동양계열사, M&A시장 미운오리서 백조로 변신…동양네트웍스·동양 등 몸값↑

[메트로신문 조한진 기자] 옛 동양그룹 계열사들이 최근 기업 인수·합병(M&A) 시장에서 새롭게 주목받고 있다. 불과 몇달 전만해도 시장에서 외면받던 미운오리새끼 였으나 상황이 바뀐 것이다.

5일 투자은행(IB)업계에 따르면 동양사태로 2013년 10월 기업회생절차(법정관리)에 들어간 상장사 동양네트웍스와 동양은 대량 지분을 보유한 대주주가 없어 적대적 M&A 가능성이 커지고 있다.

상장사는 총발행주식 수 기준, 지분 3분의 2 이상을 확보해야 안정적으로 경영권 행사가 가능하다. 그러나 현재 동양네트웍스와 동양의 최대주주 보유 지분은 각각 24.87%, 5.67%에 불과하다. 이 때문에 경영권을 노린 주식 매집 시도가 나타날 수 있다.

이미 유가증권시장에서는 이 같은 기대감이 반영되고 있다. 실제 연초 670원이던 동양네트웍스 주가는 5일 2995원으로, 동양은 926원에서 3000원으로 상승했다.

올해 3월 회생절차를 마무리한 동양네트웍스는 주주 간 경영권 분쟁이 사실상 불붙었다. 최대주주인 SGA와 10% 이상 주주인 KJ프리텍이 감자와 채권단의 출자전환으로 절대 지분을 보유한 대주주가 없는 동양네트웍스 주식을 사들인 것이다.

정보보안업체 SGA는 최대주주이지만, 보유 지분이 24.87%에 그쳐 경영권을 완전히 장악하지 못했다. 그러자 플라스틱제품 제조업체 KJ프리텍이 '경영 참여' 목적으로 지분 15.17%를 확보하며 맞불을 놨다.

동양네트웍스는 주주배정 유상증자 계획을 공시했고 KJ프리텍은 시장에서 지분을 늘리고 잇다.

회생절차가 진행 중인 동양의 사정도 비슷하다. 동양은 최근 최대주주로 오른 유진기업의 보유 지분이 5.67%에 불과해 주인이 없는 상태나 다름없다.

동양은 동양시멘트를 삼표에 7943억원에 매각해 3000억원의 채무를 갚고 나면 약 5000억원의 현금자산을 가진 매물이 된다. 법원이 매각 절차를 거치지 않고 회생 절차를 종결시키면 동양은 경영권 분쟁의 장이 될 수 있다.

최근 건설·시멘트·레미콘업체 몇 곳이 동양에 눈독을 들이는 것으로 알려졌다. 시장에서도 국내 모 기업이 '큰 손' 펀드와 손잡고 지분을 사들이고 있다는 소문이 돌고 있다. 동양시멘트를 인수한 삼표 등 관련 기업들도 인수 후보로 꼽히고 있다. 최대주주 유진기업도 지분 매입 이유를 '투자 목적'이라고 선을 그었지만, 추가 지분 매입 가능성을 사실상 열어놨다.

법원은 현재까지 동양의 회생절차 조기 종결 여부에 대해 최종 결정을 내리지 않았다. 시장은 법원이 매각 절차를 밟지 않은 채 동양의 회생 절차를 조기 종결할 가능성이 크다는 판단이다. 이미 현금자산 확보로 재무구조가 안정돼 정상화에 문제가 없고 대량 지분을 팔아야 하는 채권단과 같은 대주주도 없다는 이유다.

김종우 IBK투자증권 연구원은 "동양은 안정적인 재무구조와 영업구조를 갖춰 연내 회생절차를 졸업할 것으로 기대한다"며 "시장에서 지분 인수 경쟁이 발생할 가능성을 배제하기 어렵다"고 전망했다.