메트로신문

"SK C&C, 비유기적 성장 전략에 프리미엄 필요"-이트레이드

이트레이드증권은 5일 SK C&C에 대해 프리미엄을 얼마나 주는 가의 게임이라며 투자의견 매수와 목표주가 25만원을 유지했다. 김준섭 이트레이드증권 연구원은 "SK C&C는 3분기 영업이익 711억원의 실적을 시현했다"며 "이는 전년동기 실적 대비 18.9% 증가한 수준으로 시장 기대치에 부합했다"고 밝혔다. 김 연구원은 "이번 3분기 실적을 견인하였던 사업부문은 유통사업 부문이었다"며 "반도체 모듈과 중고휴대폰 유통 사업을 포함한 해당 부문의 영업수익은 2524억원으로 전년동기 대비 30% 성장한 실적을 거뒀다"고 말했다. 그는 특히 "유통부문 영업이익의 비중 증가는 근원사업인 SI/OS사업의 성장성 둔화를 넘어서는 비유기적 성장(In-organic growth) 전략에 따른 것으로 해석할 수 있다"며 "이를 중심으로 한 유통사업부문 영업이익은 연간 400억 이상 발생할 수 있을 것"이라고 평가했다. 김 연구원은 "SK C&C의 비유기적 성장(In-organic growth)이라는 성장전략에는 프리미엄을 줄 필요가 있다고 판단한다"며 "주가동인은 비관련 다각화의 형태로 접근하는 신규사업이며, SK그룹의 지배구조상 SK C&C는 자회사와의 시너지를 바탕으로 고성장을 지속할 수 밖에 없는 구조로 판단되기 때문"이라고 설명했다. 그는 또 "SK C&C의 경우 실적 가이던스를 항상 부합해오던 회사라는 측면에서 실적가시성은 매우 뛰어나지만, 현재 전략에 대해 프리미엄을 얼마나 줄 것인 가라는 점이 고민거리"라며 "목표주가 상향을 검토 중"이라고 덧붙였다.

2014-11-05 08:57:31 백아란 기자

애경유화, 이익 안정성+배당 매력 - 유진

유진투자증권은 5일 애경유화에 대해 이익 안정성과 배당 매력을 호평했다. 곽진희 연구원은 "이 회사는 가소제를 주력으로 생산하며 3분기 실적이 올해 상반기와 마찬가지로 안정적인 흐름을 보일 전망"이라며 "기존 가소재 생산능력이 41만톤이었으며 지난 9월부터 친환경 가소제 4만톤을 증설해 45만톤의 생산능력을 확보, 현재 풀가동 중인 것으로 파악된다"고 설명했다. 곽 연구원은 "유럽과 미국을 중심으로 친환경 가소제 수요가 늘고 있어 이 제품 판매 증가를 통한 수익성이 안정적으로 유지될 전망"이라며 "올해 영업이익률은 4.5% 수준으로 지난 2010~2011년 수준을 기록할 것으로 추정하며 내년에도 판매량 증가에 따른 안정적 이익 성장이 기대된다"고 전했다. 그는 "최근 화학업종의 주가 하락에도 이 회사 주가는 상대적으로 양호한 흐름을 보이고 있다"며 "업종 내 이익 안정성이 높고 밸류에이션 매력이 두드러지며 과거 배당성향 30%를 유지해온 점을 고려하면 중소형 화학업체 중 투자매력이 높은 편"이라고 지적했다.

2014-11-05 08:53:26 김현정 기자

"여행업, FIT·온라인 채널로 성장 축 이동…인터파크INT 탑픽"-우리투자

우리투자증권은 5일 여행업종에 대해 성장의 축은 FIT와 온라인 채널로 빠르게 이동 중 이라며 투자의견 '긍정적'(Positive)을 제시했다. 김진성 우리투자증권 연구원은 "출국자수 성장의 둔화가 예상되면서 여행업체는 외형성장에 대한 가시성이 필요한 시기로 판단된다"며 "성장의 축이 FIT(개별자유여행)와 온라인으로 빠르게 이동하면서 각 사의 대응 전략과 외형성장 가시성 그리고 이에 따른 이익창출능력을 점검할 필요가 있다"고 밝혔다. 김 연구원은 "온라인과 모바일 채널의 급부상으로 2010년부터 급격하게 증가한 LCC항공권이 앞으로 FIT 시장 확대의 촉매제로 예상된다"며 "온라인 채널로의 수요 집객력이 중요 경쟁력으로 작용할 전망"이라고 말했다. 그는 "현재 FIT 수요는 대부분 항공권 등 저수익 상품으로 흡수되고 있다"며 "볼륨 확보 이후 고수익 비항공권 콘텐츠를 수익화 가능한 구조로 진화해야 한다"고 평가했다. 김 연구원은 여행업종별로는 인터파크INT를 탑픽으로 제시했다. 그는 "거래볼륨 빠르게 증가하는 가운데 비항공권 콘텐츠가 올 3분기 기준 38%까지 확대되어 이익창출능력이 점진적으로 입증되고 있기 때문"이라며 "투어부문 영업이익은 2016년까지 연평균 51% 증가해 영업이익 기여도는 63%까지 상승할 전망"이라고 말했다. 하나투어에 대해서도 긍정적인 시각이 유지됐다. 김 연구원은 "하나투어는 패키지 상품의 양호한 성장과 함께 '하나프리'를 통한 FIT 수요 유입 또한 확대돼 추가적인 시장점유율 확장 가능할 전망"이라며 "한편 모두투어는 볼륨 확보 이후 항공권 외 콘텐츠로 확대되기 위해서는 시간이 소요될 것으로 판단된다"고 덧붙였다.

