 제외한 외국인의 지분은 2%, 기타 개인 주주가 29.03%를 갖고 있다. ◆ "조 회장, 반대 명분 없어" 사실상 국민연금의 표가 절실한 상황이다. 국민연금은 지난 2018년 스튜어드십코드를 도입했기 때문에 명분있는 의결권을 행사해야 한다. 장기적인 관점에서 주주가치 제고를 위해서는 누가 경영권을 가지는 게 좋을지 판단해야 한다. 현재 국민연금은 극도로 말을 아끼는 상황이다. 국민연금은 민간 전문가로 구성되는 '수탁자책임전문위원회'에서 의결권의 방향을 정할 것으로 보인다. 때문에 서스틴베스트 등 외부자문기관의 의견도 중요한 역할을 할 것으로 예상된다. 업계에서는 국민연금의 표심이 조 회장 쪽으로 기울 수 있다는 전망이 나온다. KCGI가 궁극적으로 주가 상승을 통한 차익실현이 목적이라는 의구심을 해결하지 못했고, 조 부 사장이 2심에서 징역 10개월, 집행유예 2년을 선고받은 만큼 지배구조 관점에서 적합하지 않아서다. 양진환 대신증권 연구원은 "외부 자문기관에서 한진칼 조원태 대표이사의 연임을 반대할 만한 뚜렷한 명분을 찾기는 쉽지 않다"면서 "우호적인 외부자문기관의 평가를 확보하기 위해 KCGI측은 물류 및 항공운송분야에서 현 경영진보다 우수한 경영능력을 갖춘 후보를 내세워야 하지만 이를 객관적으로 입증하는 것도 어려운 문제"라고 지적했다. 긍정적인 분위기에 힘입어 조 회장은 적극적인 주주환원 정책, 투명경영 담보방안 등을 내놓으며 소액주주의 표심을 모으고 있다. 조 회장은 이사회 의장 자리를 외부전문가에게 넘기고, 7인 이사회 체제를 유지하면서 사외이사를 4명으로 확대해 '견제받는 권력'이 되겠다고 약속한 상태다. 또 매년 당기순이익의 50%를 배당키로 했다. 한 금융투자업계 관계자는 "주총까지 관전 포인트는 각자 내놓은 경영, 주주가치 제고 계획"이라면서 "국민연금 등 중립에 있는 의결권은 장기적으로 안정적인 경영이 가능한 쪽으로 기울 것"이라고 말했다.

