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한신평, 에스케이어드밴스드 신용등급 'A-'에서 'BBB+' 강등

한국신용평가는 25일 에스케이어드밴스드㈜의 무보증사채 신용등급을 기존 'A-/부정적'에서 'BBB+/부정적'으로, 기업어음 등 단기신용등급도 'A2-'에서 'A3+'로 각각 하향 조정했다고 밝혔다. 한신평은 "프로필렌 업황 부진이 장기화되며 2021년부터 4년 연속 영업적자가 이어지고 있다"며 "수익성 저하와 함께 누적 손실로 재무구조도 빠르게 약화되고 있다"고 평가했다. 에스케이어드밴스드는 SK가스에서 물적분할된 프로필렌 생산업체로, 2024년 말 기준 부채비율은 351.7%, 차입금의존도는 60.2%에 달한다. 같은 해 영업손실은 1161억원, 당기순손실은 1657억원으로 전년보다 손실 폭이 확대됐다. 특히 2025년 1분기에도 235억원의 영업손실을 기록하는 등 적자 기조가 이어지고 있다. 영업현금흐름이 부진한 가운데 총차입금은 2021년 2034억원에서 2025년 3월 말 5813억원까지 급증했고, 자본여력 소진으로 인해 부채비율과 순차입금의존도가 각각 343.8%, 66.7% 수준까지 높아졌다. 회사 관계사인 울산피피의 적자 지속에 따른 지분법손실도 실적 부담을 키우고 있다. 2022년부터 2025년 1분기까지 누적 지분법손실은 약 820억원에 달하며, 울산피피에 대한 향후 추가 출자 가능성도 남아 있는 상태다. 다만 한신평은 "SK가스 등 대주주의 유상증자 가능성과 그룹 차원의 지원 여력은 여전히 유효하다"며, 자체 신용도에 계열 지원 가능성 1노치를 반영해 등급을 평가했다고 덧붙였다. 한신평은 "현금창출력 회복 지연과 이자비용 부담이 지속되면 재무안정성은 더욱 악화될 수 있다"며 "주력 제품의 수익성 개선 여부와 주주사의 자금 지원 계획 등을 면밀히 모니터링할 것"이라고 밝혔다. /허정윤기자 zelkova@metroseoul.co.kr

2025-06-25 16:08:59 허정윤 기자
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나신평, 코리아신탁 BBB로 강등…"책임준공 리스크 현실화 우려"

코리아신탁이 부동산 경기 침체와 우발부채 부담 등으로 신용등급 강등 조치를 받았다. NICE신용평가는 25일 코리아신탁의 기업신용등급을 종전 'BBB+/부정적'에서 'BBB/안정적'으로 한 단계 하향 조정했다고 밝혔다. 단기신용등급도 'A3+'에서 'A3'로 낮췄다. 나신평은 "2024년 총자산순이익률(ROA)이 -7.0%로 적자 전환됐고, 2025년 1분기에도 -3.8%의 손실을 이어갔다"며 "대손비용과 조달비용이 함께 상승하면서 수익성 회복이 제한적일 전망"이라고 평가했다. 자산건전성 악화도 우려 요인이다. 책임준공 의무를 지닌 사업장의 손해배상 소송이 늘어나며, 자기자본 대비 순고정이하자산 비율이 2023년 말 26.0%에서 올해 3월 말 66.8%까지 급등했다. 같은 기간 신탁계정대 순액 대비 자기자본 비율도 47%에서 100%로 치솟았다. 보고서는 "도시정비사업장 중 17곳이 자금조달 의무를 지닌 방식으로 진행돼, 향후 재무부담이 확대될 가능성이 있다"고 경고했다. 실제 회사가 보유한 40개 책임준공형 관리형토지신탁 사업장 중 12건은 준공기한을 넘겼고, 이 중 4건은 손해배상 피소가액이 총 401억원에 달한다. 특히 최근 유사 소송에서 PF대출 전액 배상 판결이 나온 바 있어, 코리아신탁의 소송 리스크도 커지고 있다는 지적이다. 나신평은 "자본규모가 과소한 가운데, 사업 확대와 대손 충당금 증가로 재무지표 전반이 악화됐다"며 "책임준공 리스크의 관리 여부와 수주 선별 능력, 자금 회수 계획 등을 면밀히 모니터링할 예정"이라고 밝혔다. /허정윤기자 zelkova@metroseoul.co.kr

