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"두산인프라코어, 영업환경 우호적으로 변화 중…밥캣이 원동력-우투

우리투자증권은 15일 두산인프라코어에 대해 밥캣의 실적 호조가 지속되고 있다며 투자의견 매수와 목표주가 2만1000원을 유지했다. 하석원 우리투자증권은 "최근 두산인프라코어의 주가는 부진을 지속했다"며 "이는 두산그룹의 RCPS(상환전환 우선주)발행 우려와 중국 굴삭기 판매 부진, 글로벌 경기 부진 등에 기인했기 때문"이라고 밝혔다. 하 연구원은 "다만 미국 경기 회복 지속 시 두산인프라코어의 주력인 밥캣의 실적 호조가 지속되고 있고 재무구조 개선과 RCPS 마무리 등 감안하면 여타 산업재 대비 양호하다"고 평가했다. 그는 "영업환경은 점차 우호적으로 변화 중"이라며 "현재 매출액에서 밥캣(미주지역 매출비중 60%)이 차지하는 비중은 70% 내외로 가장 높다"고 설명했다. 하 연구원은 "내년에도 미국 경기가 양호할 것으로 판단돼 실적 개선세가 기대된다"며 "특히 제품 MIX(주력인 SSL에서 CTL 성장)를 통한 수익성 개선(영업이익률은 기존 8% 내외에서 10%까지 회복)과 설비투자 확대를 통한 외형성장(기존 3만대에서 4만대) 등이 기대된다"고 내다봤다. 그는 또 "그동안 부진했던 유럽지역 구조조정을 통한 수익성 개선도 긍정적"이라며 "밥캣의 영업이익 증가와 상장에 따른 현금 유입 등 감안 시 2016년에는 순현금 상태로 전환이 예상되며, 현재 부채비율 280%에서 내년에는 200%까지 개선될 전망"이라고 진단했다. 하 연구원은 "4분기 영업이익은 1,131억원으로 대체로 양호할 전망"이라며 "이는 중국 굴삭기 판매 부진에도 불구하고 밥캣을 중심으로 공작기계와 엔진 사업부문의 개선에 기인하지만 일회성 비용(구조조정) 반영 시 하회 가능성도 존재한다"고 덧붙였다.

2014-12-15 08:52:35 백아란 기자
"아시아나항공, 저유가·탑승률 개선에 내년 비상…목표가↑"-하이

하이투자증권은 15일 아시아나항공에 대해 저유가와 탑승률 개선으로 내년 비상할 것이라며 목표주가를 8,000원으로 상향조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다. 하준영 하이투자증권 연구원은 "아시아나항공은 내년 저유가 상황의 지속으로 동사의 수혜가 예상된다"며 "유가하락에 따라 매출에서 유류비가 차지하는 비중이 빠르게 감소할 것이기 때문"이라고 밝혔다. 하 연구원은 "항공여객 공급증가 전략에 따라 탑승률(Load Factor)이 증가하면서 레버리지효과가 기대된다"며 "아시아나항공은 LCC와 외항사의 공급증가로 항공여객시장의 경쟁이 치열해지자 가격인하와 공급증가라는 맞대응 전략을 취했다"고 말했다. 그는 "이러한 전략으로 지난 2분기와 3분기 동사의 매출이 전년 동기대비 플러스 전환하기도 했으나 아직까지는 지속적인 가격인하로 매출증가율이 수요증가율을 따라가지는 못한 것으로 추정된다"고 평가했다. 다만 "동사의 항공여객 수요증가율은 지속적으로 공급증가율을 상회하고 있어 2015년에는 탑승률 상승에 의한 이익성장이 예상된다"고 내다봤다. 하 연구원은 또 "아시아나항공의 자기자본이익률(ROE)는 유가하락에 따른 비용 절감으로 올해 -3.9%에서 내년 22.6%로 대폭 개선될 것으로 예상된다"며 "유가하락과 탑승률 개선에 따른 2015년 실적 개선이 기대된다"고 덧붙였다.

