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CJ CGV 유상증자에 CB 떠안은 증권가 '한숨'...2분기 '먹구름' 예상

CJ CGV가 채무 상환을 위해 최근 약 5700억 원 규모의 유상증자를 발표해 주가에 충격을 주고 있는 가운데 지난해 전환사채(CB)를 인수한 증권사들의 하반기 실적 전망에 먹구름이 짙어졌다. 2일 금융감독원에 따르면 지난해 7월 21일 CJ CGV가 발행한 CB 중 92.22%(3688억7400만 원)를 증권사들이 떠안게 됐다. 당시 CB 실권 물량을 인수했던 증권사는 ▲미래에셋증권(2305억 원) ▲NH투자증권(830억 원) ▲KB증권(461억 원) ▲유진투자증권(92억 원) 등이다. 미래에셋증권은 가장 많은 인수물량을 맡게 됐으며 전체 물량의 62.5% 정도이다. 강승건 KB증권 연구원은 "CGV 주가 하락에 따른 전환사채 평가손실 부담은 미래에셋증권과 NH투자증권에 상대적으로 큰 부담으로 반영될 것"이라고 평가했다. 해당 증권사들은 이미 차액거래결제(CFD) 서비스와 부동산 프로젝트파이낸싱(PF)사태에서 비롯된 하반기 실적 위기 상황에서 또 하나의 난항을 겪게 됐다. 차익 실현에 차질이 생긴 증권사들이 투자금을 회수할 수 있는 돌파구는 '중도상환권(콜옵션)'과 '주가 반등'이다. CJ CGV가 당시 증권사에게 발행했던 35회 CB는 30년 만기 영구채이기는 하지만 5년이 지난 2027년 7월 21일부터는 CJ CGV 측에서 콜옵션을 행사한다면 채권을 미리 갚을 수 있게 된다. 다만 CJ CGV에게 결정권이 있기 때문에 콜옵션 가능성은 미지수이며, 행사된다고 하더라도 콜옵션 행사 가능일이 아직 4년 가량 남았다는 문제가 남아있다. 한 인수 증권사 관계자는 "지금은 따로 조치할 수 있는 게 없고, 시장 상황을 보면서 적절하게 대응하겠다는 정도의 입장"이라며 "주가가 많이 떨어진 만큼 당분간은 CB를 보유할 가능성이 높다"고 예상했다. 주가가 급락하면서 신뢰가 꺾이고 있는 만큼 투자자 유치도 쉽지 않은 상황이기 때문에 반등 기미가 보이기 전까지는 인수 증권사들이 CB를 보유할 것으로 보인다. CJ CGV가 증권사에게 발행한 CB는 지난해 8월 21일부터 주당 2만2000원에 주식으로 바꿀 수 있는 조건의 채권이다. 하지만 지금까지 CJ CGV의 주가가 전환가액을 넘긴 적이 없으며, 주가 하락에도 전환가액의 인하 조정이 이뤄지지 않았다. 한국거래소에 따르면 CJ CGV의 주가는 지난달에만 40% 가량 급락하면서 6월 30일 종가 기준 9300원으로 마무리했다. 다만 추후 주가 전망은 예상보다 긍정적이다. 김회재 대신증권 연구원도 "발행가격이 확정되는 7월 말까지 주가의 변동성은 클 것"이라면서도 "단기 주가 하락과 주가 변동성 확대는 불가피하지만 지금이 재무구조 개선과 신사업 투자의 적기"라고 분석했다. 한 업계 관계자 역시 "부적절한 금리 상환 등을 타결하면서 시장 가격을 맞춰 나가려고 노력할 것으로 예상된다"고 말했다. /신하은기자 godhe@metroseoul.co.kr

2023-07-02 16:38:15 신하은 기자
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미국의 금리인상 가능성 커지며 단기 변동성은 커질듯