2025-06-25 15:39:38 허정윤 기자
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"출근길 투자, 퇴근길 매수"…'코스피3000 시대' 넥스트레이드, 정규장 밖도 뜨겁다

"회사 일과 시간 중에는 업무에 집중하느라 거래를 잘 못하는데, 출퇴근길에 할 수 있어서 좋다.". "딱히 넥스트레이드나 정규거래소를 구분하면서 투자하진 않지만, 미국장과 관련 있는 종목에는 조금 더 빠르게 대응할 수 있는 느낌이다." 3월 출범한 국내 최초 대체거래소(ATS) 넥스트레이드가 '출근길 투자', '퇴근길 매수·매도' 등의 새로운 투자 트렌드를 이끌고 있다. 정규장 개장 전후 시간대에 거래가 가능한 프리마켓과 애프터마켓에도 적잖은 자금이 유입되며, 유동성과 투자 편의성이 동시에 확대되고 있다는 평가다. 실제 25일 프리마켓에서는 약 3조2967억원어치가 거래됐고, 같은 날 오후 2시38분 기준 메인마켓 거래대금은 약 7조9451억원에 달했다. 전날인 24일 애프터마켓에서는 2조68억원이 거래됐다. 이를 감안하면, 정규장 밖 시간대(프리+애프터마켓)의 하루 거래대금은 5조원을 상회하고 있는다. 프리마켓과 애프터마켓을 합친 거래대금은 전체(프리+메인+애프터) 일평균 거래의 약 30~35%를 차지할 만큼 존재감이 커진 모습이다. 넥스트레이드 신드롬의 중심에는 단연 '거래시간 확대'라는 제도적 혁신이 있다. 김진국 넥스트레이드 전무는 "프리마켓은 글로벌 변동성을 적극 활용하려는 투자자들에게 새로운 가능성을 줬고, 애프터마켓은 퇴근 후 여유롭게 투자 판단을 내리는 투자자들에게 용의한 거래 환경을 제공했다"고 설명했다. 넥스트레이드는 시장 진입 석 달 만에 거래대금은 하루 10조원대, 거래량은 약 3억주로 확대됐다. 출범 초기 3년 내 두 자릿수 점유율 달성이 가능할 것이란 예상을 크게 앞지른 셈이다. 외국인 및 기관 자금도 본격 유입 조짐을 보이고 있다. 외국인 비중은 출범 당시 0.4%에서 최근 9.2%로 늘었고, 10월 예정된 2차 오픈을 앞두고 복수의 글로벌 대형 증권사가 실거래 참여 의사를 밝힌 것으로 알려졌다. 김 전무는 "기관들은 대량 주문 시 시세 관여율을 중시하는데, 넥스트레이드는 시장에 부담을 주지 않기 위한 준비를 해나가고 있다"고 밝혔다. 하지만 시장의 관심은 점차 '15% 룰'로 향하고 있다. 현행 자본시장법상 넥스트레이드의 6개월 누적 일평균 거래량이 한국거래소(KRX) 대비 15%, 개별 종목의 경우 30%를 넘기면 해당 종목의 거래는 익일부터 자동 정지된다. 김 전무는 "법에서 정한 기준인 만큼 준수할 것이고 아직은 여유가 있다"면서도 "투자자 선택권이 제한되는 부작용을 최소화하기 위해 금융당국과 이 주제로 이야기는 나누고 있다"고 밝혔다. 강소현 자본시장연구원 선임연구위원도 이 같은 규제가 복수거래시장 도입의 본 취지를 훼손할 수 있다고 분석했다. 그는 최근 발표한 보고서에서 "넥스트레이드 도입 이후 시장 전체 거래대금이 약 9.1% 증가한 것으로 나타났다"며 "거래시간 다변화와 유동성 확충 등 질적 성과를 고려한 규제 유연성이 필요하다"고 제언했다. 현재 넥스트레이드의 누적 일평균 시장점유율은 약 13~14% 수준으로, 규제 기준을 넘기지 않았지만 현 추세가 유지된다면 하반기 중 상한선을 초과할 가능성이 크다는 분석도 나온다. 강 연구위원은 "거래 제한이 현실화되면 증권사의 시스템 투자 회수가 늦어지고, 투자자의 거래 편익이 단절될 수 있다"며 "시장 구조의 변화와 경쟁 환경을 반영한 기준 개선이 필요하다"고 강조했다. 김 전무는 "거래 종목 수를 당분간 급격히 확대하기보다는 내실과 안정성을 다지는 데 집중할 계획"이라며 "투자자 중심의 혁신 플랫폼이 되기 위해 지속적으로 제도 개선을 추진해 나갈 것"이라고 밝혔다.