2020-02-09 15:15:00 손엄지 기자
기사사진
회계감사 강화로 증시 퇴출 주의보…상장사 비상

올해부터 본격적으로 시행될 외부감사인의 고강도 회계감사를 앞두고 상장사에 비상이 걸렸다. 해당 회사 주식을 보유한 투자자 역시 마찬가지다. 주기적 감사인 지정제로 회계법인을 교체한 상황에서 감사인의 '비적정 의견'이 대폭 늘어날 것이란 우려가 커지고 있다. 코스닥 시장에서는 이례 없는 주식시장 퇴출이 일어날 것이란 우려가 나온다. 감사인 지정제는 기업이 6년간 감사인을 자유 선임하면 이후 3년은 금융위원회 산하 증권선물위원회가 감사인을 지정하는 제도다. 2016년 대우조선해양 분식회계의 원인으로 부실 감사가 지목되며 재발을 막자는 취지에서 마련됐다. 차기 감사 수임 건으로 기업의 눈치를 볼 수밖에 없는 회계법인의 '봐주기 감사'를 사전에 차단해 감사 품질을 높이기 위해서다. 현재 금융감독원으로부터 상장회사 감사인으로 등록된 회계법인은 39곳이며 여기에 추가로 4곳에 대한 등록심사를 진행 중이다. 감사인 지정제로 회계감사가 까다로워졌다는 정황은 수치로 증명된다. 감사인 지정제 법률 개정안이 2017년 국회를 통과한 직후 실시한 외부감사에서 적정의견을 받지 못한 상장법인은 33곳으로 전년(25곳)보다 32% 늘었다. 지난해는 43곳까지 증가했다. 주요 비적정 의견 사유는 감사인이 충분하고 적합한 감사 증거를 입수하지 못한 경우 제시하는 '감사범위제한'과 '계속기업의 중요한 불확실성'으로 집계됐다. ◆회계법인, 상장사 고강도 감사 금감원은 지난해 말 2020년 외부감사인 지정회사를 선정해 회사와 회계법인에 각각 사전 통지했다. 주기적 지정대상 220개사와 직권 지정대상 635개사 등 총 855개사다. 업계 관계자는 "그동안 많은 상장사가 입맛에 맞게 회계법인을 선임해 왔지만 이번을 마지막으로 내년 감사 대부분은 지정 회계법인에 넘어갈 것"이라고 했다. 회계법인은 이전보다 까다로운 감사를 할 수밖에 없다. 국내 한 회계법인 대표는 "안일하게 감사를 했다간 내년에 전기결산을 확인한 지정 회계사에게 꼬투리를 잡힐 수 있다"며 "그렇게 되면 회계법인 이미지엔 큰 타격"이라고 말했다. 어차피 올해 감사 결과와 관계없이 해당 기업과 재계약을 하지 못하는 상황에서 교체될 회계법인으로부터 내년에 문책당할 수 있다는 부담감을 안게 됐다는 설명이다. 기업 사이에선 "회사의 자유 선임은 사실상 6년이 아니라 5년"이라는 얘기가 들린다. 그만큼 상장사들로선 회계감사가 심각한 부담으로 다가오게 됐다. 관행처럼 넘어갔던 부분이 이번 감사에선 평가 대상이 되기 때문이다. 다음 달 감사보고서를 제출해야 하는 한 코스닥 상장사 재무팀 관계자는 "준비한 자료 외에도 추가적인 검증을 위해 다른 서류를 요구한다"고 토로했다. 그는 회계법인 측과 연구·개발(R&D) 비용의 처리 문제에 대해서도 의견 차이를 겪고 있다고 귀띔했다. 상대적으로 부족한 인력을 갖춘 중소기업엔 빨간불이 켜졌다. 상장사 관계자는 "비적정 의견을 받는 코스닥 상장사가 꽤 많아질 것으로 본다"고 예상했다. 감사를 받기 위한 준비를 하는 과정에서 내부 감사부서도 없을뿐더러 부족한 인력 때문에 적절히 대응할 수 없다는 이유에서다. 한국공인회계사회 관계자는 "중소기업 회계역량 강화를 위해 '회계 투명성 지원센터'를 운영하고 있다"며 "회계감사 환경변화에 적응하기 위해 노력하고 있는 중소기업에 실질적인 도움이 될 수 있을 것"이라고 조언했다. ◆금융당국 "회계 개혁 위한 건강한 성장통" 기업들의 반발에도 금융당국은 단호한 태도다. 엄격하고 투명한 외부감사가 시장에 자리 잡는 첫 단계라고 거듭 강조했다. 금융위 관계자는 "까다로운 외부감사로 비적정 의견을 받는 기업이 발생하는 것은 회계 개혁을 위한 첫 단계"라고 했다. 그러면서 "그동안 관행처럼 되풀이돼왔던 부실 감사를 뿌리 뽑는 과정에서의 성장통"이라며 "선의의 피해기업이 생기지 않도록 한국거래소 차원의 모니터링과 함께 정보 공유를 위해 힘쓰고 있다"고 밝혔다. 이러한 목소리는 회계법인 쪽에도 터져 나왔다. 한 대형 회계법인 관계자는 "기업들과 계약을 연장하기 위해 정말 문제가 되는 부분이 아니라면 적정을 받기 위한 방향으로 유도를 했던 것이 관행이었다"고 회상했다. 그는 "일련의 사건으로 추락한 회계 신뢰도를 높일 수 있는 계기가 되길 바란다"고 했다. 한국공인회계사회 측도 "기업들은 피곤해졌지만 감사품질을 높인다는 측면에서 투자자들의 권익을 보호하는 것"이라고 말했다. 한국거래소 관계자는 "결산 시즌에는 예상치 못한 투자 손실이 발생할 수 있으므로 경영 안정성이 미흡하거나 재무상태가 좋지 않은 기업에 투자할 경우 투자자의 각별한 주의가 필요하다"고 경고했다. 한편 교체된 회계법인과 이전 회계법인의 갈등을 예방해야 한다는 목소리도 있다. 이만우 고려대 경영대 교수는 "한참 지난 감사조서를 가지고 사후적으로 문책하는 것은 불합리하다" 지적했다.

