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증권
YG엔터, 패션산업 진출 기대감…투자의견 '매수' 상향 - 키움

키움증권은 15일 와이지엔터테인먼트에 대해 제일모직과 함께 출시한 패션브랜드 기대감이 있다고 목표주가를 6만5500원으로 상향조정했다. 홍정표 연구원은 "국내 대표 연예기획사인 와이지엔터가 국내 최대 의류기업인 제일모직과 공동 설립한 '내추럴나인'이 패션브랜드 '노나곤'(NONA9ON)을 론칭했다"며 "세계가 주목하는 아티스트를 보유한 국내 대표 기획사의 프로듀싱력과 업계 최고 수준의 패션 노하우가 결합돼 사업적 시너지를 창출할 전망"이라고 예상했다. 홍 연구원은 "와이지엔터는 이번 론칭으로 신규 사업 진출에 따른 장기적인 성장 동력을 확보하고 다양한 산업과의 협업을 통한 사업 확장성을 확인할 수 있을 것으로 보인다"며 "연말까지 배정된 초도 물량이 이미 바이어를 통해 매진됐고 내년부터 다양한 유통 전략으로 본격적 사업 전략을 추진해 오는 2017년까지 연간 매출액 1000억원을 목표로 하고 있다"고 설명했다. 홍 연구원은 "해외에서는 아티스트 마케팅 파워에 기반한 상품 브랜드화 전략이 2000년 이후 활발하게 진행되고 있다"며 "와이지엔터 측에서는 엔터 산업의 리스크로 작용하는 아티스트 의존도를 낮추고 신규 성장 동력을 확보했다는 측면에서 긍정적"이라고 평가했다. 그는 와이지엔터의 주가에 대해 패션과 화장품 등 신규 사업 가치를 반영해 투자의견을 '아웃퍼폼(시장수익률 상회)'에서 '매수'로 올리고 목표주가를 이처럼 상향했다.

2014-09-15 09:07:41 김현정 기자
삼성 등 5대 재벌그룹 영업익, 전년 比 4조원 감소 전망

삼성전자와 현대차의 실적이 주춤한 가운데 국내 5대 재벌그룹의 올해 영업이익이 지난해보다 4조원가량 줄어들 것으로 전망됐다. 15일 금융튜자업계와 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 삼성·현대차·SK·LG·롯데 등 5대 재벌그룹 상장 계열사 중 증권사의 실적 전망치가 존재하는 기업의 올해 연간 영업이익 전망치는 72조9700억원이다. 이는 지난해 실제 영업이익보다 3조9000억원 감소한 수치다. 그룹별로는 삼성전자의 실적 부진이 예상되는 삼성그룹의 영업이익이 크게 하락했다. 삼성그룹 상장 계열사의 올해 연간 영업이익 예상치는 지난해보다 16% 감소한 32조6900억원으로 예상됐다. 계열사별로는 삼성엔지니어링과 삼성SDI가 지난해 대비 흑자 전환할 것으로 전망됐다. 이 밖에 삼성증권(358.9%), 삼성카드(65.2%), 호텔신라(64.0%), 삼성물산(47.0%) 등 상장 계열사 상당수의 영업이익이 증가할 것으로 예상됐다. 반면 삼성전자는 올해 연간 영업이익 예상치는 29조3200억원으로 지난해보다 약 20% 줄어들 것으로 전망됐다. 증권사 9곳 중에 8곳은 삼성전자의 3분기 영업이익을 전망한 5조원대의 전망치를 내놓았다. 이들 9개 증권사의 평균치는 5조6600억원이다. 한국투자증권(5조400억원), IBK투자증권(5조2300억원), HMC투자증권(5조4000억원) 등은 삼성전자의 3분기 영업이익이 5조원대 초반일 것으로 내다봤다. 현대차그룹의 연간 영업이익 전망치는 18조1100억원 수준으로 지난해보다 3.6% 늘어날 것으로 예상됐다. 현대제철(71.5%)과 현대건설(31.0%)이 그룹 전체의 영업이익을 끌어올렸지만, 환율 악재와 경쟁 심화로 현대·기아차의 영업이익이 부진했다. 현대차의 올해 연간 영업이익은 지난해보다 2.6% 줄어든 8조1000억원, 기아차는 6.9% 감소한 2조9600억원 수준이 될 것으로 전망됐다. SK와 LG그룹 상장 계열사들의 올해 영업이익 합산 전망치는 각각 12조1500억원, 7조7100억원으로 지난해보다 각각 8.0%, 14.3% 증가할 것으로 예상됐다. LG그룹은 LG전자와 LG이노텍의 활약으로 5대 그룹 중 지난해 대비 올해 연간 영업이익 합산 전망치 증가율이 가장 높다. LG전자의 올해 연간 영업이익은 1조9500억원, LG이노텍은 3400억원으로 추정돼 지난해보다 각각 51.6%, 150.1% 늘어날 전망이다. 롯데는 롯데쇼핑·롯데하이마트·롯데제과·롯데칠성·롯데케미칼 등 5개 상장 계열사의 올해 연간 영업이익 전망치가 2조3100억원으로 예상됐다. 이는 지난해보다 5% 가까이 감소한 수치다.

