카카오는 카카오톡 친구탭 광고에 따른 실적 향상이 하반기부터 본격화할 전망이다. 카카오페이지 상장도 카카오 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 보인다.

8일 김창권 미래에셋대우 연구원은 "(카카오는) 3분기와 4분기 큰 폭의 수익성 개선이 기대된다"면서 목표주가를 17만원으로 제시했다. 카카오톡 친구탭 광고 판매가 이달 시작되면서 3, 4분기 실적에 기여할 것으로 보여서다.

카카오톡 친구탭 광고는 ▲비즈보드 노출 확정형 CPM(Cost Per Mille·1000번 노출을 기준으로 한 광고) ▲최소 입찰단가 200원에서 시작하는 CPC(Cost Per Click·클릭이 있으면 광고비 차감) ▲톡딜은 거래액의 10%(결제수수료 3.5% 포함)를 수수료로 인식하는 CPA(Cost Per Action·판매가 있을 때만 수수료 인식) 등 3가지다.

노출 확정형(CPM) 비즈보드의 경우 단가 20억원, 5억원, 2억원의 고가 광고 상품이기 때문에 광고를 집행할 수 있는 광고주 수는 제한적이다. 입찰 방식의 CPC 광고는 클릭이 나오는 시간, 성별, 연령대로 세분하여 광고를 판매하면 고객군 타겟팅을 원하는 소액 광고주 유입이 가능하다. 전자상거래 CPA 방식은 이론상 10% 이상의 마진율 재고상품을 가진 사업자라면 참여해야만 하는 광고 상품이다.

김 연구원은 "6월 카톡 광고 상품이 구체화되면서 2분기보다는 하반기 실적 모멘텀이 부각되고 있다"고 말했다.

아울러 카카오페이지는 2020년 상장을 목표로 노무라증권을 주간사로 정했다. 일본 픽코마 상장이 준비되고 있어 웹툰부문 실적도 기대할 수 있다는 의견이다.

김 연구원은 "모빌리티, 카카오페이, 카카오뱅크 등의 빅픽쳐는 진행 중"이라면서 "매수 투자의견과 사업부별 가치를 합산하여 구한 목표주가 17만원을 유지한다"고 밝혔다.