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증권
"형식적 주총 내실화 필요…사업보고서 제출 이후에 열어야"

일정은 촉박하고 정보는 부족한 현행 주주총회에 변화가 필요하다는 의견이 제기됐다. 주주들에게 안건에 대해 충분히 정보를 제공하는 한편 사업보고서가 제출된 이후에 주총이 개최되야 한다는 주장이다. 28일 한국기업지배구조원은 한국거래소 국제회의장에서 '주주총회 내실화를 위한 제도 개선 방안' 공청회를 개최했다. 발표에 나선 송민경 선임연구위원은 국내 주주총회의 현실을 짚어보고 주주총회가 최고의사결정기구로서 실질적인 역할을 담당할 수 있도록 관련 제도를 개선해야 한다고 지적했다. 송민경 연구위원은 주주들에게 적확한 정보가 충분한 기간 이전에 제공될 필요가 있는데 여러모로 제약을 받고 있다고 설명했다. 송 위원은 "이사 연임이라던지 적정성 판단을 위해서는 상대적인 경영성과가 중요한데 경쟁사가 소집공고를 공개하지 않아 이를 판단할 수 없는 상황"이라며 "비교하지 못한 상태에서 의결권 행사가 충실하게 이뤄지기는 어렵다"고 말했다. 부족한 정보 제약도 의결권 행사를 방해한다고 지적했다. 임원 후보 관련 정보의 경우 대게 2~3개의 경력을 나열하는 수준에 그치면서 주주가 해당 임원후보의 적격성을 판단하는데 미흡하다는 설명이다. 그는 또 소집공고 시 감사보고서 미공개 사례가 많아 재무제표 적정성 및 승인 여부 판단도 곤란하다고 주장했다. 이는 감사보고서 제출 기한(주총 1주전)이 소집공고 기한(주총 2주전)보다 늦기 때문이다. 송민경 선임연구위원은 현행 제도를 개선시키기 위해 우선 사업보고서를 공개한 이후에 주주총회를 개최하는 것을 의무화 해야한다고 강조했다. 3월 사업보고서 공개 이후에 주총을 개최하게 되면 기업의 정확한 정보 확인은 물론 경쟁사의 경영성과와 안건(배당·이사보수 등)도 확인해 비교가 가능하기 때문이다. 또 사업보고서 이후에 주주총회를 열게 되면 3월 중하순에 몰린 주주총회가 넓게 분산될 수 있다. 4~6월에 주주총회를 개최하게 되므로 소집공고 기간도 확대된다. 기준일 설정 기간은 현행 '3개월 전'에서 '2개월 전'으로 축소되는것이 필요하다고 지적했다. 주총일을 우선 정하고 법상 기준에 맞춰 기준일을 설정해 정관개정이 필요하다는 설명이다. 이로 인해 주주총회 개최일에 의결권 행사권자와 실제 주주가 일치할 확률을 높이고 공투표, 의결권 행사 왜곡 문제를 완화시킬 수 있을 것이라고 그는 주장했다. 현행 이사보수는 주주들이 한도만 승인하도록 되어있다. 이에 대해 송 위원은 "여러가지 부적절한 판단을 야기할 수 있다"며 "영국·일본과 같이 성과급 비중, 이사보상 정책 등도 주주들이 승인할 수 있도록 해야한다"고 말했다.

