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증권
셀트리온, 램시마 국내외 성공으로 주가 재평가 기대 - 유진

유진투자증권은 19일 셀트리온에 대해 항체 바이오시밀로인 램시마의 뚜렷한 국내외 성공으로 본격적인 재평가가 예상된다고 밝혔다. 한병화 연구원은 "램시마는 글로벌 항체 바이오시밀러 중 가장 빠르게 시장 진입에 성공했다"며 "지난 2011년 글로벌 임상 종료 후 2013년까지 한국과 유럽에서 허가를 받았으며 지난해에는 캐나다, 일본, 터키 등지로 판매 승인지역이 확대됐다"고 설명했다. 한 연구원은 "올해는 최대 시장인 미국에서의 판매 승인도 유력한 상황"이라며 "국내 판매 역시 2012년 4분기부터 지금까지 오리지날 약인 레미케이드를 대체하면서 전체 시장의 19% 수준까지 점유율을 확대하고 있다"고 분석했다. 그는 "특이한 것은 램시마 등장 후에도 오리지날 약인 레미케이드 판매가 30% 이상 견조한 성장을 잇고 있다는 점"이라며 "시밀러 도입으로써 바이오 의약품 시장의 저변이 확대되며 전체 시장이 커질 수 있다는 점을 알 수 있다"고 판단했다. 한 연구원은 "올해 셀트리온에 유럽 주요국 판매 시작과 더불어 미국의 램시마 FDA 승인 등 매우 중요한 이벤트들이 대기하고 있다"며 "미국 시장 진입의 여건도 완성돼 가는 점도 긍정적"이라고 분석했다. 그는 "이에 따라 글로벌 바이오시밀러 시장에서 가장 높은 경쟁력을 확보한 셀트리온과 삼성바이오로직스 가운데 셀트리온이 경쟁사보다 높은 평가를 받아야 타당하다"며 "셀트리온의 시가총액이 최근 4조2000억원에 불과해 향후 주가 재평가 작업이 활발해질 것으로 판단한다"고 덧붙였다.

2015-01-19 09:29:52 김현정 기자
"정유업, 유가 급락에 따른 손실폭↑…SK이노베이션 목표가 ↓"-하이

하이투자증권은 19일 정유업종에 대해 유가 급락에 따른 손실폭이 커질 전망이라고 밝혔다. 이희철 하이투자증권 연구원은 "국제 유가는 지난 연말에 전분기말월 대비 약 -37% 내외 급락했다"며 "국내 정유업체의 재고평가손실은 3~4000억원을 상회하고, 유가 하락과 원료 투입 시차에 따른 래깅(lagging) 마진 악화로 지난 4분기 정유업종 실적은 당초 예상치를 하회할 것"이라고 추정했다. 이 연구원은 "SK이노베이션의 지난 4분기 영업적자폭은 예상치를 대폭 하회할 것으로 보인다"며 "고원가 부담과 재고평가손실로 실적이 악화된 가운데, 인천 아로마틱 Complex 등의 수익성 악화, CEO 교체 등에 따른 각종 충당금 반영, 유가 급락에 따른 헷지 손실 등으로 정유부문을 중심으로 적자폭이 커질 것"이라고 예상했다. 그는 "석유개발(E&P)도 유가 급락에 따른 비용 반영으로 수익성이 뚜렷하게 둔화될 전망"이라며 목표주가를 11만원으로 하향조정했다. S-Oil에 대해서는 "유가 급락세 속에 고원가 부담 및 재고평가손실로 정유부문 적자폭이 확대될 것으로 예상되는 가운데, 석유화학의 아로마틱 및 프로필렌 가격 급락으로 수익성이 부진할 전망"이라며 투자의견 매수와 목표주가 6만5000원을 유지했다. 이 연구원은 "1분기 정유업종 실적은 전분기대비 회복세가 예상되지만 이는 전적으로 유가가 언제 저점을 확인하는지의 여부에 달려 있다"며 "유가 저점 시기가 중요하다"고 말했다. 그는 "정유부문(유가) 턴어라운드시 S-Oil의 실적 회복 속도가 상대적으로 빠를 전망"이라며 "정제마진에 따른 실적 민감도가 큰 편이고, 사우디 OSP(기준 유가 대비 할증/할인) 하락에 따른 수혜가 예상되기 때문"이라고 설명했다. 이어 "SK이노베이션은 자산가치 대비 저평가가 부각될 수 있을 전망"이라며 "다만 전반적으로 어닝시즌이 지나가고 유가 바닥이 확인된 이후에야 정유업종에 대한 투자 메리트가 보다 추세적으로 회복될 것"이라고 내다봤다.

