한국투자증권은 6일 덕산하이메탈의 올해 OLED 소재 매출액이 다시 증가할 전망이라며 투자의견을 종전 '중립'에서 '매수'로 상향 조정했다.

유종우 연구원은 "OLED 소재인 정공수송층(HTL)의 매출액이 올해 소폭 늘고 HTL 외의 새로운 OLED 소재 제품 공급에 성공할 것이 기대된다"며 이처럼 밝혔다.

유 연구원은 "HTL의 매출액은 2012년부터 둔화해 지난해에는 전년 대비 29% 감소한 것으로 추정된다"며 "그러나 오는 하반기 전년 대비 23% 늘어나는 등 2014년 HTL 매출액을 전년 대비 7% 늘어난 605억원으로 예상한다"고 분석했다.

덕산하이메탈의 성장세는 소재 공급처인 삼성디스플레이의 OLED패널 매출액 호조에도 불구, 최근 2년에 걸쳐 둔화했다.

그는 "OLED 패널 면적 당 HTL 사용량이 계속 줄었기 때문"이라며 "그러나 최근 삼성전자의 '갤럭시 S5' 출시가 예상보다 앞당겨졌고 OLED 태블릿PC도 2분기 나올 예정이라 삼성디스플레이의 가동률이 오르면 덕산하이메탈의 HTL 소재 매출액도 증가할 것"이라고 전망했다.

신규 OLED 소재 제품을 내놔 공급처 다양화를 꾀할 점도 호재로 꼽았다.

그는 "OLED 소재를 HTL만 공급하던 것에서 새로운 스펙의 제품으로 확대할 준비에 있다"며 "신규 제품 공급에 성공할 경우 공급처 다양화를 통해 OLED 소재 업체로서 성장성을 제고할 수 있다"고 말했다.

스마트폰 재고 조정의 여파로 지난해 4분기 매출액과 영업이익은 각각 285억원, 62억원으로 전분기 대비 각각 17%, 31% 감소했을 것으로 추정했다.