2019-05-28 17:17:50 김유진 기자
[코스닥시장, 춘래불사춘] <下> 시장활성화...전문가 제언

메트로신문은 코스닥 시장 전문가 4명의 인터뷰를 통해 코스닥 시장 전망에 대해 물었다. 코스닥 시장이 활성화하기 위해선 금융, 산업 등에 각종 규제가 완화돼야 한다는 목소리가 높았다. 기관투자자 자금이 유입되는 것도 시장에 긍정적이란 반응이다. 미·중 무역분쟁 완화 시 코스닥 시장의 재반등을 노려볼 만 하다는 기대감도 나왔다. ◆ 기관투자자 자금 유입돼야… 메트로신문과의 인터뷰에서 존리 메리츠자산운용 대표는 28일 "코스닥 시장 활성화를 위해선 기관투자자 자금이 유입돼야 한다"며 "개인투자자들이 장기적으로 투자할 수 있는 '파격적인 세제혜택'이 필요하다"고 강조했다. 존리 대표는 "코스닥 시장은 기관투자자 비중이 높아야 한다"면서 "길게, 오랫동안 코스닥 시장에 투자하는 펀드가 많이 나와야 한다"고 했다. 이에 대해 최근 논의되고 있는 기금형 퇴직연금, 디폴트 옵션(자동투자제도) 도입 등을 통해 자산운용사가 퇴직연금을 운용하게 함으로써 코스닥 시장 자금 유입을 유도하는 등의 정책적 지원이 필요하다고 지적했다. 또 개인투자자에게는 파격적인 세제혜택을 통해 코스닥 시장 투자 매력도를 높이는 게 중요하다고 했다. 존리 대표는 "미국 처럼 투자를 안하면 바보라고 할 정도로 장기투자자에게 파격적인 세제혜택을 줘야 한다"면서 "월급의 10%를 주식에 투자하면 그 부분에 대해선 세금을 면제해 주는 방식 등을 생각해볼 수 있다"고 했다. 아울러 코스닥 활성화는 한국 경제 발전의 선제조건임을 역설했다. 존리 대표는 "새로운 산업이 생겨나고, 기업이 생겨나려면 코스닥이 활성화돼야 한다"면서 "장기적으로 안정적으로 투자하고, 이러한 투자가 국민 노후자금 형성에 기여하는 선순환이 이뤄져야 한다"고 말했다. 황세운 자본시장연구원 연구위원 역시 기관투자자 자금 유입을 중요하게 봤다. 황 연구위원은 "보통 자산운용사는 리스크 관리를 위해 코스닥 투자 비율을 정해놓는 등 내부 투자 규정이 상당수 존재하는 것으로 알고 있다"면서 "이같은 투자 제한을 해소할 수 있도록 기관투자자 자금 경로를 마련해줘야 한다"고 했다. 아울러 세제혜택의 문제도 중요하다고 지적했다. 그는 "장기적으로 증권거래세를 폐지하고 양도소득세로 전환하는 방식으로 가야 한다"고 강조했다. 현재 3년 투자시 3000만원까지 10%의 소득공제 혜택을 주는 '코스닥벤처펀드'의 추가적인 보완이 필요하다고 덧붙였다. 황 연구위원은 자본시장에서의 노력과 더불어 산업 분야 규제완화도 필요하다고 봤다. 그는 "금융정책으로 코스닥 시장을 활성화하는 것은 한계가 있다"면서 "기업이 비즈니스 영역을 확대할 수 있는 새로운 산업의 융·복합이 활발히 이뤄질 수 있는 환경이 조성돼야 한다"고 말했다. 글로벌 기조와 비교해 한국 사회의 지원은 "더딘 수준"이기 때문이다. ◆ 새로운 성장 가능성 보여줘야 김종선 코스닥협회 전무는 "코스닥 상장사의 35%가 적자인 상황에서 기업들은 새로운 먹거리에 대한 고민을 해야 한다"고 했다. 그는 "테슬라나 우버는 수익이 없어도 미래 가치를 인정받으면서 주가가 오르고 있다"면서 "가능성을 보여줘야 코스닥 기업들의 주가도 오를 수 있을 것"이라고 설명했다. 다만 미·중 무역분쟁이 계속되는 상황에서 코스닥 기업들이 자금을 조달하기 힘든 환경임은 우려했다. 그는 "현재 한국 경제는 미·중 무역분쟁, 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴), 52시간 근무 등 경영 환경에 변수가 가득한 상황"이라고 말했다. 그는 미국 LA, 실리콘, 샌프란시스코 등 4차산업혁명을 이끌고 있는 산업단지를 돌면서 미래투자가 활발하게 이뤄지는 인프라 조성의 중요성을 깨달았다고 말했다. 4차산업이 발전하기 위해서는 5~10년의 꾸준한 투자가 필요한데 한국의 산업환경은 그렇지 못하다는 것이다. 김 전무는 "중소기업은 자금 조달이 어려운 상황이고, 한국 자본시장은 미래 투자에 대해 인색하다"면서 "투자를 할 수 있는 네트워크를 조성하는 게 중요하다"고 말했다. 정운수 한국거래소 코스닥시장본부장은 "코스닥 시장은 내생 변수보다는 외생 변수에 많은 영향을 받고 있다"면서 "코스닥 활성화 정책의 성과는 차차 나타날 것"이라고 자신했다. 정 본부장은 "코스닥 상장을 준비하고 있는 좋은 기업들은 여전히 많다"면서 "이런 기업들이 제대로 평가받을 수 있도록 거래소 차원에서 IR을 활성화하고, 분석보고서를 발간하는 등 좋은 회사를 알리는 데 주력할 것"이라고 말했다.