2015-01-19 09:05:01 백아란 기자
"엔터·레저업, '투자활성화 대책' 지각변동 예고…카지노·여행업 수혜"-NH투자

NH투자증권은 19일 엔터·레저업종에 대해 '7차 투자활성화 대책'으로 지각변동을 예고한다며 투자의견 Positive를 유지했다. 김진성 NH투자증권 연구원은 "정부부처 합동으로 '제7차 투자활성화 대책'가 발표됐다"며 "경쟁 공모방식을 통해 2개의 카지노 복합리조트 사업자 선정 계획이 나왔다"고 말했다. 김 연구원은 "상반기 내 '콘셉트 제안 요청(RFC)' 절차 진행 후 하반기에 사업자 선정될 예정으로 제시된 일정대로 진행될 시 2020년 완공이 기대된다"며 "외국인 지분비율 제한(기존 51% 이상)을 폐지해 국내 투자자들의 최대주주 참여 가능성이 개방됐다"고 평가했다. 이어 "투자자 제한 없이 사업 타당성 기반으로 참여가 가능하다"며 "투자규모는 1조원 이상(토지매입비 제외), 카지노 면적은 5% 이내로 제한됐다"고 설명했다. 그는 "시내면세점 4개(서울 3개, 제주 1개) 추가 허용할 계획도 나왔다"며 "서울은 일반경쟁 2개, 중소기업 제한경쟁 1개, 제주는 중소기업 제한경쟁으로 1개 추가될 계획"이라고 말했다. 김 연구원은 "신규 사업자는 6~ 7월 선정될 예정으로 5년간 면세점 운영권 확보하게 될 전망"이라며 "호텔 건설자금 추가 공급과 관광호텔 전환 인센티브 확충, 호텔리츠 육성 활성화 등을 통해 2017년까지 관광호텔 5,000실을 추가로 공급할 계획"이라고 내다봤다. 그는 "관광객 입국자수 성장 추이 대비 공급 증가가 부족했던 숙박시설에 대한 인프라 개선이 기대된다"며 "투자활성화 대책 발표가 과거 제시되었던 계획보다 구체적인 사항들이 언급되었다는 점에서 정부의 육성 의지가 강력히 드러났다"고 판단했다. 김 연구원은 특히 "카지노 복합리조트 추가 선정 관련해 GKL의 참여 가능성에 주목한다"며 "2020년 이후 영종도 복합리조트 운영이 가시화될 경우 디스카운트 해소되면서 긍정적인 주가 흐름이 보인다"고 예상했다. 그는 또 "시내면세점 및 관광호텔 인프라 개선 관련으로 하나투어, 모두투어 수혜도 기대된다"며 "위탁 경영이 가능한 호텔 공급 확대에 따라 하나투어 및 모두투어의 호텔사업이 추가적으로 확대될 수 있다"고 덧붙였다.

2015-01-19 09:04:44 백아란 기자
한국거래소 "올해 유망기업 170곳 신규상장"

한국거래소는 올해 주요 사업계획으로 유망기업 170곳을 주식시장에 신규상장하는 목표를 세웠다. 18일 최경수 한국거래소 이사장은 거래소의 2015년 주요 사업계획을 발표하면서 이처럼 밝혔다. 지난해 거래소는 유가증권시장에 7개사, 코스닥시장 68개사, 코넥스시장 34개사 등 총 109개사를 신규상장시켰다. 이는 전년 대비 24개사 늘어난 규모로서 공모금액도 3.6배 증가했다. 거래소는 최근 IPO 시장의 열기를 이어 지난해 성과보다 목표치를 높게 설정하고 유가증권시장에 20개사, 코스닥시장 100개사, 코넥스시장 50개사를 신규상장시킨다는 계획이다. 이를 위해 거래소는 경쟁력 있는 숨은 기업 발굴에 나서며 기술상장기업 상장특례 적용을 확대할 방침이다. 또 상장 유치를 위한 마케팅을 대대적으로 전개하는 동시에 코넥스에서 코스닥간 상장다리를 강화한다. 최 이사장은 "올해 국내 증시에서 우량기업들이 많이 배출되도록 하겠다"며 "또 중소 벤처기업에 모험자본을 공급하는 장소로서 우리 자본시장이 클 수 있도록 역점을 두겠다"고 말했다. 거래소는 이 외에도 올해 거래소의 주요 사업으로 ▲신상품 공급 확대 ▲자본시장 활력 회복 ▲거래소 국제경쟁력 강화 등의 목표를 제시했다. 먼저 거래소는 올해 파생상품 10개, 상장지수펀드(ETF) 30개, 상장지수증권(ETN) 50개 등 총 90개의 새로운 금융상품을 선보이기로 했다. 현재 코스피 200 선물의 1계약 금액(약 1억3000억원)을 5분의 1 수준으로 축소한 '미니 코스피 200 선물'도 조만간 도입할 예정이다. 이밖에 해외투자 수요를 노린 해외 파생상품의 국내 상장을 활성화하고, 석유·금시장 및 탄소배출권 시장에 대한 육성 계획도 세운다. 최 이사장은 "선진국 수준의 금융상품 라인업을 구축하겠다"고 강조했다. 올해 증시거래대금 하루평균은 7조원에 도달하는 것을 목표로 잡았다. 이를 위한 증시 저평가 요인을 해소하기 위해 기업지배 구조 개선, 기업 배당 활성화뿐만 아니라 초고가주 액면분할을 유도할 방침이다. 거래소는 올해 매출액 목표치를 3000억원으로 제시했다. 지난해 거래소의 매출액은 2821억원으로 집계됐다. 실적 목표 달성을 위해 해외 진출을 강화하고 글로벌 연계거래상품 확대와 글로벌 접근성·운영효율성 등을 제고한다. 한편 거래소는 지속적인 경영 혁신을 추구하기 위해 효율적인 조직·인력 관리체계를 갖출 것이라 밝혔다. 사업본부별 마케팅부서를 신설해 본부 간 경쟁을 통한 성과중심 업무 환경을 조성하고 경영지원 조직을 축소해 경영 효율성을 높인다. 또 상시 예산절감 체계 구축과 고객 친화적 기업 이미지도 제고할 계획이다. 최 이사장은 "특히 올해 외국인들이 우리 시장이 들어올 때 걸림돌이 없도록 제도와 관행을 확 바꿔 쉽게 들어올 수 있도록 하겠다"며 "국내외 마케팅을 활발히 전개해 적극적으로 고객을 찾아가는 거래소를 만들겠다"고 말했다.

2015-01-18 13:06:36 김현정 기자