황성엽 금융투자협회장이 취임 100일을 맞아 'K자본시장'을 전면에 내세우며 자본시장 구조개편 의지를 강하게 드러냈다. 단기 대응을 넘어 10년 단위 청사진을 통해 시장을 '국민 자산 플랫폼'으로 재설계하겠다는 구상이다.

황 회장은 9일 기자간담회에서 "지금은 자본시장이 레벨업할 수 있는 골든타임"이라며 "이 시기를 놓치면 나중에 크게 후회할 수 있다"고 밝혔다. 그는 취임 이후 가장 먼저 단행한 조직 개편과 관련해 "회원사 지원이라는 단기 과제와, 장기 청사진이라는 두 개의 트랙을 동시에 추진하기 위한 것"이라며 "그 결과물이 바로 'K자본시장'"이라고 설명했다.

이어 "코스피 6000은 조만간 도달할 수 있는 목표지만, 그 다음을 준비해야 한다"며 "자본시장 전체를 브랜드화하고 구조적으로 끌어올리는 작업이 필요하다"고 강조했다. 이를 위해 이달 말 'K자본시장 포럼'을 출범시키고, 10개 내외 핵심 과제를 중심으로 정책보고서를 마련할 계획이다.

◆퇴직연금 정조준…"수익률 낮은 건 구조 문제"

이날 간담회에서 가장 구체적으로 다뤄진 이슈는 퇴직연금이었다. 황 회장은 현재 퇴직연금 수익률이 낮은 원인으로 '보수적 운용 구조'를 지목했다. 그는 "디폴트옵션 적립금의 85%가 원리금보장 상품에 묶여 있다"며 "이 구조에서는 수익률이 낮을 수밖에 없다"고 말했다.

특히 투자 규제 문제를 직접적으로 언급했다. 황 회장은 "투자자가 50대50으로 자산을 배분했더라도 시장 상승으로 위험자산 비중이 70%를 넘으면 다시 줄여야 하는 상황이 발생한다"며 "이게 과연 합리적인지 고민해야 한다"고 지적했다. 이어 "결국 투자 기회를 제약하는 구조가 될 수 있다"며 "보다 유연한 운용이 가능하도록 계속 제도 개선을 건의하겠다"고 밝혔다.

기금형 퇴직연금 도입에 대해서는 "수익률 개선 요구에서 출발한 제도"라고 평가하면서도, 거버넌스 문제를 핵심 변수로 짚었다. 그는 "퇴직연금의 주체가 누구인지에 대한 논쟁이 불가피하다"며 "기존 계약형과의 균형 속에서 발전해야 한다"고 말했다.

◆생산적 금융·글로벌·ETF까지…황 회장 "자본시장 문샷 필요"

황 회장은 자본시장의 본질을 '생산적 금융'으로 규정하며 모험자본 공급 확대 필요성을 강조했다. 국민성장펀드와 BDC에 대해서는 "정부 의지가 강하고 과거보다 투자 구조도 정교해졌다"며 "시장에 안착하면 중요한 자금 공급 수단이 될 것"이라고 평가했다. 이어 "초기에는 운용사 중심이지만 향후 증권사까지 참여가 확대되면 자기자본을 활용한 선제 투자도 가능해질 것"이라며 "자본시장 발전의 중요한 도구가 될 것"이라고 덧붙였다.

이 같은 흐름은 자본시장 전반의 경쟁력 확대 과제와도 맞닿아 있다. 황 회장은 글로벌 투자 유입과 상품 다양성 측면에서 제도 개선 필요성을 함께 언급했다. 그는 "WGBI 편입은 역사적인 이정표"라며 "MSCI 선진지수 편입까지 이어지는 흐름을 만들어야 한다"고 강조했다.

아울러 ETF 시장과 관련해서는 과열 경쟁을 인정하면서도 규제 강화에는 신중한 입장을 보였다. 그는 "과대광고 논란은 있지만 제도 개선은 신중해야 한다"며 "시장 경쟁과 투자자 보호 사이 균형이 필요하다"고 말했다. 또 단일종목 레버리지 ETF 도입에 대해서는 "해외로 빠져나가는 투자 수요를 국내로 흡수할 필요가 있다"며 "선택의 다양성 측면에서 긍정적"이라고 평가했다.

거래시간 연장 역시 같은 맥락에서 언급됐다. 황 회장은 "거스를 수 없는 흐름"이라며 "다만 중소형사의 부담을 고려해 준비 기간과 속도 조절이 필요하다"고 말했다.

황 회장은 간담회 말미에서 자본시장 개혁을 '문샷'에 비유하며 강한 메시지를 던졌다.

그는 "우주에 로켓을 쏘아 올리기 위해 수많은 노력이 필요했던 것처럼, 자본시장도 정부·국회·언론·업계가 함께 힘을 모아야 한다"며 "지금이 바로 그 문샷을 해야 할 시점"이라고 강조했다.