2025-06-25 15:27:09 허정윤 기자
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시총 210조 돌파한 SK하이닉스…증권가 목표가 줄상향

SK하이닉스가 4거래일 연속 상승세를 이어가며 장중 시가총액 210조원을 돌파했다. 증권가는 고대역폭메모리(HBM) 수요 확대에 따른 실적 기대를 반영해 목표주가를 줄줄이 상향 조정하고 있다. 25일 한국거래소에 따르면 이날 오후 1시 기준 SK하이닉스는 전일 대비 2.87%(8000원) 오른 28만6500원에 거래되고 있다. 장중 한때 29만1000원(4.67%)까지 오르며 시가총액은 210조원을 넘어섰다. 이는 시총 3위 삼성바이오로직스(약 71조원)의 세 배에 달하는 규모다. SK하이닉스의 최근 주가 강세는 지정학 리스크 완화와 반도체 업황 개선, 외국인 매수 확대 등이 맞물린 결과다. 외국인은 이달 들어서만 SK하이닉스 주식을 1조7000억원 이상 순매수하며 주가 상승을 이끌었다. 지난달에도 1조5473억원어치를 사들이는 등 매수세를 꾸준히 이어가고 있다. 증권사들도 SK하이닉스에 대한 목표주가를 올려잡으며 낙관적인 전망을 내놓고 있다. 삼성증권(25만원→34만원), 한국투자증권(32만원→34만원), KB증권(28만원→34만원) 등 주요 증권사들이 이날 목표주가를 일제히 상향했다. 국내 증권사에서는 다올투자증권이 가장 높은 35만원을 제시했으며, 글로벌 투자은행 맥쿼리는 이보다 높은 36만원을 전망했다. 증권가는 SK하이닉스가 5세대 HBM(HBM3E) 12단 제품 출하 본격화로 2분기 실적이 시장 컨센서스(증권사 평균 전망치)를 상회할 것으로 보고 있다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 SK하이닉스의 2분기 실적 컨센서스는 매출 20조2712억원, 영업이익 8조8030억원으로 집계됐다. 김동원 KB증권 연구원은 "2분기 매출은 전년 동기 대비 25% 증가한 20조5000억원, 영업이익은 65% 급증한 9조400억원으로 컨센서스를 웃돌 전망"이라며 "특히 DRAM 사업부 내 HBM 매출 비중이 47%에 이를 것으로 보여 실적 안정성과 수익성이 더욱 개선될 것"이라고 분석했다. SK하이닉스는 지난 1분기에 이어 2분기에도 글로벌 D램 시장에서 점유율 1위를 유지할 것이라는 전망이 나온다. 채민숙 한국투자증권 연구원은 "HBM이 DRAM 매출에서 차지하는 비중이 이미 50%를 넘어선 것으로 추정되며, SK하이닉스의 수익성 확대를 견인하는 핵심 제품으로 자리 잡았다"고 말했다. 이어 "1분기에는 메모리 업계 역사상 처음으로 디램 매출 기준 시장 점유율 1위를 기록했으며, 2분기에도 매출과 영업이익 모두에서 선두를 유지할 것으로 보인다"며 "이번 분기 실적은 역대 최고치를 기록했던 지난해 4분기를 넘어설 가능성이 크다"고 설명했다.