2014-09-15 08:56:56 김형석 기자
엔캐리트레이드 4가지 조건 충족 "국내 자금유입 기대" - 우리

우리투자증권은 15일 엔캐리트레이드의 네 가지 조건이 충족됐다고 판단했다. 안기태 연구원은 "엔캐리트레이드의 네 가지 조건은 먼저 ▲조달통화의 저금리가 유지돼야 하고 ▲엔화 약세 기대감이 충분하며 ▲일본 내 유동성이 풍부해서 ▲수익률이 높은 해외 투자처로 일본 내 자금이 빠져나가는 것"이라며 "이런 조건이 형성되면 엔캐리트레이드가 활성화된다"고 설명했다. 안 연구원은 "첫번째와 두번째 조건은 아베노믹스 도입 이후 유효해졌다"며 "최근 세번째와 네번째 조건이 추가로 충족되면서 엔캐리트레이드 제한 배경이 완화됐다"고 지적했다. 최근 일본의 시중 유동성(M2) 증가율은 엔캐리트레이드가 활발했던 지난 2005~2007년보다 높은 수준이다. 해외투자도 확대됐다. 일본 투자신탁의 해외운용잔고가 지난달 기준 28조2000억엔으로 연초 대비 10.7% 증가했다. 일본연금을 선두로 일본 금융기관들이 해외주식투자 비중을 높였다. 안 연구원은 "메릴린치에 따르면 금융기관의 포트폴리오 변경으로 일본에서 빠져나가는 자금 규모가 2005~2007년의 세 배에 이를 것으로 추정된다"며 "이를 감안하면 최소한 연말까지 국내 주식시장에서 일본계 자금은 추가로 월 평균 2000억원 순매수 가능할 전망"이라고 내다봤다.

2014-09-15 08:54:02 김현정 기자
"삼성카드, 소비 개선 가능성까지 고려해야…목표가↑"-신한투자

신한금융투자증권은 15일 삼성카드에 대해 관계사 지분 매각을 감안하면 앞으로 3년간 평균 ROE는 7.6%로 상향될 것으로 보인다며 목표주가를 기존 5만2000원에서 5만6000원으로 올렸다. 투자의견은 매수를 유지했다. 김수현 신한금융투자증권 연구원은 "삼성카드의 개인 신용판매 시장 점유율은 2분기 15.9%에서 3분기 16.7%로 개선될 전망"이라며 "이는 연초 발생한 경쟁사들의 개인 정보 유출의 반사이익과 함께 적극적인 마케팅, 성공적인 상품 라인업 등의 효과로 풀이된다"고 밝혔다. 김 연구원은 "지난해 말 대비로도 업계 내에서 M/S가 유일하게 꾸준히 증가하는 추세"라며 "이제부터는 구조적 소비 개선 가능성도 염두에 둘 필요가 있다"고 평가했다. 가계 자산 증대를 통해 소비 증가를 꾀하는 각종 규제 완화가 연이어 발표되고 있는 데 따른 분석이다. 그는 또 "지분 5%를 보유하고 있는 에버랜드의 상장은 삼성카드의 BPS를 1.6~2.8% 제고시킬 전망"이라며 "앞으로 매각 후 차입금 상환 등을 통한 ROE 개선도 가능하다"고 내다봤다. 김 연구원은 "삼성카드의 낮은 레버리지와 자본 효율화를 감안하면 올해 배당 확대 재원으로 활용할 가능성이 있다"며 "DPS는 지난해 보다 42% 증가한 1000원 내외로 예상한다"고 설명했다. 그는 이어 "보유 중인 호텔신라, 제일기획, 에스원의 평가 가치는 약 1430억원에 이른다"며 "비영업용 자산으로 향후 매각 가능성이 높고 매각을 통한 ROE 개선 뿐만 아니라 주주 환원의 재원으로 활용(점진적 배당성향 확대)될 수 있다는 점이 긍정적"이라고 덧붙였다.

