'달러 재테크'에 대한 시장의 관심은 커졌지만 대내외 불확실성으로 환율 움직임은 예측하기 힘든 상황이다.

미국 연방준비제도(FRB)와 트럼프 행정부의 행보가 연일 엇박자를 내는데다 한국 투자자 입장에서는 오는 4월 나올 미국의 환율보고서도 큰 변수다.

20일 서울외환시장에서 원·달러 환율은 지난 주말보다 1.2원 오른(원화가치 하락) 1147.5원에 거래를 마쳤다.

원·달러 환율은 지난해 9월 1090원대를 바닥으로 오르기 시작해서 지난해 12월에는 1200원대를 돌파하기도 했다. 올해 들어서는 뚜렷한 방향성을 보이기 보다는 이슈에 따라 변동폭만 넓히고 있는 상황이다.

◆관심 커지는 달러 재테크

미국 달러화 관련 투자상품에 돈이 몰리기 시작한 것은 지난해 하반기부터다. 미국의 금리 인상이 가시화되면서 달러가 강세로 돌아섰고, 달러 투자가 유망 재테크 상품으로 떠올랐다.

금융회사들도 서둘러 달러 재테크 상품을 내놓고 있다. 지난해 하반기에 주로 달러 강세에 베팅할 수 있는 상품들이 나왔다면 올 들어서는 하락에 베팅하거나 단기로 대응할 수 있는 상품들이 선을 보였다.

KB국민은행은 미국 달러화에 투자할 수 있는 상장지수펀드(ETF) 신탁 상품 3종을 출시했다. 원·달러 환율이 오를 경우(원화약세) 이익이 나는 상품 2종과 원·달러 환율이 내릴(원화강세) 경우 수익을 낼 수 있는 상품 1종으로 구성되어 있다.

KB국민은행 관계자는 "지난해부터 달러 투자에 대한 관심이 증가했고, 고객들도 환관련 투자에 많이 익숙해졌다"며 "앞으로 환에 투자하는 시장이 더 커질 것으로 전망되어 이번 상품을 출시하게 됐다"고 설명했다.

KB증권은 수시 입출금이 가능한 달러 특정금전신탁(MMT) 상품인 'KB 에이블(able) 달러 MMT'를 출시했다.

◆최대 변수는 환율조작국 지정 여부

앞으로 환율의 방향성을 가늠해 볼 수 있는 가장 큰 변수는 환율조작국 지정 여부다. 한국의 환율조작국 지정 가능성은 낮다는 의견이 우세하지만 중국과 일본의 지정 여부에 따라서도 환율의 움직임이 커질 수 있다.

김두언 하나금융투자 연구원은 "환율조작국 지정이 실질적인 제재수단이기 보다는 상징적인 의미라는 점에서 한국만을 단독으로 지정할 여지는 사실상 크지 않다"며 "한국이 환율조작국으로 지정되더라도 중국과 함께 지정되면 원·달러 환율은 상승, 일본과 함께 지정되면 원·달러 환율은 하락할 것"이라고 추정했다.

일반적으로 환율조작국으로 지정된 국가의 통화는 강세를 보였다.

김환 NH투자증권 연구원은 "올해 4월 또는 10월의 가능성이 모두 열려있기 때문에 현재 시점에서 미국이 특정 국가를 언제 환율조작국으로 지정할 것인지를 전망하기엔 무리가 있다"며 "환율조작국 지정 여부보다는 환율보고서를 통해 상대국 통화의 강세 압력을 높일 수 있다는 점에 주목해야 한다"고 설명했다.

원달러 환율 추이

구분 원달러환율

2016년 9월 7일 1090.0원(최저점)

10월말 1144.5원

11월말 1169.1원

12월말 1208.5원

1월말 1157.8원

2월 20일 1147.5원

자료: 한국은행