2025-06-25 15:17:46 최규춘 기자
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센서뷰, 고대역 RF 기술로 민·군 시장 동시 공략...방산 부문 성장 포부 밝혀

"고부가가치 무선 주파수(RF) 부품으로 국가 안보와 K-방산의 경쟁력 강화에 기여하겠다." 김병남 센서뷰 대표는 25일 서울 여의도 63빌딩에서 열린 기업설명회에서 이같이 밝히며 민수와 방산을 아우르는 성장 전략을 공개했다. 김 대표는 "민수 시장에서 입증된 기술력을 바탕으로 방산 분야에서도 국산화 성과를 창출하고 있다"며 "RF 부품의 설계부터 모듈화, 양산까지 전 과정을 아우를 수 있는 국내 유일 기업으로, 방산 부문 성장세도 가속화되고 있다"고 강조했다. 고대역 RF 토탈 솔루션 기업인 센서뷰는 지난 2015년 설립 이후 밀리미터파(mmWave, 30~300GHz) 무선 통신 기술을 기반으로 케이블, 커넥터, 안테나 등 부품을 모듈 형태로 공급해왔다. 키사이트(Keysight), 스페이스X(SpaceX), 퀄컴(Qualcomm), 구글(Google), 삼성전자, 엔비디아(NVIDIA) 등 글로벌 빅테크 기업의 벤더로 등록돼 있으며, 고주파 케이블 조립체를 중심으로 통신장비 및 반도체 테스트용 부품을 공급 중이다. 최근에는 방산 부문에서의 성과도 가시화되고 있다. 지난 2022년 국내 주요 방산업체의 공급망에 진입한 이후 미사일 방호체계, 전투기, 전차, 자주포, 함정 등 핵심 무기체계에 탑재되는 RF 부품을 잇달아 개발·납품하고 있다. 실적도 빠르게 성장 중이다. 방산 부문 매출은 2022년 10억원에서 2023년 25억원으로 두 배 이상 늘었고, 올해 1분기엔 11억3000만원을 기록했다. 수주잔고는 2023년 말 2억7000만원에서 올해 3월 말 55억1000만원으로 급증했다. 전체 수주잔고 중 97% 이상이 방산 부문에서 발생했다는 게 회사 측 설명이다. 센서뷰는 고주파 케이블 조립체와 안테나용 대역통과필터(BPF) 기술을 기반으로 레이더 기반 무기체계에 필수적인 RF 부품을 통합 솔루션으로 공급하고 있다. 특히, 국내 방산업체들의 국산화 수요 확대와 맞물려 센서뷰의 입지는 더욱 탄탄해지고 있다. 현재 첨단 드론 탐지·대응 레이더(APS)와 장사정포 요격체계(LAMD) 개발 프로젝트에도 참여하고 있다. APS에는 능동형 전자주사식 위상배열(AESA) 레이더의 안테나 모듈과 전자 송수신 모듈(TRM)을, LAMD에는 전용 안테나 모듈을 각각 개발 중이다. 센서뷰 관계자는 "중동 지역 수출 계약에 이어 유럽 방산 시장 진출도 준비하고 있다"며 "향후 감시·조준 체계 등 다양한 분야로 활용 범위를 확대할 계획"이라고 전했다.