2014-12-15 08:46:41 백아란 기자
"파트론, 카메라모듈 제품믹스 개선…목포주가 29%↑"-한국투자증권

한국투자증권은 15일 파트론에 대해 카메라모듈 제품믹스 개선과 범용부품 수요 확대가 예상된다며 목표주가를 기존보다 29% 상향한 1만5500원을 제시했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 박기흥 한국투자증권 연구원은 "내년 매출액과 영업이익은 각각 올해 대비 19%, 27% 오른 8973억원, 902억원이 예상된다"며 "주가 상승여력도 29%로 고객사 플랫폼 전략의 최대 수혜 업체로 판단된다"고 말했다. 박 연구원은 "카메라모듈부문은 카메라모듈의 핵심부품인 VCM·IR필터·렌즈의 내재화 비율 상승으로 원가구조의 개선이 가능할 것"이라며 "내년 이 부문 매출액은 올해보다 28% 증가한 6437억원으로 전망된다"고 설명했다. 안테나부문의 경우 박 연구원은 "매출액은 전년 대비 7% 감소한 1690억원이 예상된다"면서도 "고마진 센서부문(온도·적외선·지문인식·근접·조도·압력·제스쳐·가속도 등의 센서모듈 패키징) 매출액이 올해보다 39% 성장한 627억원으로 전망돼 안테나부문의 제품믹스 악화를 상쇄할 것"이라고 분석했다. 이어 그는 "당사는 고객사의 단가인하압력을 감당할 수 있는 규모의 경제를 확보했고 추가적인 카메라모듈 화소수 업그레이드나 센서모듈 신제품이 추가될 경우 실적 측면에서 추가적 개선이 가능할 것"이라고 덧붙였다.

2014-12-15 08:46:22 김형석 기자
은행권 대출자 1050만명 넘어…1인당 채무 5천만원 육박

은행에서 돈을 빌린 차주가 올해 상반기말 1050만명을 넘어선 것으로 나타났다. 특히 차주의 1인당 부채액은 4600만원을 돌파해 연말에는 5000만원에 육박할 것으로 전망된다. 15일 금융권과 나이스평가정보에 따르면 지난 6월말 현재 은행권의 차주는 1050만8000명이며 이들의 부채합계는 487조7000억원이다. 은행권 차주는 지난 2012년 1045만1000명에서 2013년 1043만6000명으로 감소했다가 다시 증가세로 돌아섰다. 은행권 가계대출 잔액을 차주 수로 나눈 1인당 부채액은 2010년 4261만원에서 2012년 4471만원, 2013년 4598만원, 올해 6월말 4641만원으로 꾸준히 늘고 있다. 더욱이 차주 증가와 1인당 부채액 증가 속도가 하반기에는 더욱 빨라졌다. 실제로 한국은행의 금융시장 동향 자료에 따르면 은행 가계대출은 8월을 기점으로 11월말까지 월평균 5조5000억원씩 늘고 있다. 12월 들어서도 이런 대출 증가세가 꺾이지 않고 있다. 은행에서 돈을 빌리는 사람이 늘고, 부채액이 증가하자 곳곳에서 우려의 목소리가 나오고 있다. 국제통화기금(IMF)은 '내년 아시아·태평양 경제전망' 보고서에서 미국이 조기 금리 인상에 나서 시장 금리가 급등하면 한국의 국내총생산(GDP)은 1년간 0.98% 포인트 하락하고, 가계부채 급증-내수침체-성장률 둔화의 연쇄 현상이 나타날 수 있다고 밝혔다. 나이스평가정보는 지난 은행권 스트레스테스트에서 기준금리가 1% 포인트 오르면 연체율이 1.06%에서 1.55%로 치솟을 것으로 예측했다.