2020-02-09 15:14:25 송태화 기자
기사사진
[주간펀드동향]코로나 우려 떨친 증시…주식형펀드 4.16%↑

국내 증시가 신종 코로나바이러스 우려를 떨치고 반등에 성공하면서 주식형 펀드가 우수한 성적을 거뒀다. 중국 펀드는 수익률에서 선방했지만 900억원 규모의 자금이탈이 발생했다. 9일 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 최근 한주간(1월 31일~2월 6일) 국내 주식형펀드는 4.16% 올랐다. 신종 코로나바이러스 우려로 급락한 증시에 외국인이 순매수세로 전환하면서 증시가 반등한 영향이다. 해당 기간 국내주식형펀드 자금은 인덱스 펀드를 중심으로 2714억원 줄었다. 특히 코스피200 지수를 추종하는 인덱스에서 4652억원의 자금이 빠져나갔다. 주식 변동성 확대에 따른 차익 실현 심리가 작용한 것으로 풀이된다. 해외주식형펀드는 0.77% 소폭 올랐다. 지역별로는 일본(3.42%), 중국(0.69%)펀드 만이 플러스 수익을 기록했다. 해외주식형펀드는 총 711억원의 자금이 빠져나갔다. 특히 신종 코로나바이러스 발원지인 중국의 경제 성장률이 주춤할 것이란 우려가 확대되면서 중국펀드에서만 941억원의 자금이 순유출됐다. 한 주간 가장 수익률이 좋았던 국내주식형펀드는 코스피 지수 수익률을 두 배 추종하는 '한화2.2배레버리지인덱스증권투자신탁(주식-파생재간접형)종류A'(9.84%)로 집계됐다. 해외주식형에서는 중국주식형인 '미래에셋인덱스로차이나H레버리지2.0증권자투자신탁(주식-파생재간접형)종류A-E'가 8.42%로 수위에 올랐다. 한편 해당기간 코스피지수는 전주 대비 3.72% 상승한 2227.94에 마감했다. 주 중 2100선을 간신히 지키는 등 급락세를 보이기도 했으나 저가 매수 매력이 확대되면서 주가가 상승 반전했다. 선진국 주식시장을 반영하는 모건스탠리캐피털지수(MSCI) 월드인덱스(World Index)는 전주 보다 1.87%, MSCI 신흥국(EM) 지수는 2.76% 수익률을 기록했다.