2025-06-25 14:18:41 김대환 기자
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[특징주] 리가켐바이오, 임상 기대감에 주가 강세

리가켐바이오가 하반기 임상 모멘텀과 실적 기대감에 힘입어 주가 강세를 보이고 있다. 25일 한국거래소에 따르면 이날 오전 11시 19분 기준 리가켐바이오는 전 거래일 대비 2.65%(2850원) 오른 11만250원에 거래되고 있다. 증권가에 따르면 리가켐바이오는 올해 하반기 다수의 파이프라인에서 임상을 앞두고 있다. 중국 복성제약 및 익수다에 기술이전한 HER2 ADC(LCB14)는 글로벌 임상 1a상 데이터 발표와 함께 중국에서의 허가신청(BLA)이 예정돼 있다. 중국 시스톤에 기술이전한 ROR1 ADC(LCB71) 역시 미국혈액학회(ASH)에서 임상 1b상 중간 결과를 발표할 전망이다. TROP2, B7-H4, L1CAM, STING 등 차세대 ADC 파이프라인이 안정적으로 개발 중이며, 글로벌 미개척 타깃을 대상으로 한 전략적 기술이전 가능성도 거론된다. 지난해 일본 오노약품과 체결한 L1CAM ADC 및 플랫폼 기술 패키지 계약은 동사의 기술 경쟁력을 입증한 사례로 평가된다. 정재원 iM증권 연구원은 "얀센, 오노약품 등 이전 계약에서 발생한 선급금 및 타겟 독점 행사 관련 수익 등이 안정적으로 발생할 것이 예상된다"며 "하반기 주요 이벤트에 따른 마일스톤이 추가로 발생할 것이 기대되며 이를 통한 매출 발생 효과 및 흑자 전환까지 가능할 것으로 보인다"고 분석했다. /김대환기자 kdh@metroseoul.co.kr

2025-06-25 11:25:34 김대환 기자
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CPA BSI 2분기 반등…"경기 회복 기대에도 여전히 기준치 밑돌아"

올해 2분기 국내 경기 진단지표인 CPA BSI가 소폭 상승한 것으로 나타났다. 글로벌 경기 둔화, 고물가·고금리 기조, 지정학적 불확실성 등 악재가 지속되는 가운데, 새 정부의 경기 대응에 대한 기대감이 반영됐다는 분석이다. 회계정책연구원이 25일 발표한 2025년 2분기 CPA BSI(기업경기실사지수)에 따르면, 현황 BSI는 1분기(60) 대비 소폭 상승했다. 그러나 여전히 기준치(100)를 크게 밑돌아 경기 부진 국면이 이어지는 것으로 해석된다. 연구원은 글로벌 수요 위축과 내수 둔화가 동시에 영향을 미친 결과라고 밝혔다. 3분기 경기 전망을 나타내는 전망 BSI는 88로, 전기 대비 소폭 오르며 회복 기대감을 드러냈다. 대외환경 악화 요인이 여전히 많지만, 국내 정치 불확실성 해소와 정책 기대감이 일부 긍정적 영향을 미쳤다는 평가다. 향후 1년간 우리 경제에 가장 큰 영향을 미칠 요인으로는 ▲글로벌 경기 흐름(41.3%)이 가장 많이 꼽혔다. 이어 ▲정부의 정책 변화(18.5%) ▲통화정책과 자금조달 환경 변화(8.7%) ▲원자재 가격 및 인플레이션(6.1%) ▲가계 및 기업 부채 수준(5.3%) 순으로 나타났다. 산업별 현황 BSI는 조선업(150)을 제외하고 대부분이 기준치 100을 하회하며 부진한 흐름을 보였다. 금융(97), 정보통신(97), 제약·바이오(95) 등도 기준치를 밑돌았다. 다만 산업별 전망 BSI는 조선(144), 제약·바이오(109), 전자(104), 금융(102) 등에서 상승세가 관측돼 일부 업종에선 경기 개선 기대가 감지됐다. 석유화학, 건설, 유통 등도 전기 대비 상승폭을 기록했지만 여전히 기준치에 미치지 못했다. 이번 호에는 CPA BSI 조사 결과 외에도 총 3편의 전문가 기고문이 함께 실렸다. 한정석 서울대 경영대학 부교수는 특별기고문에서 CPA BSI가 주요 경기 지표들과 높은 상관관계를 보이며 선행지표로서의 신뢰성을 갖췄다고 평가했다. 특히 회계 전문가라는 독립적 응답자 집단이 제공하는 구조적 통찰이 정책 활용 측면에서 유의미하다는 점도 강조됐다. CPA BSI 23호의 자세한 내용은 이달 말 회계정책연구원 홈페이지에 게재될 예정이다.

