SK이노베이션, 올해 기업가치 30조 달성하나
증권업계가 SK이노베이션의 올해 기업가치를 30조원으로 내다봤다. 19일 증권업계에 따르면 KTB투자증권이 SK이노베이션의 적정주가를 30만원으로 언급한 이후 3월 초 유안타증권도 목표주가 33만원을 제시했다. 이는 SK이노베이션이 최근 2년 연속 3조원 이상의 영업이익을 달성하며 수익 차원에서의 뉴 노멀에 진입한 것과 동시에 그간 집중 추진해 온 비정유 사업에서 혁신적인 성과를 거둔 것에 따른 것으로 보인다. 금융 정보 업체 에프앤가이드에 따르면 다수 증권사들은 SK이노베이션의 올해 영업이익이 3조4000억원 수준에 육박할 것으로 전망 중이다. 정유사의 전통 사업으로 대표되는 석유 사업과 비정유 사업으로 구분되는 화학, 윤활유, 석유개발, 배터리 사업의 동반 실적 개선 및 경쟁력 강화가 핵심 요인으로 분석된다. 석유사업 실적의 가늠자가 되는 정제마진은 3월 누적 7달러 후반 대에 육박하는 등 양호한 실적을 예고하고 있다. 특히 가솔린, 경유 등 석유제품에 대한 수요가 꾸준한 가운데, 미국·중국 소재 정유사들의 정기보수까지 이어지고 있어 정제마진은 추가 확대가 전망된다. 이에 업계에서는 올해도 석유 사업의 실적 약진이 지속될 것으로 전망 중이며, 동시에 지난 몇 년 간 주도적으로 실적을 견인해 온 비정유 사업에 대한 관심도 높아지고 있다. 이와 관련, NH투자증권은 "정제마진 회복세와 원유공급단가(OSP) 개선으로 원가 절감이 개선될 정유 부문 외에도 SK루브리컨츠 상장 시의 재무 구조 개선 효과, 기술력을 바탕으로 한 배터리 사업 경쟁력 강화에 주목할 필요가 있다"고 분석했다. 화학, 윤활유 사업이 견인해 온 비정유 부문은 올해도 실적 호황이 전망된다. 대표 화학제품으로 꼽히는 에틸렌 제품의 납사 스프레드가 각각 300달러, 400달러를 달성하며 손익분기를 훌쩍 넘긴 중에, 올해부터 중국이 폐플라스틱 수입 규제에 본격적으로 나서면서 화학 사업 실적은 더욱 탄력을 받게 될 전망이다. 특히 올해 기대되는 실적 수혜 외에도, SK루브리컨츠 기업공개를 통한 재무 체질 개선·배터리 사업 경쟁력 강화로 SK이노베이션을 둘러싼 경영 펀더멘털 개선이 본격 가시화될 것으로 전망된다. 다수 증권사가 SK이노베이션의 기업가치가 새롭게 평가 받아야 한다는 분석을 내 놓는 이유다.
