메트로신문

"기업은행, 예상 자기자본 이익률 대비 현저히 저평가"-신한투자

신한금융투자는 9일 기업은행에 대해 주가에 우려가 과도하게 반영됐다며 투자의견 매수와 목표주가 1만9000원을 유지했다. 김수현 신한금융투자 연구원은 "기업은행은 4분기 9,680억원의 대규모 상·매각으로 고정이하여신 비율(NPL)과 연체율은 각각 전분기보다 26bp, 30bp 개선됐다"며 "대손비용도 부실채권 상·매각 과정에서 약 1567억원이 환입되며 2,760억원을 기록했다"고 밝혔다. 김 연구원은 "중소기업 신용평가 관련 충당금 200억원과 사내복지기금 출현금 200억원이 발생했다"며 "약 15조원의 중금채 만기로 인한 조달비용 감소 효과로 순이자마진 3bp 하락에 그치면서 타행 대비 매우 선방했다"고 말했다. 그는 "기업은행은 약 1조5000억원 규모의 고금리 후순위채가 1분기와 2분기에 집중적으로 만기된다"며 "금리는 6.1%~7.9%로 현재 금리 대비 300~400bp 높은 수준이고 이자비용 감소로 금리 인하 영향을 상쇄하면서 1분기 순이자마진은 1bp 개선을 예상한다"고 분석했다. 이어 "올해 대출 성장률은 6.3%로 회사 가이던스인 4.0%를 거뜬히 넘어설 전망"이라며 "정부의 중소기업 지원 정책 스탠스를 감안하면 가이던스가 매우 보수적이라고 판단했기 때문"이라고 설명했다. 김 연구원은 "11년말부터 전개된 금리 인하 정책도 신임 행장 부임 이후 변화를 보이고 있다"며 "신용등급 기준으로 대출 금리 재조정이 진행되고 있어 상장은행 중 대출 리프라이싱 효과를 기대해할 수 있다"고 평가했다. 그는 또 "기획 재정부의 오버행과 기업은행의 금리 인하 정책 등이 상당 부분 해소됐다"며 "혹시 모를 정책 금융기관으로서의 리스크를 감안해도 현재 밸류에이션은 과도 하다"고 덧붙였다.

2015-02-09 09:08:20 백아란 기자

두산, 계열사·자체사업 수익성 개선 기대 - 하이투자證

하이투자증권은 두산이 올해 계열사·자체사업 수익성 개선으로 모멘텀을 강화할 것으로 9일 내다봤다. 이상헌 하이투자증권 연구원은 "두산의 지난해 4분기 매출액과 영업이익이 전년 대비 각각 4.8%, 15.8% 감소하는 등 부실한 실적을 기록했다"며 "이는 주력 회사인 두산중공업에서 Power BG 구조조정 비용 발생과 더불어 매출감소에 따른 실적 부진에 비롯된다"고 밝혔다. 그는 "한편 지난해 4분기 동안에 자체 사업인 K-IFRS 별도기준 영업이익이 65.8% 상승했다"며 "지난해 4분기 특별배당수입 및 산업차량BG 등 기저효과를 제외하면 양호한 실적을 기록하였다"고 말했다. 그는 "두산의 올해 매출액이 전년 대비 6.9%, 영업이익은 24.8% 상승할 것으로 추정한다"며 "이는 두산의 주요 계열사가 지난해까지 재무구조 강화 및 구조조정 등을 통해 수익성 개반의 기반을 마련했기 때문"으로 올해부터 실적 개선이 가시화될 것"으로 보았다.

2015-02-09 09:08:17 이보라 기자

김치냉장고 수출 3년만에 하락세…외국 시장도 포화

김치냉장고 수출량이 꺾이면서 3년 만에 내리막길을 걷기 시작했다. 9일 통계청이 집계한 바에 따르면 2014년 김치냉장고 수출량은 2만6638대로 역대 최고치를 기록한 전년(3만1048대)보다 14% 감소했다. 김치냉장고 수출량이 줄어든 이유는 국내와 마찬가지로 외국 시장에서도 포화상태에 이르렀기 때문이라는 게 업계의 분석이다. 김치 수출 규모가 2012년을 정점으로 감소하기 시작한 것도 김치냉장고 수출 감소에 영향을 미친 것으로 보인다. 통계청이 집계를 시작한 2000년 김치냉장고 수출량은 2949대에 불과했으나, 2004년 1만4035대로 늘어 4년 사이 약 5배로 늘었다. 2002년 한일월드컵 개최를 계기로 김치에 대한 관심이 전 세계적으로 높아지면서 김치냉장고 수요가 크게 늘어난 것으로 당시 업계는 분석했다. 하지만 2005년 수출량이 7526대로 반 토막 난 이후 2011년까지 1만대를 넘어서지 못했다. 이후 김치냉장고 교체주기가 도래하면서 2012년 김치냉장고 수출량이 2만5896대로 껑충 뛰었고 2013년 처음으로 3만대를 넘어섰다. 지난해 김치냉장고 출하량은 104만5921대로 전년(108만9160대)보다 4% 감소했다. 전체 출하량에서 수출이 차지하는 비중은 3% 미만이다. 김치냉장고를 가장 많이 수출하는 국가는 한국인이 진출이 활발한 미국과 중국 등이다. 국내 김치냉장고 업체 가운데 가장 먼저 외국 시장에 진출한 곳은 대유위니아(당시 만도공조)로 1997년부터 김치냉장고 '딤채' 수출을 시작했다. LG전자와 삼성전자는 2001년부터 본격적으로 김치냉장고를 외국 시장에 판매하기 시작했다. 업계에서는 국내외 시장에서도 김치냉장고 시장이 포화상태에 왔다고 판단하면서 융합제품 출시 등 제품 다변화로 활로를 모색하고 있다. 지난해에는 삼성전자·LG전자·동부대우전자 등 국내 가전업체들이 냉장고에 김치냉장고 기능을 결합시킨 제품을 잇달아 선보이기도 했다.

