#기업 대표 A씨는 파생상품으로 큰 돈을 벌 수 있다는 솔깃한 제안을 받았다. 선물에서 만기가 2달 이내인 근월물은 가격을 예측하기가 쉬워 거래가 활발한 편이지만 2~3달 뒤에 만기가 돌아오는 원월물(遠月物)은 거래가 한산하기 때문에 가격 담합을 비교적 쉽게 할 수 있다는 설명이었다. 특히 서로 짜고 주식을 사고파는 통정매매를 한다면 금방 차액을 올릴 수 있다는 꼬임에 회사 돈을 동원했다. 미국 달러 선물을 먹잇감을 정하고 주가조작꾼과 메신저로 시간과 액수를 미리 맞춘 후 작전을 벌인 결과 반 년 만에 2억원의 '편법수익'을 챙겼다.

유가·코스닥에서 개인투자자들을 울리던 주가조작이 파생상품 분야로까지 번지면서 수법이나 행태가 날로 교묘해지고 있다.

금융공학이란 말이 나올 정도로 복잡한 구조의 신상품이 늘고 IT기술 발달에 따른 새로운 거래방식이 등장하면서 투자자 스스로 금융지식을 업그레이드하고 투자하지 않으면 자신도 모르는 사이에 신종 주가조작의 피해자가 될 수 있다는 이야기다.

15일 금융감독원에 따르면 지난해 금감원이 주가조작 등 불공정거래 혐의로 조사를 한 사건은 229건에 달했다. 이는 2012년보다는 14건(5.8%) 줄어든 수치다. 반면 파생상품 등의 불법 통정매매는 오히려 증가했다. 특히 2010년 5건에 2011년 11건, 2012년 13건, 2013년 17건으로 꾸준히 늘어나는 추세다.

한 증권사 관계자는 "수년째 증시 침체가 계속되면서 예전처럼 작전세력이 주가조작을 시도해도 별 성과를 얻지 못해 일반시장의 주가조작은 줄어들고 있다"며 "하지만 전문투자자 중심의 거래가 살아있는 파생 분야에서 불공정거래행위가 고개를 들고 있다"고 말했다.

복잡한 파생 상품의 특성상 일반투자자가 거의 배제된 전문 투자시장이기 때문에 담합 행위가 쉽게 일어날 수 있다는 설명이다.

저금리 기조에서 조금이라도 높은 투자 수익을 거두기 위해 높은 레버리지로 원금 대비 높은 성과를 추구하는 파생상품에 투자 수요가 몰린 것도 또 다른 배경이다.

통정매매 외에 자동 주문프로그램인 알고리즘 매매와 금융당국의 감시망 허점을 악용한 주가조작도 기승을 부린다.

최근 작전 세력이 수십개의 차명계좌를 동원해 자동 주문프로그램을 통해 불과 20~30분 단위로 종목을 옮겨다니면서 시세조종을 하고 차익을 챙긴 경우가 빈발했다.

최근에는 소셜네트워크서비스(SNS)까지 부정거래에 이용한 사례도 나온 것으로 알려졌다.

채문석 금감원 자본시장조사1국 사건관리팀장은 "신종 금융상품이 늘고 IT기술이 발전하면서 불공정거래가 점차 복잡·지능화되고 있으므로 비정상적 매매 등에 대한 모니터링을 강화할 방침"이라며 "투자자들의 신중한 접근도 필요하다"고 강조했다.