2014-11-05 08:51:20 백아란 기자

CJ대한통운, 글로벌 M&A 추진 '중장기 성장성' 확보…목표가 상향 - 우리

우리투자증권은 5일 CJ대한통운에 대해 글로벌 인수·합병(M&A) 추진으로 중장기 성장성을 확보했다며 목표주가를 22만원으로 상향조정했다. 송재학 연구원은 "CJ대한통운의 3분기 영업실적이 양호했으며 4분기에도 호조세가 이어질 전망"이라며 "택배와 CL(계약물류) 수익성 개선 흐름이 예상된다"고 전했다. 송 연구원은 "특히 택배 부문은 물량 급증으로 '규모의 경제' 효과가 본격화되면서 3분기 1억5400만박스를 처리했으며 4분기에는 1억6500만박스가 예상된다"고 분석했다. 양호한 현금흐름과 자산가치 보유도 긍정적인 요소로 꼽혔다. 그는 "차입금이 지난해 말 대비 699억원 감소했다"며 "현재 시총 4조3000억원에 자사주 23.8% 보유로 1조원 이상의 자금을 확보할 수 있으므로 향후 중장기 글로벌 물류업체 인수작업에 활용될 것으로 보인다"고 판단했다. 그는 내년 대형사 중심의 수송물량 집중이 나타나면서 제3자 물류와 택배산업 부각으로 CJ대한통운의 수혜 폭이 확대될 것으로 전망했다. 이어 이 회사의 내년과 내후년 영업익 추정치를 기존치 대비 각각 12.6%, 17.2% 상향조정하고 목표가를 기존 15만2000원에서 22만원으로 올려잡았다.

2014-11-05 08:50:13 김현정 기자

오늘의 생활지수(11월 5일)

만성 폐질환 환자들이 찬 공기를 마시게 되면 기도가 좁아지는 기관지 수축 현상이 나타날 수 있습니다. 지금과 같은 날씨에서는 보온에 특히 신경을 써야 합니다.

2014-11-05 08:48:46 윤다혜 기자

"대우조선해양, 중장기 수요부진과 수주경쟁심화 지속"-우리투자증권

우리투자증권은 5일 대우조선해양에 대해 3분기 긍정적인 영업이익을 기록했지만 중장기 수요부진과 수주경쟁 심화는 지속될 것이라고 밝혔다. 유재훈 우리투자증권 연구원은 "3분기 매출액은 4조2228억원, 영업이익은 1350억원(영업이익률 3.2%)으로 각각 지난해 동기 대비 15.4%, 31.5% 상승했다"며 "해양플랜트 매출비중이 70%로 상승하고 환율상승의 영향으로 3분기 영업익 호조세를 보였다"고 말했다. 하지만 유 연구원은 "추가적인 대손충당금과 향후 해양플랜트 수익성 둔화 가능성을 감안할 때 추세적인 이익개선으로 확신하기는 어렵다"며 "2015년 상반기까지 저수익 국면이 지속될 것"이라고 전망했다. 유 연구원은 "최근 증가하고 있는 액화천연가스(LNG)선이 이익개선에 영향을 미치는 것은 내년 하반기"라며 "해양부문 수요감소 등 중장기 수요부진 우려는 주가상승을 제한 하는 요인으로 작용할 것"이라고 덧붙였다.

2014-11-05 08:38:47 김형석 기자

10월 외환보유액 3637억달러…석달째 감소

우리나라 외환보유액이 석달 연속 감소한 것으로 나타났다. 5일 한국은행에 따르면 지난 10월말 현재 외환보유액이 3637억2000만달러로, 한 달 전보다 6억8000만달러 줄었다. 외환보유액이 3개월 이상 연속으로 감소한 것은 글로벌 금융위기 때인 지난 2008년 4∼11월 이후 6년여 만에 처음이다. 미국 달러화의 강세로 보유 외화자산 가운데 유로화, 파운드화 등의 달러화 환산 가치가 줄어든 데 따른 것으로 분석된다. 미국이 양적완화 종료를 결정하고, 통화정책 정상화에 시동을 걸자 달러화가 강세를 보이고 유럽·일본의 통화가치는 떨어졌다. 10월 중 달러화 대비 유로화 가치는 0.7%, 파운드화 가치는 1.5% 각각 하락했다. 엔화 가치는 0.1% 떨어졌다. 이들 통화의 가치가 하락하자 달러화로 표시하는 외환보유액이 감소한 것이다. 한은 관계자는 "글로벌 금융위기 당시 8개월 연속 외환보유액이 줄었을 때는 자금 유출이 실제로 일어났지만, 지금은 달러화 환산 과정에서 보유액이 준 것으로 집계됐을 뿐이고 감소폭도 크지 않다"고 설명했다. 자산 유형별로 보면 9월말 현재 외환보유액의 91.3%를 차지하는 국채, 회사채 등 유가증권은 3321억8000만달러로 전월보다 5억5000만달러 감소했다.