2019-05-28 15:48:46 손엄지 기자
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[IPO기자간담회]패션브랜드 까스텔바쟉, 내달 코스닥 입성

패션 브랜드 '까스텔바쟉'이 오는 6월 코스닥 시장에 입성한다. 까스텔바쟉은 28일 서울 여의도에서 백배순 대표이사 등 주요 임직원이 참여한 가운데 기자간담회를 열고 기업공개(IPO)를 공식 선언했다. 골프웨어로 유명한 까스텔바쟉은 프랑스 오리지널 브랜드 기반의 토탈 패션 기업이다. 세계적인 디자이너 쟝 샤를 드 까스텔바쟉이 론칭한 '까스텔바쟉' 글로벌 상표권을 패션그룹 형지가 인수, 2016년 까스텔바쟉 사업부문을 물적분할해 별도 법인을 설립했다. 까스텔바쟉은 지난 3월 말 기준 전국에 200개 매장을 두고 있다. 2016년 설립 후 3년간 연 평균 65.7%씩 성장하며 2018년 매출액 923억원을 달성했다. 2019년 1분기 매출액은 182억원, 영업이익 10억원으로 각각 전년 동기 대비 8.5%, 40.2% 증가했다. 회사는 이번 상장을 통해 골프웨어 시장 성공 경험을 바탕으로 브랜드 사업을 확대할 계획이다. 성장성 높은 스포츠캐주얼, 라이프 스타일 등으로 카테고리를 확대하는 한편 브랜드 컨셉을 살려 펫(PET) 의류·용품, 재능 공유 플랫폼, 키즈 등 온·오프라인을 넘나드는 신사업을 전개하고 있다. 특히 해외 라이선스 비즈니스 확장에 역점을 두고 있다. 해외 지역에 직접 진출하는 대신 라이선스 비즈니스를 통해 안전하면서도 확실하게 성장하겠다는 방침이다. 또 해외 사업이 성공적으로 안착되는 모습이 보여지면 향후 2~3년 이내에 지분투자를 통해 경영참여를 한다는 계획이다. 경영참여를 통한 이익과 매출액에 따른 로얄티 수입 등 두가지를 동시에 실현하려는 계획을 잡고 있다. 백배순 까스텔바쟉 대표이사는 "상장 후 미주, 유럽 등으로 해외 사업을 확대하고 현지화된 제품 및 마케팅 컨텐츠를 개발하는 데 공모자금을 적극 투자할 예정"이라며 "온·오프라인과 다양한 카테고리를 아우르는 신규 비즈니스를 전개하고 글로벌 시장 진출을 가속화해 휠라코리아와 같은 글로벌 라이프 스타일 브랜드로 성장하겠다"고 말했다. 까스텔바쟉은 총 236만 2500주(구주매출 168만7500주·신주모집 67만5000주)를 공모한다. 희망 공모가 밴드는 1만6000원~1만9000원으로 공모예정금액은 378억원~449억원이다. 오는 27~28일 수요예측을 통해 공모가를 확정하고 30~31일 청약을 받아 6월 초 코스닥 시장에 입성한다. 대표 주관사는 NH투자증권이다.

2019-05-28 14:01:27 김유진 기자