국내 가상자산(디지털자산) 거래소의 수익성에 빨간불이 켜졌다. 가상자산 거래량이 급감하면서 수수료 수익이 줄어 들었고, 법인 투자자 거래와 파생상품 취급 허용 등 규제 완화 논의도 우선순위가 밀려났다. 국내 거래소들이 매출 대부분을 거래 수수료에 의존하는 만큼, 거래소의 수익 다각화가 필요하다는 지적이다.

◆ 가상자산 거래 급감

11일 가상자산 통계 사이트 코인게코에 따르면 이날 정오를 기준으로 국내 5개 거래소(업비트·빗썸·코인원·코빗·고팍스)의 일일 거래액은 약 34억달러로 집계됐다. 가상자산 시총이 역대 최대치를 기록했던 지난해 10월과 비교해 약 30% 미만으로 거래량이 감소했다.

최근 가상자산 거래가 감소한 것은 미국 트럼프 행정부의 친(親) 가상자산 정책 중단 선언 이후 가상자산 시장의 투자심리가 악화한 영향이다.

앞서 스콧 베센트 미국 재무부 장관은 지난달 초 미 하원 청문회에 참석해 가상자산 가격 방어를 위해 구제금융을 실시할 수 있느냐는 질문을 받았다. 작년 10월 이후 주요 가상자산 가격이 원만한 내림세를 지속하는 가운데 트럼프 행정부가 출범 초 비트코인을 비롯한 주요 가상자산을 전략자산으로 비축하겠다고 밝힌 것을 겨냥한 질문이었다.

당시 스콧 장관은 "정부는 오직 법적 사건에서 압수한 비트코인만 보유할 것이며, 가격 방어를 위해 구제금융을 실시하지도 않을 것이다. 그것은 재무장관의 권한 밖의 일"이라고 밝혔다. 시장에서는 스콧 장관의 메시지를 '전략적 비축의 중단'으로 받아들였으며, 자금 이탈도 본격화했다.

자금이 빠르게 이탈하면서 지난해 10월 1BTC당 12만6200달러에 달했던 비트코인 가격은 트럼프 행정부 출범 이후 처음으로 7만 달러 아래로 내렸고, 같은 기간 약 4조3000억달러에 달했던 가상자산 시장의 전체 시총도 2조4000억달러까지 줄었다. 이달 들어는 '중동사태' 발발로 위험자산 선호가 위축되면서 가상자산 시장의 투심은 좀처럼 회복되지 못하고 있다.

◆ 거래소 수익성 '빨간불'

'중동사태' 장기화 전망에 가상자산 시장의 투심도 당분간 회복되기 어렵다는 관측이 나오는 가운데 국내 가상자산 거래소들의 수익성에도 빨간불이 켜졌다. 국내 거래소들이 매출의 95% 이상을 거래 수수료에 의존하고 있어서다.

국내 거래소들은 해외 거래소와 달리 파생상품의 취급이 불가능하다. 자본시장법이 가상자산 관련 상품을 투자상품으로 인정하지 않으며, 관련법 마련도 늦어지고 있어서다. 업비트·빗썸 등 일부 거래소가 '코인 렌딩(코인 빌리기)' 등 서비스를 제한적으로 운영하고 있지만, 거래소의 수익에서 차지하는 비중은 전체 매출의 1~2% 미만이다.

거래소들은 수익 다각화를 위해 법인 및 외국인 투자자 거래 허용, 파생상품 취급 등 규제 완화가 필요하다는 입장이지만, 상황은 녹록지 않다. 금융당국과 정치권이 투자자 보호를 주요한 입법 목표로 설정하면서, 거래소의 내부통제 강화 등 규제 강화를 우선시하고 있어서다.

현재 금융당국과 여당은 은행 컨소시엄·거래소 대주주 지분 제한 등 주요 쟁점을 포함한 '디지털자산 기본법'의 통합안 마련을 위한 최종 논의를 진행하고 있다. 당초 이달 5일 당정협의회를 통해 통합안을 마련해 입법 절차에 돌입한다는 방침이었지만, 중동사태로 협의회 일정이 밀렸다. 논의 중인 통합안에는 업권에서 요구했던 규제 완화 방안이 포함되지 않은 것으로 알려졌다.

한 가상자산업계 관계자는 "가상자산 거래 감소로 거래소의 매출도 빠르게 줄고 있는데, 관련법 논의에서는 거래소의 경쟁력 강화 방안이 뒷전으로 밀려난 상황"이라면서 "단순히 매출뿐만 아니라 해외 거래소와의 경쟁을 위해서라도 경쟁력 제고 방안이 논의돼야 한다"라고 말했다.