2014-12-15 08:45:32 김민지 기자
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나눔로또, 대학생 홍보대사 '행복공감나누미'·일반인 대상 '옴부즈만' 모집

나눔로또, 대학생 홍보대사 '행복공감나누미'·'옴부즈만' 모집 나눔로또는 생활 속 건전한 복권 문화 확산을 위한 대학생 홍보대사 '행복공감나누미' 10기와 일반인 대상 '나눔로또 옴부즈만'을 모집한다. '행복공감나누미'는 전국 2년제 이상 대학생(휴학생 포함)은 누구나 5명 팀 또는 개인 단위로 지원 가능하며, 서류 전형과 면접을 거쳐 총 50명을 선발할 예정이다. 참가 희망자(팀)는 오는 21일까지 자기(팀) 소개서와 포트폴리오를 자유로운 형식으로 작성해 접수 이메일(nanumlotto@biz-comm.co.kr)로 제출하면 된다. 선발된 10기 '행복공감나누미'는 오는 27일 예정돼 있는 발대식을 시작으로 5명씩 총 10개 팀으로 나뉘어 '나눔', '문화', '복지', '공익', '기부' 등을 주제로 내년 2월까지 UCC 제작과 유명 CF 감독의 UCC제작 특강, 복권 추첨방송 참관 등 다양한 온오프라인 활동을 진행하게 된다. 각 팀에는 UCC 제작비가 지급되며, 활동 종료 후 명예 수료증과 함께 활동 평가에 따라 우수팀과 개인에게는 각각 소정의 장학금도 지급된다. 주부, 직장인, 자영업자 등 일반인을 대상으로 모집하는 옴부즈만은 전국에서 총 25명을 선발할 예정이다. 내년 1월 3일 발대식부터 약 한 달간 복권 판매점 탐방, 추첨방송 참관, 복권 건전문화 전파 등 다양한 활동을 진행하게 된다. 옴부즈만 역시 활동 평가에 따라 우수활동비와 명예 수료증이 지급된다.

2014-12-15 07:40:49 이정우 기자
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중소형아파트, 대형처럼~

4-bay 열풍에 발코니 확장 필수로 아파트 베이(bay) 경쟁이 치열하다. 수요자들이 분양가·관리비 부담이 적은 중소형 아파트를 선호하면서, 건설업계가 좁은 공간을 넓게 활용하는 특화평면을 내놓고 있기 때문이다. 13일 업계에 따르면 전용면적 84㎡는 4베이, 59㎡는 3베이가 기본 평면이 되고 있다. 이전 3베이, 2베이에서 각각 1개 베이씩 늘어난 것이다. 베이란 아파트 전면부에 배치된 방이나 거실 등 벽면으로 나뉘어 독립화된 공간의 수를 말한다. 아파트 전면이 보통 남향인 점을 감안할 때 베이가 많을수록 빛이 잘 들어오고, 환기와 통풍에도 유리하다. 무엇보다 각 공간마다 발코니가 따라 붙는 만큼, 확장시 전용면적에 포함되지 않은 서비스 면적을 많이 받을 수 있다. 일반적으로 서비스면적은 전용면적의 10~20%를 차지하지만, 베이가 많으면 최대 50%까지 제공된다. 85㎡아파트에 40㎡의 서비스면적이 더해지면 30평대 아파트를 구입하고도 40평대와 같은 공간감을 누릴 수 있다. 중소형 아파트의 가장 큰 단점인 좁은 공간을 혁신적으로 넓힐 수 있는 것이 바로 '베이'인 셈이다. 이이 따라 4베이가 적용된 중소형 아파트의 청약 성적도 좋게 나타난다. 최근 경기도 광명역세권지구에서 공급된 '광명역 호반베르디움'은 84㎡뿐 아니라 59㎡에도 4베이 평면을 적용한 결과, 16.6대 1의 최고 경쟁률을 기록했다. 연말 막바지 분양 단지들도 4베이 평면으로 승부수를 띄웠다. 호반건설은 시흥 목감지구와 수원 호매실지구 '호반베르디움' 전 세대를, 한양은 세종시 3-3생활권 '세종 한양수자인 엘시티' 94%를, 현대산업개발은 충남 천안 '백석3차 아이파크' 85%를 중소형 4베이 평면으로 채웠다. 다(多)베이 아파트일수록 기본적으로 서비스면적이 늘어 수요자에게는 이익이지만 전문가들은 반드시 좋은 것은 아니라고 조언한다. 전면에 주방을 제외한 방·거실 모든 공간을 배치하다 보면 가로 폭이 길어지고, 세로 폭은 좁아지는 납작한 형태의 아파트가 만들어진다. 이 경우 데드스페이스(dead-space)인 복도가 길어져 면적은 넓어지지만 정작 활용은 어렵다. 특히 처음부터 발코니 확장을 염두에 두고 평면을 만들다 보니 확장을 선택하지 않으면 평면이 기형적으로 변한다는 문제점이 있다. 수요자의 선택권이 제한될 뿐 아니라, 확장선택시 84㎡ 기준으로 평균 2000만원 정도의 비용을 추가로 부담해야 한다. 중견건설사 설계담당 임원은 "예전에는 복도를 버리는 공간으로 생각했지만 요즘에는 패트리나 장을 복도에 배치해 활용도를 높이는 추세"라며 "세대별 창고, 별도의 자전거보관대, 워크인 신발장 등을 제공해 발코니의 기능을 대신하게 하는 등 개선하고 있다"고 말했다.

