NH농협금융지주의 지난해 실적은 '이자 중심'에서 '충당금·비이자 방어'로 요약된다. 2025년 지배주주 순이익이 2조5112억원으로 전년 대비 2.3% 늘었다. 그렇지만 실적의 성격은 선명하게 바뀌었다. 이자이익이 줄고 은행 순이자마진(NIM)이 1.67%까지 떨어진 상황에서 신용손실충당금 전입액 급감과 비이자 확대가 순익을 떠받쳤다.

19일 금융권에 따르면 NH농협금융은 2025년 영업이익 4조8960억원을 기록해 전년 대비 8.6% 성장했지만, 이자이익은 8조4112억원으로 1.0% 줄었다. 금리 하락 국면에서 이자 기반 수익이 둔화한 대신, 신용비용 축소와 비이자 확대가 순익을 방어한 구조다.

은행 본업의 마진 압력은 뚜렷했다. NH농협은행의 NIM(카드 포함)은 2024년 말 1.88%에서 2025년 1.67%로 내려앉았다. 이 같은 환경에서 NH농협은행 순이익은 1조8140억원으로 소폭 증가했다.

순익 방어의 핵심은 신용비용 감소다. 2025년 신용손실충당금 전입액은 6572억원으로 전년 대비 46.3% 급감했다. 특히 NH농협은행의 신용손실충당금 전입액은 3644억원으로 62.4%나 감소해 그룹 실적 방어에 기여했다는 평가다.

다만 신용비용 축소의 '지속성'은 점검 대상이다. 그룹 고정이하여신비율(NPL)은 0.68%에서 0.63%로 개선됐다. 대손충당금 적립비율은 177.91%에서 165.98%로 하락했다. NH농협은행 적립비율도 같은 기간 214.51%에서 190.91%로 내려갔다. 건전성 지표 개선에도 충당금 커버리지가 낮아진 만큼, 2026년 신용비용이 다시 증가할 가능성을 고려해야 한다는 지적이다.

비이자이익 확대가 실적 방어에 힘을 보탰다. 2025년 비이자이익은 2조2740억원으로 26.4% 늘었고, 수수료이익(2조727억원)과 유가증권·외환파생 관련 손익(1조5563억원)이 각각 15.2%, 25.7% 증가했다. NH농협금융은 비이자 중심의 포트폴리오 개선을 강조했지만, 시장 변수에 따라 해당 이익의 변동성이 확대될 수 있다는 점은 함께 남는다.

연간 기준으로는 '방어'에 성공했지만, 4분기 흐름은 흔들렸다. NH농협금융의 4분기 지배주주 순이익은 2513억원으로 3분기(6312억원) 대비 60.2% 급감했다. 같은 기간 기타영업외이익은 62억원에서 -1690억원으로 악화했고, 비이자이익도 5471억원에서 3973억원으로 줄었다. 연간 실적을 지탱한 비이자·비경상 손익의 분기 변동성이 확인된 셈이다.

비은행 계열사 성적은 엇갈렸다. 지분 반영 후 순이익 기준으로 NH투자증권이 6079억원을 기록했고, NH농협생명(2155억원)과 NH농협손보(824억원)가 뒤를 이었다. 반면 NH저축은행은 -415억원으로 적자 전환했다.

2025년 그룹 이익 기여도는 은행 64.5%, 비은행 35.5%로 전년보다 비은행 비중이 커졌지만, 저축은행 등 취약 부문의 정상화 과제도 함께 부각됐다.

NH농협금융은 "NH농협금융만의 특화된 생산적·포용금융 체계의 본격 가동으로 국내 경제 역동성 제고에 기여할 것"이라며 "그룹 포트폴리오 체질 개선을 통한 미래 성장동력 확보를 동시에 추진할 계획"이라고 설명했다.