중국 증시로 몰려드는 글로벌 머니…자본흐름 변동 '촉각'

글로벌 머니가 상하이와 선전 등 중국 주식시장으로 몰리고 있다. 미국 등 주요국의 증시가 인플레이션 쇼크에 휘청하는 사이 중국 증시만 상승세를 보이면서다. 향후 전망도 고강도 긴축에 돌입한 선진국 증시보다는 중국 증시가 우세할 것으로 보는 의견이 많다. 코로나19 방역 정책이 일부 완화되는 분위기에다 중국 증시에 악재로 작용했던 빅테크 규제도 일단 '올스톱'됐다. 12일 국제금융협회(IIF)에 따르면 해외 투자자들은 지난달 중국 증시에서는 91억 달러 규모로 순매수한 반면 다른 신흥시장에서는 196억 달러를 순매도했다. 블랙록 데이터에 따르면 특히 미국과 유럽에서 유입된 자금만 58억 달러로 올 1월 43억 달러를 넘어섰다. 블랙록 나타샤 사카리아 투자전략가는 파이낸셜타임즈(FT)에 "유럽 투자자들은 유럽이나 미국 주식이 아니라 중국 주식을 사고 있다"며 "이것은 글로벌 자본 흐름의 중요한 변화"라고 말했다. 지난달 전세계 증시가 하락했지만 CSI(상하이선전) 300 지수는 9.6% 상승했다. 신흥시장에 주로 투자하고 있는 레일리언트의 필립 울 투자솔루션 책임자는 "미국이 급격한 금리인상에 나선 것과 달리 중국은 금리인하나 재정부양책, 인프라지출 확대 등 경기 부양책을 검토 중"이라며 "중국 빅테크 기업들의 주가가 저평가됐다는 인식과 함께 규제 당국의 변화 움직임도 가시화됐다"고 설명했다. IIF 조나단 포춘 이코노미스트는 "현재 전 세계는 인플레이션 쇼크와 가파른 금리 인상에 직면해 있다"며 "인플레이션이 정점을 찍을 시기가 언제인지와 함께 중국 경제에 대한 전망에 투자자들이 촉각을 곤두세울 것"이라고 밝혔다.. 글로벌 자본은 채권 시장에서도 경기 침체 가능성을 적극 반영하기 시작했다. 안전자산으로 꼽히는 미국 국채 상장지수펀드(ETF)에는 자금이 몰렸다. 순유입 규모는 5월 261억 달러에 이어 6월에도 160억 달러를 기록했다. 반면 회사채 시장에서는 투자자들이 발을 빼고 있다. 투자등급 채권 ETF에서도 자금 흐름이 순유출로 돌아섰고, 하이일드 ETF의 순유출 규모는 연초 이후 기준으로 180억 달러를 넘어섰다. 씨티 스콧 크로너트 ETF 리서치 총괄은 "글로벌 경기 침체에 대한 두려움이 커지고 있으며, 이에 따라 투자자들이 포지션을 조정하고 있다"며 "리스크를 회피하고자 하는 경향이 뚜렷하다"고 밝혔다.