삼성SDI 1분기 실적이 전년 동기보다 크게 하락했지만 EV 배터리 부문 성장성을 감안하면 오히려 매수 기회라는 분석이 나왔다.

30일 하나금융투자는 보고서를 통해 "삼성SDI의 목표주가 3만9000원을 유지한다"고 밝혔다. 실적 눈높이 하향이 가져올 수 있는 단기 주가 조정은 여전히 확고한 EV 배터리 부문 성장성과 수익성 개선 추세를 감안하면 또 한번의 매수 기회를 제공한다는 시각에서다.

올해 1분기 삼성SDI는 매출 2조4000억원, 영업이익 540억원으로 전년 동기보다 각각 4% 늘고, 55% 줄었다고 밝혔다.

김현수 하나금투 연구원은 "중대형전지의 경우 유럽 전기차 판매 호조와 일부 고객사들의 물량 선주문으로 매출과 수익성이 높아졌지만 소형전지의 경우 전동공구, 스마트폰 판매 부진으로 수익성이 크게 악화됐다"고 설명했다.

이어 김 연구원이 추정하는 삼성SDI의 2분기 영업이익은 전년 동기보다 60% 감소한 626억원이 될 것으로 봤다. 중대형 전지 중 EV 부문은 유럽의 코로나19 여파로 매출 감소는 불가피하나 고객사 물량 증가로 성장세는 이어질 것으로 예상했지만 글로벌 소형전지 시장 성장세 둔화로 매출 감소가 전망돼서다.

김 연구원은 "EV배터리 매출이 전년 대비 38% 증가하고 하반기부터 본격적인 흑자 구조에 진입하며 실적 성장을 견인할 전망"이라고 밝혔다.

이처럼 EV 배터리 성장세가 향후 주가를 이끌 것이란 분석이다. 김 연구원은 "최근 3년 PBR 밴드 상단에 근접한 현 주가는 EV 배터리 부문 흑자전환을 통해 리레이팅(재평가) 가능하다고 판단한다"고 말했다.