신한금융투자는 3일 에스에프씨가 올해 글로벌 태양광 설치 수요가 늘면서 전년 대비 33% 증가한 영업이익을 달성할 전망이라고 전망했다.

최준근 연구원은 "에스에프씨는 국내 처음으로 태양광 모듈 백시트 개발에 성공한 업체"라며 "올해 글로벌 태양광 설치 수요가 전년 대비 18~35% 증가한 최소 43GW~최대 50GW로 보이므로 이에 대한 직접적인 수혜가 기대된다"고 전했다.

최 연구원은 "올해 백시트 부문 매출액은 전년보다 27% 늘어난 697억원, 영업이익은 33% 늘어난 80억원으로 예상한다"며 "올해 영업이익률은 10.1%로 1.7%포인트 개선될 것"이라고 내다봤다.

지난 2010년 이후 모듈 가격 하락과 중가제품 비중 확대 등의 영향으로 수익성이 2010년 16.8%에서 2013년 8.4%로 악화해 왔지만 올해를 기점으로 수익성이 회복될 것으로 전망됐다.

그는 "지난해 중가제품 비중이 80%를 웃돌았으므로 제품 구성이 변해 이익률이 추가 하락할 가능성이 적다"며 "저수익 사업이었던 라미네이팅 부문을 철수한 점도 수익성 개선에 긍정적"이라고 전했다.

최 연구원은 "최근 3년간 백시트 부문의 제품 구성 변화로 태양광 산업의 성장세와 비교해 성장이 부진했다"며 "그러나 올해부터는 글로벌 태양광 산업의 성장과 상응하는 실적 개선이 예상되며 이에 따른 기업가치 재평가도 기대된다"고 덧붙였다.