최근 국내 증시가 긴축 경계감으로 숨고르기에 들어간 가운데 이번 주부터 2분기 어닝시즌이 시작된다. 특히 시장의 관심은 오는 7일 삼성전자의 2분기 잠정 실적 발표에 쏠리고 있다. 2분기 실적에 대한 우려가 있으나 어닝서프라이즈를 기록한다면 하반기 증시의 상승 동력이 될 것으로 예상되기 때문이다. 전문가들은 숨고르기 장세가 당분간 이어질 것이라면서도 기업 실적 개선 등으로 하반기 장세를 긍정적으로 평가했다. 2일 한국거래소 등에 따르면 코스피지수는 지난달 초 챗(Chat)GPT 발 인공지능(AI)열풍에 2600선을 웃돌며 상승세를 보였으나 6월 중순 이후 외국인 매도세가 확대되면서 조정을 받고 있다. 미국 연방준비제도(연준·Fed)가 추가 금리 인상 여지를 남기는 등 금리 인상에 대한 불확실성이 커지면서 당분간 2차전지 관련주와 같은 주도 업종의 부재로 관망 장세가 지속될 것으로 전망된다. 김영환 NH투자증권 연구원은 "하반기 미국 금리 인상에 대한 불확실성이 남아있는 상황이다"라면서 "7월 1~2주차에 경기 정책에 대한 미 연준 위원들의 매파적 발언이 계속된다면 주식시장의 투자심리가 흔들릴 수 있다"고 말했다. 김유미 키움증권 연구원도 "증시는 미국 경제지표 결과와 연준의 정책 방향, 금리 흐름에 좌우될 것"이라며 "연준위원들이 예정된 발언에서 매파적인 입장을 유지할 수 있고 미국의 경제지표 결과에 따라 가격 변동성 확대 가능성을 열어둘 필요가 있다"고 밝혔다. 이같은 상황에서 삼성전자 잠정 실적 발표를 시작으로 2분기 실적 발표도 이어진다. 전문가들은 삼성전자의 2분기 잠정 실적 공개가 코스피의 차별적인 동력이 될 것으로 보고 있다. 이경민 대신증권 연구원은 "이번 주 한국 수출, 삼성전자 잠정실적 공개는 코스피의 차별적인 동력이 될 것"이라면서 "반도체 시장에 대한 우려보다 양호한 삼성전자의 잠정 실적이 공개될 경우 코스피의 분위기 반전이 가시화될 것"이라고 내다봤다. 이어 그는 "월초 등락은 코스피와 함께 단기 변동성에 시달리는 반도체, 2차전지(셀), 자동차 업종에 대한 비중 확대 기회"라며 "기존 주도주들이 이달 코스피 2700선 돌파 국면을 이끌어갈 전망"이라고 덧붙였다. 6월 무역수지가 16개월 만에 11억3000만달러의 흑자 전환에 성공한 데다 기업들의 실적 전망도 개선되고 있어 증권업계는 하반기 코스피에 대한 기준치를 높이고 있다. KB증권은 최근 코스피 연간 전망치 상단을 기존 2800에서 2920으로 상향했으며 삼성증권도 하반기 코스피 예상 밴드를 기존 2200~2600선에서 2350~2750선으로 올렸다. 김용구 삼성증권 연구원은 "턱 끝까지 차오른 현 국내외 증시 밸류에이션(평가가치) 부담 등은 3분기 시장의 숨 고르기 행보를 자극할 개연성이 높지만, 미국 연준의 금리 인상 사이클 종료, 디스인플레이션(물가 상승률 둔화) 추세화 기대, 한국 수출 및 기업실적의 바닥 통과 기대 등은 3분기 부침 이후 4분기 시장의 제자리 찾기를 견인할 것"이라고 분석했다. 그는 실적 모멘텀을 보유한 실질 성장 업종이 대안이 될 것으로 보고 자동차, IT하드웨어, IT가전&화학, 조선, 미디어·엔터 관련주를 하반기 대안으로 추천했다. 노동길 신한투자증권 연구원은 "부침은 있겠으나 하반기 주식시장 상승 추세 자체에 대한 의구심은 갖지 않는다"며 "한국 주식시장은 추세적 반등이나 리레이팅(재평가)은 반드시 주당순이익(EPS) 개선을 동반했는데 코스피 12개월 선행 EPS는 현재 바닥 대비 12% 반등해 중요 분기점을 넘어서고 있다"고 밝혔다. /원관희기자 wkh@metroseoul.co.kr

2023-07-02 16:37:42 원관희 기자
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동일산업 등 하한가 5개 종목, 3일부터 거래 재개

동일산업, 대한방직, 만호제강, 방림, 동일금속 등 5개 종목에 대한 주식 거래가 3일부터 재개된다. 금융당국은 지난달 15일부터 거래가 중단된 이들 종목의 거래정지를 해제한다고 2일 밝혔다. 이에 따라 이들 종목은 3일부터 정상적으로 거래된다. 앞서 한국거래소는 동반 하한가 사태가 일어난 바로 다음날인 6월 15일부터 이들 5개 종목에 대해 매매거래 정지 조치를 내렸다. 금융당국은 "4월24일 8개 종목 주가 급락 사태 발생 이후 유사한 유형의 불공정거래 가능성에 대해 집중 점검하는 과정에서 5개 종목 관련 주가조작 혐의를 포착했으며, 14일 하한가 사태 발생 시 유관기관 간 협의를 거쳐 신속하게 매매 거래를 정지하는 등 투자자 보호를 위한 시장 조치를 취하게 됐다"고 설명했다. 이후 검찰은 금융당국이 제공한 자료를 바탕으로 혐의자 대상 출국금지, 압수수색 및 기소 전 추징 보전 명령 등 조치를 취했다. 이에 따라 금융당국은 다음달 3일부터 5개 종목에 대한 매매 거래를 재개한 것으로 풀이된다. 금융당국은 "향후에도 유관기관 간 긴밀한 협업을 통해 시장 질서 교란 세력에 대해 단호히 대응하는 등 투자자 보호 및 주식시장 안정을 위해 최선을 다하겠다"고 말했다.

