지난달 채권형 펀드 규모가 약 20년 만에 최대를 기록한 것으로 집계됐다. 반면 주식형 펀드 규모는 1년 7개월 만의 최저치로 가라앉았다. 미·중 무역분쟁 악화에 일본의 한국 수출규제까지 글로벌 악재가 겹치면서 안전자산 선호 심리가 뚜렷해졌다는 분석이다.

6일 금융투자협회에 따르면 지난 7월 채권형 펀드 설정액(월말 기준)은 121조3679억원에 달했다. 지난 1999년 10월(130조8091억원) 이후 19년 9개월 만의 최대치다. 채권형 펀드 설정액은 미·중 무역전쟁 우려가 증폭되며 증시가 폭락했던 지난해 10월 이후 9개월 동안 지속적으로 늘었다.

반대로 주식형 펀드 설정액은 올해 들어 감소세를 보였다. 지난달 주식형 펀드 설정액은 79조3464억원으로 지난 2017년 12월(77조8762억원) 이후 1년 7개월 만에 최저치로 감소했다. 주식형 펀드 설정액은 지난 1월만 해도 88조원을 웃돌았지만 이후 꾸준하게 줄어든 것이다.

미중 무역협상 타결 기대감이 한풀 꺾이고 일본이 한국에 대해 반도체 소재 수출규제 조치를 취하면서 투자자들이 안전자산에 관심을 두고 있기 때문이다.

앞서 지난달 30~31일 중국 상하이에서는 미국과 중국의 고위급 무역협상이 개최됐지만 별다른 성과 없이 끝났다. 그나마 다음 달 협상을 재개하는 데 합의해 협상의 불씨를 살려뒀다.

이어 지난달 일본이 한국에 대한 경제보복 조치를 가했다. 일본은 지난달 4일 한국의 핵심 산업인 반도체·디스플레이 소재 중 일본 시장 의존도가 높은 고순도 불화수소(에칭가스) 등 3개 품목의 수출을 규제한다고 밝혔다. 또 수출절차 간소화 혜택을 인정하는 화이트 리스트에서 한국을 제외하겠다고 위협했고 결국 지난 2일 실제로 이를 공식화했다.

한반도를 둘러싼 지정학적 리스크도 다시 부각되고 있다. 북한이 지난달 25일 강원도 원산 일대에서 동해로 단거리미사일 2발을 발사한 데 이어 31일 함경남도 호도반도 일대에서 신형 탄도미사일 2발을 쏘아 올렸다. 국내외 악재가 잇따르르자 지난달 코스피와 코스닥지수는 5.0%, 8.7% 각각 하락했다.

반면 채권은 국고채 금리가 계속 하락(채권값 상승)하며 강세장을 펼쳤다. 지난달 말 국고채 3년물 금리는 연 1.292%까지 급감, 1.3% 선이 무너졌고 1년~20년물은 연저점 기록을 새로 썼다.

향후에도 안전자산 선호 현상은 지속할 전망이다. 미중 무역전쟁과 일본의 수출규제와 관련된 시장의 불확실성이 증폭되는 분위기가 조성되고 있기 때문이다.

지난 1일 도널드 트럼프 미국 대통령은 다음 달부터 3000억 달러 규모의 중국 제품에 10%의 관세를 부과할 것이라고 밝히며 중국을 더욱 압박하고 있다. 또 일본의 수출 규제가 반도체와 디스플레이에 이어 기계와 자동차 등 다른 산업으로 영향력이 확대될 수 있다는 우려도 제기된다.

한편 8월 들어 전날까지 코스피와 코스닥지수는 각각 3.8%, 9.6% 급락했다. 코스피는 2000선이 무너지고 코스닥지수는 600선이 붕괴했다. 코스닥시장에서는 지수 급락으로 2016년 6월 이후 3년 1개월여만에 사이드카도 발동됐다.

전균 삼성증권 연구원은 "최근 국내 주식시장의 하락으로 위험자산에 편중된 투자에서 벗어나려는 움직임이 두드러지고 있다"며 "연초 이후 6개월 이상 채권형 펀드로의 순유입이 이어지고 있다"고 설명했다.