"삼성, LG 등 전방 업체의 외주생산 확대 정책이 가속화되며 제조 시장에 지각변동이 예고되고 있다. 한솔테크닉스를 주목해야 하는 이유다."

독립리서치 리서치알음 최성환 수석연구원은 26일 "위탁 제조(Electronics Manufacturing Services·EMS) 사업을 영위하고 있는 한솔테크닉스에 새로운 사업기회로 작용할 것"이라고 전망했다.

한솔테크닉스는 1966년 설립된 전자부품 제조업체로 주요 협력사는 삼성전자다. 핵심 사업은 파워모듈, EMS, 태양광 모듈, LED소재 부문으로 파워모듈과 EMS가 전체 매출의 82%를 차지하고 있다. LED소재 부문은 구조조정에 들어갈 예정이다.

이 중에서도 EMS 부문의 시장 확대가 예상된다. EMS는 전방 세트(Set) 업체로부터 제품 생산을 위탁 받아 부품 구매 및 조립, 최종 테스트까지 일괄로 제공하는 서비스다. 애플 아이폰의 EMS를 담당하는 폭스콘이 대표적이다.

한솔테크닉스는 2014년 삼성전자의 휴대폰 EMS 사업에 진출했으며, 주로 갤럭시 A60, A70 등 중저가 보급형 제품의 EMS를 담당하고 있다.

최 연구원은 "삼성전자의 중국 내 스마트폰 자체 생산 중단 결정으로 베트남에 생산기지를 운영하고 있는 한솔테크닉스에 반사 수혜가 예상된다"고 밝혔다.

향후 EMS 사업은 휴대폰뿐 아니라 TV, 냉장고, 세탁기 등 다양한 가전으로 확대될 가능성이 높다. 올 들어 삼성전자가 EMS팀을 신설하며 외주 생산에 적극적인 행보를 보이고 있기 때문이다.

최 연구원은 "TV의 경우 현재 연 250만대 가량인 외주 생산 물량을 2021년 1000만대 수준까지 확대할 것으로 파악된다"면서 "삼성전자 TV 전체 생산량의 20%에 달하는 규모로 EMS 사업을 영위하고 있는 한솔테크닉스에 새로운 사업기회가 될 것"이라고 밝혔다.

전자제품에 전원을 공급하는 파워보드를 생산하는 파워모듈 부문은 회사의 실적을 견인하고 있다. 삼성전자의 TV시장 점유율이 확대되고 있고, 스마트가전 시장 확대로 냉장고, 에어컨, 세탁기 등에도 고사양 파워보드가 탑재되고 있어서다.

최 연구원은 "올해 분기별 가전용 파워보드 매출액은 1분기 906억원에서 2분기 963억원, 3분기 1299억원으로 전년 동기보다 65% 가량 확대됐다"면서 "내년에는 도쿄올림픽, EURO 2020 등 대형 스포츠 이벤트가 있는 만큼 실적 전망은 더욱 밝다"고 예상했다. 글로벌 프리미엄 TV 판매량이 증가될 것으로 예상돼서다.

이에 따라 내년 한솔테크닉스 실적은 어닝서프라이즈(깜짝실적)를 기록할 것으로 전망했다. 매출액은 올해보다 약 15.3% 늘어난 1조 950억원, 영업이익은 28% 증가한 357억원으로 예상했다.

리서치알음은 한솔테크닉스에 대한 긍정적인 주가전망과 함께 적정주가 1만원을 제시했다. 2020년 예상실적을 기반으로 전자부품 업계 평균 주가수익비율(PER) 10배에 고성장 프리미엄 20%를 감안한 결과다.