2015-02-09 09:05:58 정혜인 기자

中증시, 장기 관점에서 긍정적- 유안타

유안타증권은 9일 "중국 증시가 장기적 관점에서 긍정적인 흐름을 보일 전망"이라고 진단했다. 조병현 유안타증권 연구원은 "중국 증시로 자금이 더 들어가는 환경의 변화가 있을 것이라는 점을 주목해야 한다"고 설명했다. 그는 "중국 정부가 과거와는 달리 장기적인 관점에서 증시를 활용하려는 의사를 나타내고 있다"며 "경기의 하방을 방어하려는 정부의 정책도 주가 급락 가능성을 희박하게 하는 요인"이라고 분석했다. 성장률의 둔화와 중국 정부의 완화적인 정책을 고려하면 예금보다 높은 기대 수익을 추구하는 투자처에 관심이 높아질 것이라는 점도 중국 증시의 매력을 높이는 재료다.

2015-02-09 09:01:34 김민지 기자

오늘의 생활지수(2월 9일)

뇌졸중 예방에는 운동이 보약입니다. 하지만 지금과 같이 추운 날씨에는 가급적 아침 활동을 피하고 운동을 시작하기 전 충분한 준비운동을 하는 것이 좋습니다.

2015-02-09 08:51:14 김수정 기자

美 고용지표 호조…증시에 긍정적- 신한금융

신한금융투자는 9일 "미국의 고용지표 호조세는 국내 증시에 긍정적이다"고 진단했다. 곽현수 신한금융투자 연구원은 "고용지표 중 가장 눈에 띄는 부분은 임금 상승폭"이라며 "비농가 민간 부분의 임금 소득은 840억달러(주간 기준)로 지난해 대비 5.7% 증가했다"고 분석했다. 그는 "고용지표가 중요한 이유는 미국 가계 소득에 영향을 주기 때문"이라며 "미국 경제의 70%를 차지하는 가계 소비는 소득에 좌우될 수 밖에 없고, 가계 소득 증가는 위험자산 선호 심리 확대와 연결된다"고 설명했다. 그는 "이에 따라 코스피에 대한 긍정적 시각을 유지한다"며 코스피 1970포인트 이하에서는 주식 비중을 확대할 것을 권고했다. 그는 다만 순항 중인 미국 경기와 관련해 한가지 우려되는 지점은 유가 하락에 따른 설비투자 급감이라고 지적했다.

2015-02-09 08:48:46 김민지 기자

美 금리인상 빨라지지 않아- KTB투자

KTB투자증권은 9일 "미국의 1월 고용지표가 예상보다 양호했다"면서도 "조기 금리인상으로 연결되진 않을 것"이라고 진단했다. 채현기 KTB투자증권 연구원은 "1월 고용지표 호조로 미 연방준비제도의 금리인상 시점이 앞당겨질 것으로 판단하는 것은 무리가 있다"고 판단했다. 그는 "일단 지난해 연말 이후 4분기 국내총생산(GDP) 성장률을 비롯해 미 주요 경제지표가 기대치를 밑도는 흐름을 나타냈다"고 설명했다. 그는 특히 "최근 유가 하락의 영향으로 투자와 관련한 지표들이 부진했다는 점도 주목할 필요가 있다"고 강조했다. 유가 하락으로 광공업 부문의 고용이 크게 감소하는 등 제조업 부문의 고용 증가세가 미약하고 임금 상승률도 둔화하고 있다는 분석이다.

