상반기 최대 매수 보인 일학개미…하반기도 이어지나

일본증시의 강세에 역대급 엔저 현상까지 더해지면서 일본주식에 투자하는 일학개미의 매수세가 강도를 더하고있다. 증권업계는 일본증시 강세가 하반기에도 이어질 것으로 예상하면서도 글로벌 경기침체 등으로 인한 불확실성도 있어 변동성에 주의해야 할 필요가 있다고 조언하고 있다. 10일 한국예탁결제원에 따르면 올해 상반기 국내 투자자들의 일본 주식 매수 건수는 4만4752건으로 전년 동기(2만6272건) 대비 70%가량 증가했다. 해당 통계가 집계된 2011년 이후 최대로, 같은 기간 순매수 금액은 1억3202만달러(약 1736억원)로 전년 동기 1046만달러(약 138억원)보다 1162.14% 늘어났다. 이는 올 상반기에 닛케이(NIKKEI)225지수가 27.2% 오르는 등 일본증시가 상승 랠리를 보이고 있는 데다 엔저 현상이 계속된 데 따른 것으로 풀이된다. 미국, 영국 등 전 세계 중앙은행들이 긴축 기조를 유지하는 것과 달리 일본은 홀로 완화적 통화정책을 고수하면서 엔저 현상이 이어지고 있는 만큼 투자자들은 하반기에도 일본 증시 상승 여부에 대해 주목하고 있다. 증권가에서는 일본 증시에 대해 상승 흐름이 이어질 수 있을 것으로 긍정적 전망을 내놓고 있다. 하건형 신한투자증권 연구원은 "일본 주식시장이 연초 대비 이미 20% 넘게 올랐고, 상승분은 대부분 밸류에이션으로 이뤄졌지만 향후 이익 전망에 대해서 낙관한다"며 최근 일본 주식시장에 대한 재평가는 단순히 엔저 현상에서만 기인하지 않으며 글로벌 주도산업의 변화와 미·중 갈등 및 미국의 공급망 재편 등 대외환경에서 얻어지는 구조적 변화에 부합하는 부분이 있다"고 설명했다. 그는 "향후 엔화가 소폭의 강세로 돌아선다고 하더라도 일본 주식시장에서의 투자 기회에 여전히 주목해야 한다는 판단이다"고 덧붙였다. 이외에도 최근 세계적인 투자 대가 워런 버핏이 일본 내 5대 종합상사 주식 비중을 확대한 만큼 일본 주식에 대한 비중을 늘려야 한다는 분석도 제기됐다. 함태윤 리서치알음 연구원은 "일본 증시에 대한 주목을 당부한다"라며 "실제 워런 버핏 버크셔 해서웨이 회장이 6월 19일 일본 5대 종합상사(미츠비시상사, 미츠이물산, 스미토모상사, 이토추상사, 마루베니상사)주식을 매입해 일본 종합상사 주식 보유 비중을 8.5% 이상 늘렸다"고 말했다. 다만 글로벌 경기 불확실성, 일본은행의 완화정책 수정 여부 등이 리스크 요인으로 지목되고 있어 일본 증시에 대한 불확실성이 존재한다는 전망도 있다. 박상현 하이투자증권 연구원은 "일본 증시 강세 현상이 지속될지는 불확실하다"면서 "무엇보다 일본은행의 초완화적 정책이 하반기 수정될가능성을 배제할 수 없기때문"이라고 밝혔다. 이어 "일본은행의 초완화적 통화정책 유지가 상당 기간 엔화약세 기대감을 자극하겠지만 일본경제 펀더멘탈 개선이 가시화되고 있어 엔화 가치의 추가 하락폭은 제한적일 것"이라며 "하반기 엔화강세전환가능성도 배제할 수 없다"고 덧붙였다. /원관희기자 wkh@metroseoul.co.kr