[돌파구를 찾아라!] 부동산 매각해 현금화하는 유통대기업

유통 대기업 롯데와 신세계가 점포 매각을 통한 자산 유동화에 나섰다.

경기 침체에 따른 소비부진과 매출 감소 등의 이유로 오프라인 채널 실적이 저조하자 부동산 매각을 통해 현금을 마련, 신규 사업에 투자하겠다는 전략이다.

신세계그룹의 이마트는 KB증권과 협의를 거쳐 10여개 내외의 자가점포를 대상으로 '자산유동화'를 위한 양해각서(MOU)를 지난 8월 체결했다. 이마트는 매각 대상 점포 선정부터 투자자 모집, 매각 등 모든 과정을 올해 말까지 마무리할 계획이다.예상규모는 약 1조원 수준이다.

이마트는 기존 건물을 매각한 후 재임차해 운영하는 '세일 앤 리스백' 방식의 자산 유동화 방식을 택했다. 매각한 점포들은 10년 이상 장기간 재임차하게 되며, 기존 점포는 자산유동화와 관계없이 안정적으로 운영해나갈 방침이다.

이번 자산 유동화를 통해 확보된 현금은 재무건전성 강화를 위해 사용될 예정이다. 적자 점포 위주로 매각을 진행하면 부동산 보유세 부담을 줄일 수 있고, 현금 흐름을 개선할 수 있다는 분석이다.

실제로 이마트는 올 2분기 연결기준 299억원의 영업손실을 냈다. 상반기 기준 이마트가 내야 하는 부동산보유세만 총 1012억원이다.

업계는 대형마트 시장 전망이 뚜렷하지 않다고 입을 모은다. 이커머스 경쟁사의 겉잡을 수 없는 성장세와 더불어 최근 1인가구가 증가함에 따라 오프라인으로 장보는 횟수가 꾸준히 줄고 있는 것.

롯데쇼핑은 롯데위탁관리부동산투자회사(이하 롯데리츠) 상장에 대한 공모절차를 진행중이다. 롯데쇼핑의 자산확보가 달렸기에 업계의 이목이 쏠린다.

롯데리츠는 부동산투자회사법에 따른 위탁관리부동산투자회사로 지난 3월 설립 후 5월 국토교통국토부터 영업인가를 받았다. 주요 사업은 부동산 임대업이며, 롯데쇼핑이 보유한 리테일 자산을 투자대상으로 하는 영속형 부동산투자회사다.

롯데쇼핑의 유통계열사 백화점 4곳, 마트 4곳, 아울렛 2곳 등 등의 자산이 편입된다. 감정평가액은 약 1조 5000억에 달한다.

오는 23일부터 10월2일까지 국내외 기관투자자 대상 수요예측을 진행해 최종 공모가격을 확정하고, 10월8·10·11일 3일간 일반 청약할 계획이다. 롯데리츠의 총 공모주식수는 8598만4442주로 공모 희망가는 4750~5000원이다. 이번 공모로 최대 4300억원을 조달할 예정이다.

롯데리츠는 롯데쇼핑과 장기책임 임대차 계약을 해 공실, 관리 운영 위험을 최소화했다. 롯데쇼핑이 지급하는 고정 임차료(연 1.5% 상승)를 바탕으로 투자자에게 연간 약 6.3~6.6% 내외 배당수익을 제공한다.

롯데쇼핑은 롯데리츠 공모 후에도 50%의 지분을 보유할 예정이며 롯데리츠 자산관리는 롯데AMC가 맡는다. 향후 롯데리츠 성장을 위해 부동산을 지속적으로 공급하는 방안도 검토 중이다.

대형 유통업체들이 잇따라 자산 유동화에 나선 이유는 소비 트렌드가 온라인으로 옮겨가면서 오프라인 매장이 중심인 대형 마트들의 실적이 급락하고 있어서다. 실적 부진이 계속되자 보유하고 있는 부동산을 매각해 현금흐름을 개선하려는 것이다.

한편, 올해 초 홈플러스는 리츠 상장에 실패한 바 있다. 홈플러스 매장 51곳을 기초자산으로 해 리츠 상장을 추진하려고 했으나 수요예측 미달이 나면서 전면 철회됐다.