2025-06-25 11:11:09 허정윤 기자
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M&A·세무·금융·AI 전문가 전면에…삼정KPMG 부대표 인사 단행

삼정KPMG가 25일 경영위원회를 열고 '2025년 정기 파트너 인사'를 발표했다. 이번 파트너 인사에서 김동훈, 김학주, 박철성, 원정준, 이동근, 전용기, 정윤호 전무가 부대표로 승진했다. 김동훈 부대표는 글로벌 세무 자문 전문가로, KPMG 뉴욕 오피스 근무 경험을 바탕으로 국제 감각을 겸비하고 있다. 국내외 복잡한 조세 이슈에 대한 깊은 이해를 바탕으로 국내 기업 및 다국적 기업 대상 자문을 수행해 왔다. 김학주 부대표는 세무진단, 조세불복 등 다양한 세무 자문 업무를 수행해온 전문가로, 환경 및 신재생에너지 분야의 세무 실사에도 전문성을 보유하고 있다. 기업의 세무 리스크를 사전에 진단하고 최적의 대응 전략을 수립하는 데 강점을 지니고 있다. 박철성 부대표는 금융 감사 분야에서 전문성을 쌓았으며, 주요 금융기관의 국제회계기준(IFRS) 및 미국 증권거래위원회(SEC) 회계감사를 지원했다. 특히 내부회계관리제도와 PF 충당금 산정, 지배구조법 개정 대응 등 금융권 주요 과제 해결에 기여해 왔다. 원정준 부대표는 재무자문부문 5본부장을 맡고 있으며, 개인 오너 및 사모펀드의 포트폴리오 매각 자문에서 두각을 나타내고 있다. 티맥스소프트, 전주페이퍼, 제이제이툴스, 스킨천사, 야놀자 등 주요 매각 자문을 수행했고, 현재 애경산업 매각 자문을 담당하고 있다. 이동근 부대표는 국내 대기업, 사모펀드(PE) 및 중견기업 대상 M&A(인수·합병) 및 파이낸싱(Financing) 자문 전문가로, 환경, 에너지, 이차전지 등 산업군에서 포트폴리오 인수·매각 및 자금조달을 수행해 왔다. 전용기 부대표는 감사부문에서 금융기관 회계감사 및 내부통제 자문을 통해 전문성을 쌓아왔다. 특히 금융기관의 IFRS 구축 및 전환(Conversion)에 탁월한 전문성을 발휘하고 있으며, 디지털 감사환경에 대응한 회계 시스템 진단 및 고도화 자문도 주도하고 있다. 정윤호 부대표는 컨설팅부문 내 MC(Management Consulting)본부를 이끌고 있으며, 공공·통신·플랫폼 산업 및 IPO를 준비하는 신성장 기업의 프로세스 혁신(PI)과 ERP 구축을 수행하고 있다. 차별화된 자문 역량을 바탕으로 AI(인공지능) 및 디지털 업무 혁신을 선도하고 있다. 이 밖에 김세호, 김익찬, 김종석, 김진현, 김현일, 김형천, 도정욱, 박원일, 백승욱, 서유진, 서윤석, 서정혁, 설인수, 송형우, 이근우, 이주영, 이채능, 장지훈, 전현호, 차정환, 천재준, 홍민성, 황구철 등 23명은 전무로 승진했다. 이번 인사는 7월 1일부로 정식 발령된다. 김교태 삼정KPMG 회장은 "고객이 신뢰할 수 있는 파트너로서, 탁월한 역량을 갖춘 전문가들이 이번 승진 인사를 통해 발탁됐다"며, "고객의 관점에서 문제를 바라보고, 최적의 해답을 제시함으로써 고객의 지속적인 성공을 위해 더욱 정진하는 전문가 조직이 되기를 기대한다"고 밝혔다.

2025-06-25 11:11:02 허정윤 기자