2014-09-15 08:44:23 백아란 기자
"포스코, 시황부진에도 실적개선 지속…중장기 턴어라운드 시작"-대신

대신증권은 15일 포스코(POSCO)에 대해 철강시황부진에도 실적개선은 지속될 것으로 보인다며 투자의견 매수와 목표주가 40만원을 유지했다. 이종형 대신증권 연구원은 "3분기 포스코의 별도기준 영업이익은 6200억원, 연결기준은 9100억원으로 전분기 대비 개선세가 지속될 것"이라며 "철강시황부진으로 ASP가 하락하고 있음에도 저가원재료 투입확대로 2분기 보다 톤당 만원내외의 마진개선이 전망된다"고 밝혔다. 이 연구원은 "대우인터의 미얀마 가스전 생산량 증가와 인니제철소 가동률 상승에 따라 적자폭이 축소됐다"며 "2분기 약 700억원의 공사손실충당금 반영했던 포스코건설의 기저효과가 실적개선의 주된 요인으로 추정된다"고 설명했다. 그는 "4분기에도 본사와 자회사의 실적개선 기조는 지속될 전망"이라며 "4분기 영업이익은 별도 7360억원, 연결 1조 500억원으로 특히 4분기 연결 영업이익은 지난 2012년 3분기 이후 9분기만에 1조원대 회복을 예상한다"고 내다봤다. 이 연구원은 이어 "올해 연결 영업이익은 3조5000억원으로 4년만에 턴어라운드를 전망한다"며 "중국과 국내 철강 공급과잉 개선, 글로벌 생산량 증가에 의한 중장기 철광석가격의 하향안정·철강마진 확대 등의 요인으로 내년에도 실적개선 가시성이 확보될 것"이라고 진단했다. 그는 "지난해 2월 이후 최고치를 경신한 최근 주가상승은 저가원료 투입에 의한 일시적 실적개선과 이에 따른 단기주가 반등이 아니"라며 "실적의 구조적 턴어라운드 관점에서 중장기 주가가 지난 4년간의 하락추세에서 벗어나 본격적인 상승반전이 시작되고 있는 것"이라고 판단했다.

2014-09-15 08:43:40 백아란 기자
상반기 영업익 증가한 263개사 기업, 올 들어 주가 42% 상승

상반기 실적이 호전된 12월 결산법인 가운데 영업이익이 증가한 기업의 주가가 올 들어 가장 많이 오른 것으로 나타났다. 한국거래소는 유가증권시장의 12월 결산법인 중 실적비교가 가능한 615개사의 주가 등락률(1월2일~9월5일)을 조사한 결과, 전년 대비 상반기 영업익이 증가한 263개사의 주가는 평균 41.97% 상승했다고 15일 밝혔다. 전년 대비 순이익이 늘어난 277개사의 주가는 이 기간 평균 37.47% 올랐고 매출액 증가 335곳은 평균 34.44% 상승했다. 반면 상반기 실적이 악화된 기업의 주가 상승률은 상대적으로 낮았다. 전년보다 매출액이 줄어든 280개사의 주가는 이 기간 평균 9.57% 오르는데 그쳤다. 영업익이 감소한 352개사의 주가는 이 기간 평균 9.03% 상승했고 순익이 줄어든 338개사는 평균 11.35% 올랐다. 영업익 증가 상위법인 가운데 주가가 가장 많이 오른 곳은 한국화장품제조로 이 기간 245.98% 치솟았다. 이어 KEC(67.73%), F&F(64.31%), 팜스코(61.00%) 등 순이었다. 순익 증가 상위법인 중에서는 한화갤러리아타임월드가 118.36%로 최대 상승률을 기록했다. 다음으로 고려산업(115.65%), 남선알미늄(92.43%), 영흥철강(39.46%) 등이 뒤따랐다. 매출액 증가율 상위 법인은 대상홀딩스(152.4%), 티웨이홀딩스(92.08%), 세아홀딩스(84.66%), 신한(83.12%) 등 순이었다.

2014-09-15 07:04:53 김현정 기자