2020-02-09 12:51:30 손엄지 기자
기사사진
대신증권 '외형보다 내실'…21년연속 배당·지배구조 우수

대신증권은 21년 연속 현금배당을 실시했다. 외환위기 이후 실시한 현금 배당 규모만 1조원이 넘는다. 증권업계에서 세 번째로 많은 규모다. 외형보다 내실을 강조하는 대신증권의 가치경영이 주목을 받는 이유다. 대신증권은 업계 주요 먹거리인 투자은행(IB)을 키우면서도 자산관리(WM)에 소홀하지 않겠다는 경영전략을 세웠다. 전문화·디지털화를 통해 고객 자산관리에 힘쓰겠다는 목표다. 9일 금융투자업계에 따르면 대신증권은 지난해 사회책임경영 등 지배구조평가에서 한국지배구조원으로부터 B+등급을 받았다. 업계 4위 성적이다. 사회책임투자 자문사인 서스틴베스트로부터는 BB등급, 업계 3위권의 평가를 받았다. 대신증권의 자기자본이 업계 10위 수준이란 점에서 내실있는 지배구조를 갖췄다는 평가다. 대신증권 관계자는 "이사회 구성과 활동, 최고경영자, 위험관리, 지속가능경영 등 다양한 부문에서 금융투자업계 평균을 웃도는 평가를 받았다"면서 "특히 독립된 사외이사의 감독 하에 이사회를 중심으로 한 책임경영 체제를 구축해 경영투명성을 강화했다"고 설명했다. 대신증권은 주주가치 제고에 힘쓰고 있다. 21년 연속 현금배당을 해왔고, 배당성향 역시 다른 증권사를 능가한다. 벌어들이는 몫의 상당부분을 주주에게 돌려준다는 의미다. 배당수익률은 보통주 5.1%, 우선주 7.3% 수준이다. 은행예금금리를 크게 웃돈다. 지속적인 자사주 매입으로 주가 안정에도 성과를 냈다. 지난해 2차례 자사주 매입을 결정하면서 대신증권의 주가는 5.02% 상승했다. 해당기간 코스피 증권업종지수는 3.82% 상승했다. 매입한 자사주는 우리사주신탁제도(ESOP)를 활용, 임직원의 경영성과 향상과 장기 근로의식 고취를 위한 재원으로 쓰인다. 대신증권은 수익모델 다변화를 통해 지속가능한 기업으로 성장 기반을 마련할 계획이다. IB에서 경쟁력을 키우면서도 WM 부문을 소홀하지 않겠다는 목표다. 작년 7월부터 대신자산신탁 출범을 통해 신탁업을 시작한 만큼 'WM사업의 본격적인 성장기'로 접어들었다. 자산관리 강화를 위해 국내외 유망대체투자 상품을 소싱하며 금융상품 라인업을 확대하고 있다. 지난 2018년 6월 미국 뉴욕에 현지법인을 설립하며 9월 뉴욕 맨해튼에 상품소싱을 위한 투자를 진행했다. 또 2019년 5월 대신자산운용은 일본 도쿄 시나가와구에 위치한 오피스 빌딩에 투자하는 해외부동산 공모형 펀드를 완판시킨 바 있다. 대신증권 관계자는 "기대수익률은 낮더라도 리스크를 줄이고 수익을 올릴 수 있는 상품 공급에 주력할 것"이라며 "IB 역시 조직 확대, 인력 충원을 통해 지속적으로 강화하고 있다"고 밝혔다. '큰 손'과 '작은 손'을 위한 서비스는 차별화를 추구하고 있다. 큰 손을 위해서는 '금융주치의' 양성을 통해 업계 최고 수준의 자산관리 서비스를 제공한다. 현재 108명의 금융주치의가 지점에서 활동하고 있다. 소액 투자자를 위해서는 인공지능, 빅데이터 등 정보기술(IT) 금융플랫폼을 만들어 고객맞춤형 자산관리서비스를 지원하고 있다. 송종원 경영기획실장은 "주주들과 이익을 나누며 오랜기간 주주중심의 경영을 지속해 왔다"면서 "향후에도 배당을 비롯해 주주가치 증대를 위해 다양한 노력을 해 나갈 것"이라고 말했다.

2020-02-09 11:28:59 손엄지 기자
기사사진
고용 호조 꺾은 코로나… 美 다우 0.94%↓

미국 뉴욕증시 주요 3대 지수가 동시에 약세를 보였다. 고용지표 호조도 신종 코로나바이러스 감염증(신종 코로나)에 대한 공포감을 막지 못했다. 7일(이하 현지시각) 뉴욕증권거래소(NYSE)에 따르면 다우존스 30 산업평균지수는 전 거래일보다 277.26포인트(0.94%) 떨어진 29102.51를 기록했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 18.07포인트(0.54%) 하락한 3327.71을 기록했다. 기술주 중심의 나스닥 지수는 51.64포인트(0.54%) 내린 9520.51로 장을 마쳤다. 미 노동부는 지난 1월 비농업부문 고용이 22만5000명(계절 조정치) 증가했다고 밝혔다. 15만8000명이 증가할 것이라는 시장 조사치를 크게 상회한 수치다. 이상 고온현상으로 건설업종 등에서 일자리가 늘어난 것이 선전 요인으로 꼽힌다. 반면 제조업 일자리는 감소세를 이어갔다. 지난달 실업률은 3.6%로 지난해 12월의 3.5%에서 소폭 올랐으며 노동시장 참가율은 63.4%로 전달 63.2%보다 상승했다. 주요 금융기관은 중국 경제에 불안한 전망을 내비쳤다. 신용평가사 S&P는 올해 중국 성장률 전망치를 기존 5.7%에서 5%로 하향 조정했다. 투자은행(IB) JP모건은 중국의 1분기 성장률이 1%로 떨어질 수 있다고 밝혔고, 증시 조사기관 에버코어ISI는 1분기 중국 성장률이 0%로 추락할 것으로 보인다고 전망했다. 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)도 이날 보고서에서 "신종 코로나가 향후 경제 전망의 새 위험으로 부상했다"고 밝혔다. 공포지수로 대표되는 시카고옵션거래소(CBOE)의 변동성지수(VIX)는 전 거래일보다 3.41% 오른 15.47을 기록했다.

2020-02-08 14:19:24 송태화 기자