2015-02-09 08:46:17 김민지 기자

SKT, 유선부문도 점유율 ↑…지배력전이 논란 재부상

SK텔레콤이 이동통신과의 결합판매 방식으로 초고속인터넷 시장 진입 4년 만에 두자릿 수의 시장점유율을 달성하는 등 무서운 기세로 시장을 파고들고 있다. 경쟁사업자인 KT와 LG유플러스는 무선에서 유선으로의 시장지배력 전이가 현실화하고 있다며 SK텔레콤을 상대로 다시 공세의 고삐를 바쫙 쥘 태세다. 8일 관련 업계에 따르면 작년 초고속인터넷 가입자 수는 총 1919만8934명으로 전년 대비 2.5% 증가했다. 이 가운데 SK텔레콤은 206만893명의 가입자를 확보, 10.73%의 시장점유율을 기록했다. SK텔레콤이 유선 부문에서 두자릿수 점유율을 기록한 것은 2010년 시장 진입 이래 4년 만이다. 자회사인 SK브로드밴드(274만9600명·14.32%)까지 포함한 범SK 점유율은 25.05%에 이른다. 특히 작년의 경우 초고속인터넷 시장의 전체 가입자 증가분 46만1420명 가운데 72.4%인 33만3903명이 SK텔레콤 품 안에 들어갈 정도로 마켓 파워가 강해졌다. SK텔레콤은 2008년 SK브로드밴드를 인수하고서 초고속인터넷 위탁판매를 해오다 2010년부터는 본격적으로 이동통신-초고속인터넷 결합상품을 판매하고 있다. 사업 첫 해인 2010년에는 시장점유율이 2.3%에 불과했지만 50%가 넘는 이동통신 시장지배력을 바탕으로 2011년 5.0%, 2012년 7.3%, 2013년 9.2% 등 지속적으로 점유율을 높여왔다. 초고속인터넷 매출 역시 2010년 328억원에서 2013년에는 2593억원으로 690% 급증했다. 같은 기간 전체 시장 규모가 3조9564억원에서 4조1415억원으로 4.7% 커진 것과 비교하면 이례적인 성장세다. 일각에서는 2위 사업자인 LG유플러스(시장점유율 15.70%) 추월은 이미 가시권에 들어왔고, 조만간 KT(42.34%)의 아성까지 위협할 수 있다는 분석까지 나온다. 상황이 이렇게 되자 업계에서는 무선의 절대강자인 SK텔레콤이 유선시장까지 장악해 그마나 유지되던 경쟁의 틀이 무너질 수 있다는 위기론이 재부상하고 있다. 특히 2위 자리를 위협받고 있는 LG유플러스는 한때 논란이 됐던 시장지배력 전이 문제를 올해 다시 한번 공론화하려는 움직임을 보이고 있다. LG유플러스 측은 SK텔레콤이 유치하는 고객 가운데 SK브로드밴드에서 전환한 가입자는 30% 안팎에 불과하고, 나머지는 모두 KT·LG유플러스·종합유선방송 등에서 끌어온 것으로 분석한다. LG유플러스 측은 "초고속인터넷 시장의 성장률이 2002년 이후 급격히 둔화하는데 SK텔레콤만 서비스 개시 이후 급격한 성장세를 보이고 있다"며 "이대로 가면 무선의 5:3:2 구도가 유선에서도 재현될 수 있다"고 우려를 표시한다. KT 역시 "SK텔레콤의 이동전화 시장지배력이 유선으로 전이되지 않도록 결합상품 할인율에 차등을 두는 등 적절한 조치가 필요하다"는 입장을 취하고 있다. 규제기관인 방송통신위원회도 이동통신-초고속인터넷 결합판매와 관련한 업계의 움직임을 예의주시하는 것으로 알려졌다. 방통위는 작년 말부터 '결합시장 공정 경쟁 전담팀(TF)'을 구성·운영 중이며, 올초 대통령 업무보고에서도 유-무선 및 방송-통신 간 결합시장의 시정을 올해 주요 정책과제로 제시한 바 있다. 방통위 관계자는 "현재는 방송-통신 결합시장을 중점적으로 보고 있지만 유-무선 결합상품도 관심 사안 가운데 하나"라며 "업계 얘기를 들어본 뒤 필요하면 실태조사 등을 통해 시장 전반을 한번 들여다볼 계획"이라고 말했다. 이에 대해 SK텔레콤 측은 "시장지배력 전이·남용 문제는 작년 방통위가 무혐의 결정을 내렸고 공정거래위원회와 법원에서도 문제가 없다고 판단한 사안"이라며 적극적으로 대응하지 않겠다는 입장을 취했다. 한편, 정보통신정책연구원(KISDI)이 최근 발간한 '통신시장 경쟁상황 평가(2014년도) 보고서는 이동전화 결합시장에 대해 "SK텔레콤의 지배력 전이 가능성은 낮지만 지속적인 모니터링은 필요하다"고 분석했다.

2015-02-08 18:17:28 유선준 기자

SKT, 유선부문도 점유율 ↑…지배력전이 논란 재부상

2015-02-08 18:15:26 유선준 기자

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