국내가상자산 거래소 코빗 산하 코빗 리서치센터는 차세대 결제 인프라로 부상 중인 '스테이블코인 특화 레이어1(L1)' 블록체인에 대한 보고서 '스테이블코인 특화 L1의 부상'을 발간했다고 2일 밝혔다.

리서치센터는 보고서를 통해 "규제 환경이 명확해지면서 스테이블코인이 금융 인프라로 편입되는 환경이 조성됐으나, 기존 퍼블릭 블록체인은 프라이버시, 거래 완결성, 가스비(검증·채굴 수수료) 측면에서 한계를 드러냈다"라고 분석했다. 유럽의 MiCA, 미국의 지니어스 법안 등 주요 입법으로 규제 명확성이 확보됐지만 기존 L1·L2 네트워크는 기술적·비용적 문제로 실시간 결제에 부적합해 그 파급력이 제한됐다는 것.

보고서는 "기존 이더리움과 트론 기반 스테이블코인 구조는 거래 정보의 완전 공개로 인한 기관 프라이버시 침해, 실시간 결제에 부적합한 느린 거래 완결성, 가스비를 별도 변동성 자산으로 지불해야 하는 사용자 불편 등 구조적 문제를 안고 있다"라고 지적하고 전체 스테이블코인 유통량의 6%만 현실 경제에서의 결제에 활용되고 있다고 지적했다.

이어 기존 스테이블코인이 실물 경제에 적용이 어려웠던 만큼, 디지털자산 시장에서는 ▲Arc ▲Tempo ▲Plasma ▲Canton를 비롯한 스테이블코인 특화 L1가 출현해 완결성·규제 준수·스테이블코인 중심 수수료 구조를 채택하는 등 '규제 이후 환경'에 적합한 인프라가 출현 및 진화하고 있다고 분석했다.

한편, 보고서는 한국 시장의 전략적 과제로 '인프라 공백'을 지목했다. 원화 스테이블코인 도입 관련 논의가 가속하는 와중 ▲선택적 프라이버시 ▲규제 준수 ▲빠른 결제 완결성 ▲가스비 편의성 등 최근 부상한 과제에 적합하게 대응하지 않는다면 국내 온체인 금융 인프라가 달러 기반 스테이블코인에 특화한 L1 환경에 종속될 수 있다는 우려다.

김민승 코빗 리서치센터장은 "스테이블코인 기반 L1이 글로벌 금융 인프라의 표준으로 자리잡기 전, 원화 스테이블코인과 국내 금융 시스템은 이러한 변화에 선제적 대응이 필요하다"라며 "원화 스테이블코인도 미국의 스테이블코인 특화 L1에 종속된다면, 이는 특정 업체나 특정 제품의 시장 주도 문제를 넘어 금융 주권까지 고려해야 하는 문제가 될 수 있다"고 말했다.