미래에셋투자와연금센터는 투자와연금리포트 48호 '변액보험 펀드 수익률 분석 및 시사점'을 발간했다고 12일 밝혔다.

투자와연금센터는 변액보험 펀드의 데이터를 활용해 투자 추이와 수익률 현황을 분석하고, 개인의 변액연금 포트폴리오 운용에 대한 시사점을 도출했다.

대표적인 노후보장 상품으로 꼽히는 변액보험의 보험료 적립금은 2020년 9월 말 105조원 규모다. 다른 투자상품과 같이 개인의 투자 결정에 따라 수익률이 달라질 수 있어 가입자가 펀드를 신중히 선택하고 가입 이후에도 계속해서 관심을 가져야 하는 상품이다.

먼저 지난 10년(2010~2020년)간 변액보험 펀드 자산구성의 변화추이를 분석한 결과 두 가지 특징이 조사됐다.

첫 번째는 해외투자 증가세가 2016년 이후 가속화되고 있다는 점이다. 변액보험 펀드 중 해외투자 자산 규모는 2010년 3.3조원에 그쳤으나 2016년 6.5조원, 2020년 9월말 기준 12.8조원으로 증가했다. 그러나 비중은 12.1%로 여전히 낮은 편이다.

두 번째로는 채권형의 비중이 2010년보다 4배 이상 커졌다. 금리하락 추세로 채권가격이 상승하면서 2010년 7.2%에 불과했던 채권형 비중은 2020년 29.2%까지 증가했다.

정나라 미래에셋투자와연금센터 선임연구원은 "지난 10년간 금리가 하락하면서 변액보험에서 채권형 자산의 비중이 과거보다 높아진 상태"라며 "채권형은 향후 성장여력이 한정되고, 장기수익률 분포 상 해외주식의 성과가 높은 편이므로 해외로 적극적으로 눈을 돌려 글로벌 자산배분을 할 필요가 있다"라고 조언했다.

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