2023-07-02 00:11:32 원관희 기자
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용인 반도체 클러스터서 '찾아가는 기술특례상장 로드쇼' 개최...200여명 운집

한국거래소는 금융위원회·금융감독원, 용인특례시 및 관계 기관과 공동으로 반도체 클러스터인 용인특례시를 방문해 '찾아가는 기술특례상장 설명·상담 로드쇼'를 30일 개최했다. 강남, 여의도, 오송에 이어 네 번째이다. 이날 참석한 반도체 소부장 분야 기술기업 임직원은 200여명으로 4차례 개최된 설명회 누적 참가인원은 600여명에 달한다. 거래소는 기술특례상장 제도의 세부 트랙, 반도체, 소부장 업종 특성을 감안한 중점 심사사항 및 기술특례 상장 성공사례, 표준 기술평가모델의 주요 내용 등에 대해 상세히 설명했다. 특히, 반도체·소부장 기업에 대해서는 수입 대체효과, 해외 기술과의 격차 해소가능성, 제조공정의 국산화 성공 여부, 핵심 제조공정에 사용되는 소재인지 여부 등을 중점적으로 심사한다고 강조했다. 이와 함께, 매출은 미미하지만 기술력을 바탕으로 핵심 부품 산업에서 국산화 제품 개발에 성공한 사례, 장기간의 반도체 연구 개발로 영업적자가 지속됐지만, 향후 성장 가능성이 인정돼 상장에 성공한 기업 사례 등을 소개했다. 또한 IB, VC, 협회 등 관계 기관 전문가들이 소부장기업의 상장 Case Study 및 최신 반도체 투자동향 등에 대해 발표하는 시간도 가졌다. 거래소는 '반도체 산업은 대규모 연구개발비 투입으로 기술력은 있으나 적자 상황인 기업이 많은데, 해당 기업들의 보유기술을 통한 수익창출 가능성을 어떻게 평가하는지'에 대한 답변으로 "연구개발 계획의 구체성, 경쟁사 대비 기술진보 수준, 해당 제품의 글로벌 경쟁상황 등을 종합적으로 고려해 평가하고 있다"고 답변했다. 전력반도체 기업 A사는 "반도체 제조업과 같이 대규모 투자가 필요한 산업군에서 기술특례 상장제도는 꼭 필요하며, 거래소에서 직접 기업을 찾아와 설명을 해준다는 점이 의미있었다"라고 의견을 전했다. 홍순욱 코스닥시장 본부장은 "코스닥은 반도체, 소부장과 같은 다양한 핵심 기술기업을 발굴할 수 있도록 기술특례 제도를 다각화해 왔다"며 "특히, 반도체와 같은 국가첨단전략 기술기업이 기술특례상장제도의 도움을 받아 글로벌 초격차를 유지할 수 있도록 거래소가 적극 지원할 것"이라고 말했다. 다음 '찾아가는 기술특례상장 설명·상담 로드쇼'는 서울 소재 핵심 기술 기업을 대상으로 내달 6일 디캠프 선릉에서 개최된다. /신하은기자 godhe@metroseoul.co.kr

2023-06-30 16:10:13 신하은 기자
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유진투자증권, '조기상환형 스텝다운 ELS' 공모

유진투자증권이 오는 7월 6일까지 조기상환형 스텝다운 주가연계증권(ELS) 1종을 공모한다고 30일 밝혔다. 이번에 공모하는 '제437회 ELS'는 3년 만기 원금비보장형 상품으로 '닛케이(NIKKEI)225, 스탠다드앤푸어스(S&P)500, 유로스톡(EUROSTOXX)50 지수'를 기초자산으로 한다. 조건 충족 시 최대 연 7.6%의 수익률로 조기 또는 만기 상환된다. '제437회 ELS'는 스텝다운 구조에 따라 6개월 단위로 조기상환 및 만기상환 기회가 제공된다. 우선, 조기상환 평가일에 모든 기초자산의 종가가 최초기준가격의 95%(6개월), 90%(12개월), 85%(18개월), 80%(24개월), 75%(30개월) 이상이면 조기상환이 이뤄진다. 노 낙인(No knock-in) 구조이며, 만기평가일(36개월)에 세 가지 기초자산 모두가 최초기준가의 65% 이상일 경우 세전 최대 22.80%(연 7.60%)의 수익을 지급받게 된다. 단, 65% 미만으로 하락한다면 원금 손실이 발생할 수 있다. 이번 공모상품의 최소 가입금액은 100만 원 이상(10만 원 단위 증액)이며, 유진투자증권 전국 지점 및 홈페이지, 모바일트레이딩시스템(MTS) 및 홈트레이딩시스템(HTS)에서 가입할 수 있다. 보다 자세한 내용이 궁금하면 유진투자증권 홈페이지를 참고하거나 고객만족센터로 문의하면 된다. /원관희기자 wkh@metroseoul.co.kr

2023-06-30 12:55:26 원관희 기자