돌아온 외국인, 다시 반도체 '사자'? 엇갈리는 희비
외국인 투자자들이 이달 들어 국내 반도체 기업에 대한 투자를 확대하는 가운데, 같은 반도체주 안에서도 희비가 교차되고 있다. 실적 기대감이 높은 SK하이닉스는 순매수가 집중된 반면, 부진한 하반기가 예상되는 삼성전자는 주춤하는 모습이다. 외국인들이 실적에 따라 투자 전략을 교체하는 가운데, 개인 투자자들은 외국인과 정반대의 투심을 보이며 순매수·순매도 종목이 엇갈리고 있다. ◆반도체 투심 갈려...외국인은 '사자', 개미는 '팔자' 24일 한국거래소에 따르면 이달 들어 외국인 투자자들이 국내 증시에서 가장 많이 사들인 종목은 SK하이닉스로 1조5000억원을 순매수하며 압도적인 선호를 보였다. 다음으로 많이 사들인 종목도 반도체주로 삼성전자를 6300억원 사들였으며, 이 외에도 현대차(2200억원), KB금융(2000억원), 기아(1800억원) 등 시가총액 상위 종목들을 담았다. 외국인들은 새 정부의 출범과 함께 대규모 순매수세를 보이며 국내 증시를 견인하고 있다. 같은 기간 유가증권시장에서만 4조4000억원을 사들였는데, 이는 전월(1조3527억원) 대비 3조원 이상 급증한 규모다. 반면, 개인 투자자들은 엇갈린 투심을 보였다. 같은 기간 개인 투자자들이 가장 많이 순매도한 종목은 SK하이닉스(1조2000억원)이기 때문이다. 이뿐만 아니라 삼성전자(1900억원), 현대차(1300억원), 기아(1400억원) 등도 높은 순매도세를 보였다. 외국인과 개인이 정반대의 투자 전략을 펼친 셈이다. 한지영 키움증권 연구원은 "6월 이후 외국인의 5조원대 대규모 순매수 속 기업 거버넌스 개선 기대, 추경 편성 기대 등 정책 모멘텀 지속이 코스피 3000포인트 돌파의 메인 엔진이었다"며 "다만 지난주 코스피가 4%대 급등하는 과정에서 차익실현 욕구가 누적되고 있다는 점을 염두에 둘 필요가 있다"고 설명했다. ◆外人, 실적 중심 매수...SK하이닉스-삼성전자, 엇갈리는 희비 주목되는 점은 외국인들이 실적 중심의 움직임을 선택하고 있다는 부분이다. 허재환 유진투자증권 연구원은 "대선 직후 외국인 투자가들의 순매수 범위가 확대됐지만, 외국인 투자자들은 증시 부양 정책 보다, 실적 개선에 더 초점을 맞추고 있는 것으로 보인다"며 "실적 성장세가 뚜렷한 기계, 조선, 미디어 업종과 6월 들어서는 소매, 반도체 업종을 매입하면서, 매수세가 확대되고 있다"고 설명했다. 외국인 투자자들이 증시 부양 기대를 크게 반영하는 것으로 보기 어려운 이유로는 증권주에 대한 선호가 낮다는 점을 꼽았다. 실제로 외국인들은 일부 은행주는 사들이고 있지만, 증권주에 대한 선호는 낮은 편이다. 그나마 많이 사들인 종목은 키움증권으로 이달 들어 20일까지 347억원 정도를 사들였다. 특히 반도체 종목 투자에서 그 기준이 두드러진다. 외국인들은 SK하이닉스와 삼성전자에 대한 선호를 모두 유지하기는 했지만, 삼성전자에 대한 기대감은 상대적으로 낮았다. 외국인들은 하반기 실적 전망 우위에 있는 SK하이닉스를 삼성전자의 약 2배 더 사들였으며, 19일부터 20일까지 최근 2거래일 동안은 삼성전자는 순매도한 반면, SK하이닉스만 사들이는 모습을 보였다. 삼성전자의 실적 부진이 지속될 것으로 예상되면서 투심이 축소된 것으로 풀이된다. 김록호 하나증권 연구원은 "글로벌 반도체 업체들의 인공지능(AI) 관련 기대감과 견조한 레거시 메모리 업황이 지속되며 하반기 수요 관련 불확실성 속에서도 국내외 반도체 업체들의 양호한 주가 흐름이 지속되고 있다"면서도 "SK하이닉스는 2분기 실적에 대한 낙관적인 전망도 주가 상승에 기여했다"고 설명했다. 반면, 삼성전자에 대해서는 "하나증권은 삼성전자의 주가 밴드를 5~6만원으로 제시하고 있다"며 "밴드 상단을 뚫으려면 고대역폭메모리(HBM)를 기반으로 한 펀더멘털 제고가 필요하다고 판단한다"고 설명했다. 이민희 BNK투자증권 연구원도 "삼성전자의 2025년 영업이익을 6조9000억원에서 6조2000억원으로 하향 조정한다"며 "반도체 영업이익을 2조7500억원에서 2조800억원으로 하향 조정했고, 비메모리 적자 규모도 전 분기 대비 거의 개선되지 못한 2조3000억원이 예상된다"고 설명했다. 반도체 사업의 부진이 지속되고 있는 셈이다. 이날도 종가 기준 SK하이닉스의 주가는 전 거래일 대비 0.97% 상승한 반면, 삼성전자 2.52% 하락했다. 전날 미국 도널드 트럼프 행정부가 중국 반도체 공장에서 미국산 장비 반입을 통제할 가능성이 제기되면서 반도체주에 영향을 미쳤다. 이미 반도체 관세 부과를 예고한 상태인 만큼 국내 반도체 기업들의 부담이 가중될 우려가 높기 때문이다. 장 초반에는 SK하이닉스와 삼성전자 모두 약세를 보였지만, 오후 들어서는 엇갈리는 주가 흐름을 보였다. 이재원 신한투자증권 연구원은 "개인이 단독으로 코스피 현물 1조원 이상 대규모 순매수하는 가운데, 기관과 외국인은 동반 순매도하는 모습을 보이고 있다"며 "미국산 장비 중국 공장 반입 규제 소식에 국내 반도체 업체가 타격을 입을 것으로 우려됐지만, 그럼에도 외국인은 SK하이닉스를 순매수했다"고 설명했다.
