배재규 한투운용 사장, "변동성 피한 장기투자로 TDF가 최적"
어쩌면 미국 시장 기술주의 큰 하락은 시장 변동성을 견디기 힘든 투자자에게 TDF(Target Date Fund, 생애주기펀드)에 투자하라는 계시일 수도 있겠다. TDF는 반드시 포트폴리오에 담아야 할 기본 투자 상품으로 장기 투자에 최적이다." ◆ TDF, 왜 주목해야하나 배재규 한국투자신탁운용 대표는 11일 오전 서울 여의도 콘래드서울에서 열린 'ACE TDF ETF 신규상장 기념 세미나' 개회사에서 최근 시장의 흐름을 짚고 '왜 TDF에 투자해야하는가'에 대해 언급했다. 배 사장은 "젊은 투자자들에게는 나스닥100, 빅테크 상위 7개 종목을 포함한 테크 관련 상품에 적립식 장기 투자하라고 권해왔다"면서도 "최근 시장 조정으로 투자자들이 변동성을 견디기 힘들어하는 것이 현실"이라고 말했다. 그럼에도 그는 디지털 시대 테크 기업들의 성장 가능성을 긍정적으로 평가하며 "2차 세계대전 이후 세계 질서는 달러 기축통화, 무역 자유화, 자유민주주의 원칙이라는 세 가지 축 위에서 형성됐다"며 "이들 기업은 단순한 거품이 아니라 나름의 스토리가 있으며 쉽게 무너지지 않는다"고 분석했다. 이는 장기적인 투자 관점에서 변동성을 견딜 수 있다면 테크주 투자 기조는 유지하라는 의미였다. 다만 배 사장은 변동성을 견디기 어려운 투자자들에게 '자산배분 전략'을 강조했다. 그는 "테크 투자가 당연한 흐름이지만, 이를 장기적으로 보유하기가 쉽지 않다는 점을 고려해 TDF와 같은 자산배분 상품이 해답이 될 수 있다"고 강조했다. 이날 세미나 발표자로 나선 사람은 김장호 고려대학교 기술경영전문대학원 교수와 강성수 한국투자신탁운용 솔루션담당 상무다. 김 교수는 자산배분 모델을 활용한 투자분석 전문가이고, 강 상무는 ACE TDF ETF 포트폴리오 설계를 주도한 인물이다. 김 교수는 장기 투자와 자산배분 전략의 중요성을 강조하며 "투자의 핵심은 'Why(왜 투자하는가)'를 명확히 이해하는 것"이며 "단기 목표는 개인마다 다를 수 있지만 결국 투자자는 노후 자금 마련은 공통적인 주요 목표이며, 이를 위해 장기 투자, 자산배분, 투자 기간별 전략적 접근이 필요하다"고 대전제를 제시했다. 그는 "개인 투자자가 가장 어려워하는 것은 투자 목적(why)를 설정하는 것인데, 이를 명확히 알면 방법(How)은 비교적 쉽게 결정할 수 있다"고 말하며 투자자들의 공통 목적으로 고령화 시대 '노후 대비'를 들었다. 그는 TDF의 '글라이드 패스(Glide Path) 전략'이 투자자의 생애주기별 자산배분 흐름을 반영할 수 있다는 점에서 효율적인 장기 투자 수단이라고 강조했다. 이어 "대부분의 투자자는 은퇴에 가까워질수록 인적자본이 감소하고 위험회피적 성향이 강해지에 투자기간과 생애주기에 맞는 투자 전략이 필요하다"며 장기투자와 자산배분의 중요성을 재차 언급하며 "TDF를 기본 투자 수단으로 활용하고, 상장지수펀드(ETF) 등 추가적인 상품을 통해 맞춤형 전략을 수립해야 한다"고 조언했다. ◆ 성장하는 TDF 시장 노리는 한투운용 국내 TDF 시장이 성장함에 따라 TDF와 관련한 다양한 상품이 출시되고 있다. 두 번째 발제를 맡은 강 상무는 TDF 시장 성장하는 배경에 대해 "국민연금이 우리의 노후를 충분히 보장해 줄 수 없다는 위기감이 확산되면서, 개인적으로 노후 자금을 마련해야 한다는 인식이 강해졌고, 국내 자산시장이 해외 대비 성장성이 낮다는 점에서 일반 투자자들이 장기 투자 부분글로벌 투자에 대한 관심을 가지기 시작했다"고 분석했다. 이어 "퇴직금을 운용해야 하는 베이비 부머 은퇴자들이 늘어나면서, 이들을 위한 장기 투자 상품이 필요해진 것도 중요한 요인"이라고 덧붙였다 이와 관련해 강 상무는 "이번에 출시한 ACE TDF ETF 시리즈는 TDF와 ETF 장점을 결합해 선보이는 시리즈로 낮은 비용, 매매 편의성 및 높은 환급성과 투명한 자산 내역 확인까지 가능하다"고 자신했다. 특히 한투운용은 자체 개발한 장기자본시장가정(LTCMA)을 활용해 투자 포트폴리오를 제공하고 있다. 한투운용 TDF 상품들은 미국보다 은퇴 후 소득 감소폭이 큰 한국인의 소득 분포 반영해 주식과 상관관계가 낮고 채권 대비 실질 수익률이 우수한 금을 적극 활용했다는 특징이 있다. 강 상무는 며 "미국 성장주와 국내 채권, 금에 주로 분산 투자하는데, 금은 주식과 상관관계가 낮고, 채권 대비 실질수익률이 우수해 금을 적극적으로 활용한 자산배분 전략을 적용할 것"이라고 설명했다. 강성수 한국투자신탁운용 솔루션담당 상무가 투자 세미나에서 발표를 하고 있다./한국투자신탁운용 이에 한국투자신탁운용은 TDF와 ETF 장점을 결합한 'ACE TDF·장기자산배분 시리즈'를 시장에 내놓았다. 한국거래소에 따르면 이날 유가증권시장에는 'ACE TDF2030액티브', 'ACE TDF2050액티브', 'ACE 장기자산배분액티브' 3종이 신규 상장됐다. 강 상무는 "이번에 출시된 빈티지(목표시점) 외에도 다양한 ACE ETF의 추가적인 출시 계획이 있고, 향후 시장 상황에 따라 출시 시기를 결정할 것"이라고 밝혔다.
