증권가에서 반도체 '투톱' 삼성전자와 SK하이닉스의 목표 주가 상향 조정이 잇따르고 있다. 

24일 노무라증권은 삼성전자의 목표주가를 기존 59만원에서 67만원으로 상향 조정했다. 노무라증권은 보고서에서 "삼성전자는 당초 예상보다 낮은 성과급 충당금 비용으로 인해 올해 2분기 실적이 예상치를 상회할 것으로 전망된다"고 밝혔다. 또 "삼성전자의 2분기 예상 영업이익을 기존 전망치인 67조원에서 76조원으로 올린다"며 "원래 2분기에 24조원 규모의 성과급 충당금을 반영했으나 최종 노사 합의 결과 성과급 지급률이 기존 가정치인 12%보다 낮은 10.5%로 결정됐다"고 설명했다.

이에 따라 "2분기에 상반기 성과급 충당금을 모두 반영한다고 가정하더라도 총성과급 충당금 규모를 기존 추정치보다 낮은 19조원으로 추산한다"며 "성과금 비용 부담이 예상보다 줄어들면서 2분기 실적이 기존 전망을 웃돌 것"이라고 예상했다. 삼성전자의 2026∼2027년 자기자본이익률(ROE)은 약 60%로 예측했다. 다만 "비메모리 사업에서는 실적 하방 위험이 존재한다"고 덧붙였다.

국내 증권사 중 다올투자증권도 삼성전자의 실적 호조세가 이어질 것이라며 목표주가를 45만원에서 58만5000원으로 올렸다.

고영민 연구원은 삼성전자에 관한 보고서에서 "주요 고객과의 LTA(장기공급계약)가 마무리 단계로 보이는데, 경쟁사들 대비 높은 범용 제품 가격으로 협상된 것으로 파악된다"고 짚었다. 또한 "HBM4(6세대 고대역폭메모리)가 2분기부터 일부 출하가 시작됐고, 3분기부터 점진적 확대 과정에서 전반적인 ASP(평균판매단가)는 기존 예상보다 견조할 것"이라며 "경쟁사들 가운데 이상적인 이익 흐름이 부각될 수 있는 시점"이라고 설명했다.

그러면서 올해 2분기 영업이익 추정치를 기존 89조3980억원에서 93조2650억원으로 4.3% 상향 조정했다.

SK하이닉스의 몸값도 치솟았다.

KB증권은 SK하이닉스의 목표주를 380만원으로 제시했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 이날 김동원·이창민·강다현 연구원은 "6월 현재 고객사의 메모리 수요 충족률은 50% 수준에 불과하고, 내년 메모리 시장은 공급부족이 더욱 심화할 가능성이 높다"며 "신규 공장 증설이 이뤄져도 실제 생산능력은 고대역폭메모리(HBM)에 집중되며 범용 메모리 생산 확대는 제한적으로 가능해 수요 증가를 흡수하기 어렵다"고 설명했다.

특히 "올 하반기 출시 예정인 엔비디아의 베라 루빈 플랫폼에서 메모리가 차지하는 원가비중이 플랫폼 전체 원가의 25%에 달하며 차세대 메모리 공급 비중을 확대하는 SK하이닉스의 최대 수혜가 기대된다"고 짚었다. 또 "8월에 예정된 미국 주식 예탁증서(ADR) 상장은 마이크론과의 밸류에이션(평가가치) 격차 축소로 이어져 향후 SK하이닉스의 주가 상승의 기폭제로 작용할 전망"이라고 말했다. 한화투자증권은 지난 4월 163만원이었던 SK하이닉스 목표주가를 22일 430만원으로 상향 조정했다. 이는 글로벌 반도체 기업들의 12개월 선행 주가수익비율(PER) 10배를 적용한 결과다.