2014-12-15 07:00:09 박선옥 기자
GA 설립 요건 까다로워진다

금융당국, 최소자본금 제도 도입· 수수료 높은 특정상품 판매 규제 검토 금융당국이 법인독립보험대리점(GA)의 설립에 최소기준을 마련하는 등 관리 사각지대였던 GA에 대한 규제를 한층 강화하고 있다. 14일 보험업계에 따르면 금융당국은 GA 설립에 최소자본금 제도를 도입하기 위해 내년 상반기에 공청회를 개최할 예정이다. 당국은 공청회를 통해 관련업계의 의견을 수렴하고 내년 하반기에 이 제도를 시행할 계획이다. 현재 보험사를 설립하기 위해서는 300억원의 납입자본금이 필요하다. 하지만 GA는 상법상 자본금 한도 규제가 없고 금융당국에 등록만 하면 설립할 수 있다. 다만 영업보증금으로 법인 GA의 경우 3억원, 개인 대리점은 1억원 이내로 규정하고 있다. 하지만 이마저도 매출 규모와 상관없이 500만원의 영업보증금으로도 설립이 가능한 것으로 알려졌다. 이어 당국은 수수료가 높은 특정상품만 판매하는 GA에 대한 규제도 검토 중이다. 당국이 GA의 규제를 강화하고 있는 가장 큰 이유는 최근 GA 난립으로 인한 경쟁 과열로 불완전판매 등 소비자피해 우려가 증가하고 있기 때문이다. 금융감독원에 따르면 2011년 3월 말 4285개이던 GA는 지난해 9월 말 4624개로 7.9% 늘었다. 하지만 올해 9월 말에는 4618개로 소폭 감소세를 보였다. 반면 소속설계사들은 지속적으로 증가해 지난 9월 말 기준 17만9594명에 달했다. 이는 전체 설계사에 절반에 가까운 수치다. 보험산업에서 GA의 비중도 증가하고 있다. GA의 지난해(3~12월) 신규 보험 판매액은 23조3430억원으로 전체 보험 판매액의 36.6%를 기록해 전년(30.58%)보다 비중이 증가했다. 지속적으로 설계사가 GA로 몰리면서 업체 간 설계사 간 경쟁은 심화되면서 설계사들이 판매 수수료에만 열을 올리고 고객 관리에 소홀하다 보니 불완전판매가 급증하고 있다. 2012회계연도 기준 GA의 불완전 판매율은 9.13%로 생명보험사(3.8%)나 손해보험사(2.1%)보다 3~4배 높다. 방카슈랑스, 홈쇼핑 등 타채널과 비교해도 불완전 판매율이 월등히 높다. 업계 관계자는 "2000년대 중반부터 형성된 GA시장이 최근 보험업계 불황에 따른 구조조정 여파로 설계사들의 이동현상이 두드러지면서 경쟁이 과열되고 사라지는 업체도 늘어나고 있다"며 "결국 이들도 생존을 위해 무리하게 상품을 판매하는 경우가 증가하면서 소비자불만도 증가할 수밖에 없는 상황"이라고 말했다.

2014-12-15 07:00:00 김형석 기자