미분양 터널의 끝이 보이지 않고 있다. 청약홈이 개편되고 지난달 인천부터 경기, 대전, 대구, 부산, 광주 등 전국에서 분양이 시작됐지만 10곳 가운데 7곳 이상은 모두 청약 미달로 고전을 면치 못했다.

제도 개편과 총선 등으로 미뤄왔던 분양 물량에 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 정상화 작업에 앞서 밀어내기 분양까지 겹칠 것으로 예상되는 가운데 쌓이는 미분양으로 건설사들의 유동성 우려는 더 커졌다.

6일 한국부동산원 청약홈에 따르면 지난달 청약을 진행한 아파트 23곳 가운데 17곳에서 미달이 발생했다.

인천에서는 'e편한세상 부평 그랑힐스'가 44세대 모집에서 평균 4.2대 1의 경쟁률을 기록했지만 '영종 진아레히'의 경우 547세대 모집에 40건만 접수됐다. 인천 영종은 기존에도 미분양 물량이 쌓여 있던 곳이다. 평당 분양가는 1400만원 안팎으로 비싸지 않았지만 각 타입별 지원자가 한자릿수에 그쳤고, 일부 타입은 1순위 청약자가 한 명도 없었다.

경기에서도 지역에 따라 희비가 갈렸다. 분양가 상한제가 적용됐던 '성남 복정 1지구 엘리프 남위례역 에듀포레'는 청약 경쟁률이 43.7대 1로 전 세대 1순위에서 마감됐다. 반면 '평택화양 서희스타힐스 센트럴파크 2차'는 390세대 모집에 340세대의 무더기 미달이 나왔다.

대전은 'e편한세상 서대전역 센트로'와 '유성 하늘채 하이에르'가 모두 미달을 기록했고, 부산은 'e편한세상 금정 메종카운티'를 제외한 '부산장안지구 디에트르 디 오선 본청약'과 '일광 노르웨이숲 오션포레', '동래 에코팰리스 아시아드'가 청약 미달로 마감했다.

광주 역시 지난달 분양을 진행한 6곳이 모두 청약 신청이 분양세대에 못 미쳤다.

국토교통부에 따르면 지난 3월 말 기준 전국의 미분양 주택은 총 6만4964호로 집계됐으며, 전월 대비 0.1%(90호) 증가했다. 수도권은 1만1977호로 전월 대비 0.2%(21호), 지방은 5만2987호로 전월 대비 0.1%(69호) 증가했다.

김승준 하나증권 연구원은 "청약홈 개편으로 3월 분양이 적어 미분양이 크게 증가하지 않았다"면서도 "4월 청약 결과 미달이 많이 발생했기에 분양 상황이 나아지고 있다고 보기 어렵다"고 지적했다.

특히 악성 미분양으로 꼽히는 준공 후 미분양은 전국 1만2194호로 전월 대비 2.8%(327호) 늘었다.

문제는 앞으로다. 분양 물량은 쏟아질 것으로 보이는데 청약 시장은 서울을 제외하고는 아직 냉랭하다.

부동산R114에 따르면 이달 전국에서 3만6235가구가 분양을 계획 중이다. 작년 같은 기간과 비교하면 2배 이상 많다.

김선미 신한투자증권 연구원은 "'PF 사업성 평가 기준 개선안' 발표를 앞두고 주요 건설사의 분양물량이 확대될 조짐이며, 하반기 조정 계획까지 고려하면 물량은 더 늘어날 것"이라며 "건설사 분양확대는 긍정적이지만 PF 구조조정에 따른 금융사 손실 현실화와 그에 따른 유동성 경색 발생 가능성이 관건이 될 것"이라고 밝혔다.