증권사 4분기 실적 부진에…1조클럽 실종

지난해에도 국내 증권사들중 영업이익 1조원대를 달성한 업체가 없을 것으로 보여 2년 연속 영업이익 '1조 클럽사'가 나오지 않을 전망이다. 특히 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실화가 지속될 것으로 보여 올해도 증권 업황 개선이 쉽지 않을 것으로 예상된다. 9일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 미래에셋, 삼성, 키움, 한국투자, NH투자증권 등 국내 주요 증권사 중 2023년 영업이익 추정치가 1조원을 넘는 증권사는 한 곳도 없는 것으로 나타났다. 작년 3분기 누적 영업이익을 보면 키움증권이 8416억원으로 가장 높았고, 이어 삼성증권 7434억원, 한국투자증권 6473억원, 미래에셋증권 6114억원, KB증권 6113억원, NH투자증권 5904억원 순이었다. 이에 따라 키움증권과 삼성증권이 유력한 1조 클럽 후보에 올랐으나 4분기 실적 부진으로 미끄러졌다. 키움증권은 4분기에 1061억원의 영업손실을 냈을 것으로 추정된다. 이는 지난해 10월 주가조작 세력이 키움증권의 미수거래를 이용한 것으로 드러난 이른바 '영풍제지 사태'로 인해 미수금 관련 손실 약 4300억원이 반영된 데 따른 것이다. 삼성증권의 경우 지난해 4분기 영업익 추정치가 직전 분기 대비 22.65% 감소한 1557억원으로 예상되면서 지난해 영업이익 추정치는 1조원을 훨씬 밑도는 8991억원에 그칠 것으로 전망된다. 한국투자증권 역시 4분기 영업이익 추정치가 1720억원으로 집계돼 직전 분기보다 20% 가까이 줄어들 것으로 보인다. 그나마 NH투자증권과 미래에셋증권이 지난해 4분기에 영업이익 증가로 선방했다. NH투자증권의 4분기 영업이익은 직전 분기보다 37% 늘어난 1623억원, 미래에셋증권은 7% 증가한 1865억원으로 예상된다. 업계에서는 부동산 PF 부실로 인해 증권사들의 영업익이 크게 줄어든 것으로 분석했다. 금융위원회에 따르면 지난해 9월 말 증권사의 부동산 PF 대출잔액은 6조3000억원으로, 연체율이 13.85%에 달해 타 금융업권에 비해 상대적으로 높은 편이다. 해외 부동산 익스포저도 영향을 미치고 있다. 대형 증권사 9곳의 해외 부동산 투자 비중은 자기자본(56조7000억원) 대비 24%에 달했다. 올해도 부동산 PF리스크가 이어질 것으로 보여 당분간 증권사들의 실적 개선은 어려울 것으로 보인다. 1조원에 달하는 태영건설 관련 익스포저(위험노출액) 규모로 인해 부동산 PF의 충당금 적립 비용이 실적에 영향을 줄 것으로 예상되기 때문이다. 우도형 IBK투자증권 연구원은 "태영건설 워크아웃 진행 시 관련 충당금 적립은 불가피한데, 관련 익스포저 보유 증권사는 대부분 대형 증권사다"며 "태영건설의 워크아웃 결과와 사업장별 성과에 따라 올해 1분기 충당금 적립은 불가피할 것"이라고 설명했다. 시장에서도 올해 증권 업황 전망이 밝지 않다는 분석이 나오고 있다. 노재웅 한국신용평가 금융·구조화평가본부 실장은 "금리 방향성 변화 가능성이 있으나, 경기침체, 위험자산 투자심리 위축 지속으로 증권사 수익성 전망은 부정적인 데다 국내외 부동산 금융 등 건정성 저하 부담이 이어질 것"이라고 내다봤다.