[인터뷰] 부(富), '부동산 트로피'에서 글로벌 '현금 흐름'으로…김화중 대표가 말하는 '자산배분 리셋'
김화중 미래에셋증권 PWM 부문대표(상무)는 "부의 크기가 아니라 흐름이 중요하다"고 단언했다. 그는 "거주용 집 한 채는 필요하지만, 그 이상은 상징성에 가까운 트로피 자산"이라며 "눈에 보이는 규모보다 꾸준히 돌고 쌓이는 현금흐름이 진짜 부를 만든다"고 말했다. 리서치·운용·WM을 두루 거친 김 대표는 단기 수익률 경쟁보다 장기적인 '설계'에 방점을 찍는다. 김 대표는 "투자는 결국 인생 설계의 일부"라며 "고객의 시간, 가족, 세금, 그리고 노후까지 연결되는 구조를 그려야 한다. PWM은 그 설계를 돕는 플랫폼이어야 한다"고 강조했다. ◆거주는 1채, 투자자산은 글로벌로 김 대표는 고객들에게 "부동산을 팔라"가 아니라 "부동산만으로는 부족하다"고 말한다. 그는 "고가 주택은 세금과 유지비, 환금성을 고려하면 인컴 자산으로서 효율이 떨어진다"며 "자산은 배당과 이자처럼 눈에 보이는 현금흐름으로 기능해야 한다"고 설명했다. 이어 "부동산 외 자산의 절반 이상은 글로벌 현금흐름 구조로 설계해야 한다"며 "우량 글로벌 배당 ETF, 인컴펀드, 달러표시 채권을 축으로 포트폴리오를 짜는 것이 바람직하다"고 제시했다. 김 대표는 투자 본질을 '혁신에 대한 베팅'으로 정의했다. 그는 "국내 비중 80%의 포트폴리오로는 세계 성장을 따라가기 어렵다"며 "AI, 헬스케어, 친환경 에너지 같은 구조적 성장 산업에 꾸준히 노출돼야 한다"고 말했다. 또한 "인도, 동남아, 중남미 등 신흥국 시장은 개별 종목보다 ETF를 통한 분산 접근이 효율적"이라고 덧붙였다. ETF 투자를 강조하는 이유도 '시장에 머무르게 하는 장치'이기 때문이다. 김 대표는 "개별 종목은 한순간에 탈락할 수 있지만, 섹터나 시장 ETF는 변동성을 견디게 해준다"며 "투자자는 타이밍을 맞추려 하기보다 구조를 유지해야 한다"고 당부했다. 그는 "시장을 예측하기보다 구조를 만들어야 한다"며 "주식 70, 채권·대체 30의 기본축을 지키고, 하락기에는 비중을 늘려 평균단가를 낮추며 상승기에는 이익을 실현하고 다시 원 비중으로 조정하는 것이 장기 성과의 핵심"이라고 덧붙였다. 이 같은 원칙은 단순한 투자법이 아니라 '흐름을 설계하는 시스템'이라는 게 그의 설명이다. ◆상품이 아니라 설계…'코인베스트'가 만든 신뢰의 구조 그는 세대별 자산 설계 또한 명확한 기준으로 구분했다. 그는 "2030 세대는 인플레이션 시대의 자산을 배우는 중이고, 5060 세대는 노후 현금흐름을 설계해야 한다. 같은 자산이라도 목적이 다르면 배치가 달라진다"고 분석했다. 이어 "초고액자산가라 하더라도 연금은 부차적 자산이 아니다"며 "성과급 DC나 IRP를 적극 운용해 장기 복리를 체감해야 한다"고 조언했다. 특히 "평범한 직장인이 IRP·DC 합계 10억~20억 원을 만드는 시대가 와야 한국 경제의 내구성이 생긴다"고 덧붙였다. 결국 김 대표가 말하는 PWM의 궁극적 역할은 상품 판매가 아니라 '인생 설계'다. 그는 "고객은 돈을 맡기러 오는 게 아니라 인생을 설계할 파트너를 찾는다. 자녀 교육, 거주지 이전, 승계, 세금 구조가 모두 연결돼 있다"고 말했다. 미래에셋 PWM은 이를 위해 법무·세무·회계 전문가와 협업해 다국적 거주 고객의 거버넌스 설계, 글로벌 세제·상속 자문, 해외 법인 자산 이전 컨설팅 등을 진행하고 있다. 이 같은 '설계 중심 철학'은 회사의 투자 방식에도 반영된다. 김 대표는 "미래에셋이 먼저 투자하고 고객이 함께하는 구조를 지향한다"며 "회사가 직접 검증해 자기자본으로 참여한 뒤 그 기회를 고객에게도 공유하는 코인베스트(co-invest) 모델이 대표적"이라고 말했다. 그는 "스페이스X 같은 글로벌 비상장 성장 기업이나 최근 AI 유니콘 투자가 그 사례"라며 "회사가 실사와 법률 검토를 마친 뒤 고객에게 동일한 조건으로 제시함으로써 신뢰를 쌓는다"고 덧붙였다. 김 대표는 이 철학을 '한국을 생각하는 PWM'으로 확장했다. 그는 "한국의 부자들이 글로벌에서 더 크게 벌어야 한국이 어려울 때 민간 자본이 마중물이 된다. 부를 국내 부동산에만 묶어두면 위기 때 함께 잠길 수밖에 없다"고 우려했다. 그는 "국적을 바꾸지 않아도 글로벌 투자는 가능하다"며 "한국 자산이 과매도일 때 국내 플레이어가 주도하려면 평소에 해외에서 돌아오는 현금흐름이 있어야 한다"고 강조했다. 인터뷰를 마치며 김 대표는 "'돈'은 '도구'일 뿐이고, 도구로 만든 '설계'가 삶의 질을 바꾼다"며 "미래에셋 PWM은 고객의 미래를 함께 설계하고, 함께 투자한다. 그 철학을 끝까지 지키겠다"고 말했다.