2014-11-05 08:38:01 김민지 기자

서울대·한양대·전남대 등 5곳 자원개발 특성화대학…셰일가스 등 연구

자원 분야의 전문인력을 양성하고 산학 협력을 지원하는 사업인 '자원개발 특성화대학 사업'을 주관할 대학 5곳이 선정됐다. 산업통상자원부는 서울대·한양대·인하대·전남대·강원대 등 5개 대학의 컨소시엄을 2단계 자원개발 특성화대학 사업 주관 대학으로 정했다고 5일 밝혔다. 1단계가 자원공학과를 둔 전국의 대학에 교육 인프라를 구축하는 데 초점을 맞췄다면 2단계 기간인 올해부터 5년간은 특화된 연구 사업을 지원하는 것을 목표로 뒀다. 셰일가스를 비롯한 비전통 자원개발과 석유·가스 탐사, 자원생산 증진 등이 주요 연구 과제로 꼽힌다. 주관 대학들은 공기업과 산학 협력 연구단을 구성해 과제를 수행한다. 해당 대학에서 자원 분야 전공과목을 늘리고 전문 교원을 채용하거나 실험 기자재를 확충하는 데에도 지원이 이뤄진다. 우수 학생의 해외 진출 프로그램도 추진된다.

2014-11-05 08:36:59 김민준 기자

국내 500대 기업, 평균 나이 32세

국내 500대 기업, 평균 나이 32세 20년 미만 '청년기업' 63%가 대기업 계열 국내 500대 기업의 평균 나이가 31.8세로 조사됐다. 설립 20년 미만 '청년기업'이 전체의 3분의 1을 차지했고, 청년기업의 63%는 대기업 그룹 계열사의 분할·설립회사였다. 반면 청년기업 중 순수 자수성가형 창업은 12%에 그쳤다. 5일 CEO스코어(대표 박주근)가 매출기준 국내 500대 기업의 설립연도를 조사한 결과 평균 나이가 31.8년으로, 10년 전 26.9년보다 4.9년 늘어난 것으로 집계됐다. 포춘 선정 미국 500대 기업의 평균 나이인 74세와 비교하면 42년이 젊다. 가장 많은 기업이 분포한 나이 대는 10년 이상 20년 미만으로 현대글로비스(설립 나이:13년), 홈플러스(15년), LG생활건강(13년) 등 108개 기업이 속했다. 여기에 10년 미만 56곳을 포함한 설립 20년 미만의 청년 기업은 164곳으로, 전체의 32.8%를 차지했다. 청년 기업은 SK이노베이션(7년), 삼성디스플레이(2년) 등 대기업 그룹이 분할·설립한 곳이 104곳(63.4%)으로 대부분을 차지했다. 순수 창업은 네이버(15년), 엔씨소프트(17년), 파트론(11년) 등 19곳(11.6%)에 그쳤다. 최근 사기대출혐의로 수사를 받고 있는 모뉴엘(10년)도 여기에 포함됐다. 나머지는 외국계(13.4%), 공기업(8.5%), 인수·합작(3%) 등이었다. 청년기업에 이어 40년 이상 50년 미만이 88곳(17.6%)으로 높은 비중을 차지했다. 삼성전자(45년), 현대자동차(47년), 포스코(46년), 현대중공업(41년), GS칼텍스(47년), 롯데쇼핑(44년) 등 한국 경제를 이끄는 대표 기업이 대부분 포진했다. 이어 20년 이상~30년 미만(79곳), 30년 이상~40년 미만(75곳), 10년 미만(56곳), 50년 이상~60년 미만(54곳), 60년 이상~70년 미만(30곳) 순으로 기업 수가 많았다. SK가스(29년), 신한카드(29년), 아시아나항공(26년) 등이 20년 이상~30년 미만이었고, 현대상선(38년), 현대모비스(37년), SK텔레콤(30년)은 30년 이상~40년 미만에 속했다. 설립 50년 이상~60년 미만 기업은 삼성생명보험(57년), 국민은행(51년), 현대오일뱅크(50년) 등이었고, 한화생명보험(68년), 현대제철(61년), 제일모직(60년) 등은 평균 나이가 60년~70년 미만이었다. 설립 70년 이상 장수 기업은 10곳으로 전체의 2%에 그쳤다. 1899년 설립된 우리은행이 115년으로 가장 많았고, 메리츠화재해상보험(92년)이 90년 이상을 기록했다. 유한양행(88년)과 한국스탠다드차타드은행(85년), CJ대한통운(84년), 두산(81년)이 설립 80년 이상이었고, 삼성물산(76년), 대림산업(75년), 신한은행(71년), 기아자동차(70년)는 70살을 넘었다.

2014-11-05 08:36:19 김태균 기자

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