코스닥벤처펀드가 수익률 악화와 자금 이탈의 이중고를 겪고 있다. 하지만 '실패'로 단정짓긴 어렵다는 분석이 나온다. 코스닥벤처펀드라는 금융정책 하나가 코스닥 시장을 살리는 것은 불가능하고, 산업적 지원, 규제 완화 등이 종합적으로 이뤄질 때 힘을 발휘할 수 있다는 지적이다.

자본시장연구원 황세운 연구위원은 17일 "코스닥벤처펀드를 실패로 평가하긴 이르다"고 말했다. 그는 "국내 자본시장은 충분히 성숙되고 커졌기 때문에 금융정책 하나가 시장을 바꿀 수 있는 상황이 아니다"라고 설명했다.

그는 코스닥 시장의 활성화를 위해서는 새로운 서비스, 혁신기업이 나올 수 있는 사업환경 조성도 중요하다고 역설했다. 오히려 한국은 '타다'를 금지하는 등 혁신기업이 탄생하기 힘든 환경을 만들고 있다는 지적이다.

황 연구위원은 "코스닥 시장 활성화는 결국 기업이 성장해야 한다"면서 "실질적인 산업정책이 중요하다"고 말했다.

이어 그는 "미국처럼 다양한 종류의 새로운 기업들이 융복합을 통해 혁신 기업이 탄생할 수 있도록 산업규제 완화가 필요한 시점"이라고 설명했다.

코스닥벤처펀드가 코스닥 시장으로 기관의 자금 유입을 이끌지 못한 것에 대해서도 "펀드 하나가 코스닥 수급 환경을 바꿀 수 없다"고 했다.

다만 "코스닥 시장이 기관 중심으로 바꿔갈 필요성은 있는만큼 장기적인 프로젝트를 통해 수급 환경을 개선시켜야 한다"고 덧붙였다.

이러한 정책들이 꾸준하고 지속적으로 이뤄질 때 비로소 코스닥·벤처의 활성화가 가능하다는 주장이다.

황 연구위원은 "코스닥벤처펀드와 같은 금융정책과 혁신기업이 탄생할 수 있는 산업규제 완화 등이 조화롭게, 일관성있게 추진되면 어느 시점에 쌓이고 쌓여서 성과가 나타날 것"이라며 "지금은 코스닥벤처펀드가 효과가 없는 것처럼 보일지 몰라도 실패로 규정하면 안된다"고 밝혔다.